【正文】 7 . 6 7 ? 7 . 9 9C CI n v e s t m e n t g r a d e s u p .I n v e s t m e n t g r a d e i n f .S p e c u l a t i v e g r a d eS p e c u l a t i v e g r a d e i n f .T i p oS t a n d a r d amp。 操作風(fēng)險 ? 根據(jù)巴塞爾協(xié)議 II: 假定 5% 的風(fēng)險承受度的 VaR ? 準(zhǔn)備使用標(biāo)準(zhǔn)法 (巴塞爾協(xié)議 II) ? 準(zhǔn)備保存各個業(yè)務(wù)部門的歷史數(shù)據(jù) 風(fēng)險計量 3（以 RZB為例） 35 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 操作風(fēng)險評估 ? 三維模型 –風(fēng)險種類 –業(yè)務(wù)功能 –業(yè)務(wù)范圍 , 產(chǎn)品 /服務(wù) ? 交集為潛在的風(fēng)險點 36 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 ? 市場風(fēng)險 ,信用風(fēng)險以及操作風(fēng)險之間是否存在聯(lián)系 ? – 提高利率可能會提高違約的概率 ? 在假定 1正相關(guān)的基礎(chǔ)上可將 VaR增加 . 1的正相關(guān)對銀行的總 VaR 估計過高 . ? 相關(guān)性難以測量 ? 最優(yōu)市場實踐 : 到 的相關(guān)性 如何總計風(fēng)險 37 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 風(fēng)險承擔(dān)能力的基礎(chǔ) 已做預(yù)算的風(fēng)險成本 年度盈余 資本 (資產(chǎn)價值 IAS) 儲備金 認(rèn)購資本 追加以及附屬資本 最低資本要求 自由 資本 ?正常壓力 (概率高 ) ?負(fù)面壓力 (平均或然率 ) ?負(fù)面壓力 (概率低 ) ?最大壓力 (概率極低 ) (例如 0,01%) 風(fēng)險承擔(dān)能力 38 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 股權(quán) vs 經(jīng)濟資本 股權(quán) (經(jīng)濟上的 ) 風(fēng)險承擔(dān)的能力 經(jīng)濟資本 (按年計算的 VaR為 99,95%) 營業(yè)利潤 負(fù)面風(fēng)險壓力 (例如 . VaR 99%) 預(yù)期損失 銀行總的風(fēng)險權(quán)限 (資本準(zhǔn)備 ) 39 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 風(fēng)險管理模式 風(fēng)險的辨識 , 計量以及總計 關(guān)于風(fēng)險承擔(dān)能力的風(fēng)險權(quán)限 資本配置 風(fēng)險 /收益 控制 銀行 1 2 3 4 權(quán)限的轉(zhuǎn)移 40 風(fēng)險調(diào)整借款定價的實施直接影響到銀行操作性問題 ? 給定價政策一個支持性工具 ? 估算與客戶風(fēng)險有關(guān)的最小價差 ， 該價差可以彌補準(zhǔn)備金和資本成本 ? 允許客戶之間更多的間隔 ， 保存銀行的競爭力 。EAD（違約風(fēng)險值）和LGD（違約損失率） 風(fēng)險管理技術(shù)結(jié)構(gòu) 交易賬戶 銀行賬戶 其它輸入數(shù)據(jù) 市場數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)處理 28 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 失誤風(fēng)險 法律風(fēng)險 其他 . 操作風(fēng)險 市場風(fēng)險 價格風(fēng)險 外匯匯率風(fēng)險 利率風(fēng)險 ( 流動性風(fēng)險 參股風(fēng)險 (股權(quán) ) 國家風(fēng)險 金融機構(gòu)的 信用風(fēng)險 企業(yè)客戶的 信用風(fēng)險 個人客戶的 信用風(fēng)險 信用風(fēng)險 歐洲銀行 風(fēng)險分類 參股的 市場風(fēng)險 參股的 信用風(fēng)險 29 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 市場風(fēng)險 信用風(fēng)險 操作風(fēng)險 以往市場價格的變動 交易 對手違約以及 信用 等級下降 以往 由于 差錯 、 詐騙 等 而導(dǎo)致的損失 風(fēng)險價值 預(yù)期 / 非預(yù)期損失 ( 信用 VaR) 損失以及 / 或者 更高的成本 總風(fēng)險 標(biāo)準(zhǔn) 正態(tài) 分布 對數(shù) 正態(tài) 分布 可變的分布 測量風(fēng)險 風(fēng)險承擔(dān)能力 30 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型（一）風(fēng)險計量 ? VaR是潛在的損失，它不會因為任何投資組合而不存在 –在特定的概率下（例如 99%） –在持有期內(nèi) （ 例如 1年） ? VaR 不是最大損失，而是指對最大損失的無信息。