【正文】 絕對值 相對值 股東 稅前 EPS總額； （ P286） EPS 權(quán)益凈利率 （ P61） EPS 管理層 EBIT （ P283）（ P543） 資產(chǎn)凈利率 （ P60） 作業(yè)層 M（ P283） 銷售凈利率（ P58） 華章仁達 華章仁達 傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性 計算資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配：總資產(chǎn)是全部資金提供者享有的權(quán)利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配 沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益 沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債 華章仁達 華章仁達 第一部分 財務(wù)報表分析 —— 管理用財務(wù)報表分析體系 經(jīng)營資產(chǎn) 資產(chǎn) 金融資產(chǎn) 經(jīng)營負債 負債 金融負債 稅后經(jīng)營凈利潤 凈利潤 －稅后利息費用 之差：凈經(jīng)營資產(chǎn) 之差：凈（金融）負債 會計基本等式的變化：p82式 華章仁達 華章仁達 管理用財務(wù)分析體系 P71 項目 經(jīng)營活動 金融活動 資產(chǎn) 經(jīng)營資產(chǎn) 金融資產(chǎn) 負債 經(jīng)營負債 金融負債 凈經(jīng)營資產(chǎn)＝ 經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負債 凈金融負債＝ 金融負債－金融資產(chǎn) （稅后）凈利潤 稅后經(jīng)營凈利潤 －稅后利息費用 應(yīng)收利息、持有至到期投資、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn) 資產(chǎn)總計－ 金融資產(chǎn) 負債合計－金融負債 短（長）期借款、交易性金融負債、應(yīng)付債券、應(yīng)付利息、一年內(nèi)到期的非流動負債。 A. 權(quán)益凈利率 B. 資產(chǎn)凈利率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) D. 銷售凈利率 【 答案 】 A 下列各項中，與權(quán)益凈利率密切相關(guān)的有（ ）。 2]＝ 15（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 365/15＝ 24（天）。 【 答案 】 D 【 解析 】 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝ 6000247。年初應(yīng)收賬款余額為 300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為 500萬元，壞賬準備按應(yīng)收賬款余額 10%提取。 A. 存在閑置現(xiàn)金 B. 存在存貨積壓 C. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 D. 償債能力很差 【 答案 】 ABC 【 解析 】 流動比率過低，表明企業(yè)可能難以按期償還債務(wù)；流動比率過高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多。 華章仁達 華章仁達 例題 下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（ ） 【 答案 】 A 華章仁達 華章仁達 例題：影響償債能力的因素 下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（ ）。 權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率 【 答案 】 C 華章仁達 華章仁達 第一部分 財務(wù)報表分析 —— 具體財務(wù)比率計算 短期償債能力 （ 1）存量比較： ①差額比較（被減數(shù)是流動負債）凈營運資本 ②比率比較：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率 （ 2）流量比較：現(xiàn)金流量比率 （比率比較的分母為流動負債，分子為對應(yīng)的資產(chǎn)）； 長期償債能力 （ 1）存量比率比較：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負債率 （ 2）流量比率比較：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比 華章仁達 華章仁達 例題 在下列各項指標中，能夠從動態(tài)角度反映企業(yè)