模型 ? 風(fēng)險的分析 amp。計量 ? 風(fēng)險及執(zhí)行情況報告 ? 返回測試 理事會 ? 資本的預(yù)算 amp。 改善風(fēng)險管理的需求不斷增加 24 歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險管理架構(gòu)－組織和技術(shù) 風(fēng)險管理的目標(biāo) 風(fēng)險管理受制于如下兩方面 ? 風(fēng)險預(yù)防 :避免到達(dá)警戒比例 ? 風(fēng)險 風(fēng)險承擔(dān)能力 ? 塑造競爭優(yōu)勢 :通過風(fēng)險改善 /資本優(yōu)化提高收益率（ RAPM） ? 風(fēng)險管理的目標(biāo)指及時完整地辨別、計量、報告、限制以及控制相關(guān)的風(fēng)險。歐洲銀行業(yè)風(fēng)險管理 實踐及啟示 生柳榮博士 Tel： 05922156606 Email： 2020年 6月 2 歐洲銀行業(yè)風(fēng)險管理實踐及啟示 一、 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 二、歐洲銀行業(yè)風(fēng)險管理架構(gòu)－－組織和技術(shù) 三、歐洲銀行業(yè)風(fēng)險計量與風(fēng)險定價模型 四、借鑒與啟示 3 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議修訂框架 ? 2020年 6月正式出臺 ? 將于 2020年底在十國集團國家實施 ? 新協(xié)議 – 保持 1988年協(xié)議的主題 ? International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards： A Revised Framework 4 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 新協(xié)議的實施工作 ? 新協(xié)議的性質(zhì) – 不是具有約束力的國際協(xié)議 – 有待進(jìn)一步轉(zhuǎn)為各國的法規(guī) ? 實施的范圍 – 十國集團： 13個國家： 10個歐洲國家、美國、日本、加拿大 – 歐盟 ? 資本要求指令 (Capital Requirements Directives, CRD)，包括證券公司 – 美國 ? 10家大銀行必做，另外 10家自愿，證監(jiān)會要求證券公司實施 – 日本 ? 全面實施，小銀行只用其計算風(fēng)險資產(chǎn) – 加拿大 ? 對所有存款機構(gòu)實施 ? 新協(xié)議實施小組（ AIG） 5 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 新協(xié)議的總體架構(gòu) ? 資本監(jiān)管的新架構(gòu) ? 三大支柱 ? 最低資本要求 ? 監(jiān)督當(dāng)局的監(jiān)督檢查 ? 市場約束 6 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 新資本協(xié)議的結(jié)構(gòu) 標(biāo)準(zhǔn)法初級法 高級法內(nèi)部評級法標(biāo)準(zhǔn)法 內(nèi)部評級法資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險基本指標(biāo)法 標(biāo)準(zhǔn)法 高級計量法操作風(fēng)險 市場風(fēng)險風(fēng)險權(quán)重 資本的定義最低資本要求 監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查 市場紀(jì)律三大支柱7 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 信用風(fēng)險 － 標(biāo)準(zhǔn)法 ? 采用外部信用評級公司（ ECAIs) – 計量和區(qū)分信用風(fēng)險 ? 明確了評級公司的標(biāo)準(zhǔn) – 獨立性 – 客觀性 – 資源 – 可信度 – 透明度 – 國際公開性 ? 采用標(biāo)準(zhǔn)普爾的評級符號，不代表任何偏好 8 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 風(fēng)險權(quán)重 ? 主要特點 – 涉及 13個資產(chǎn)類別 – 規(guī)定了不同的風(fēng)險權(quán)重 – 考慮了高風(fēng)險資產(chǎn)及期限 – 擴大了風(fēng)險緩釋技術(shù)的應(yīng)用 ? 結(jié)論 – 不采用數(shù)理統(tǒng)計 ， 難度低于 IRB法 – 考慮到市場的發(fā)育情況 ， 有一定實施難度 9 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 對主權(quán)及銀行債權(quán)的風(fēng)險權(quán)重 （ %） AAA 至 AA A+至 A BBB+至BBB BB+ 至 B B 以下 未評級 主權(quán) 銀行 (方案一） 銀行（方案二） 銀行（方案二，三個月） 10 巴塞爾協(xié)議 Ⅱ －國際銀行業(yè)風(fēng)險管理新標(biāo)準(zhǔn) 對公司債權(quán)的風(fēng)險權(quán)重 （ %） AAA 至 AA A+至 A BBB+至BB BB 以下 未評級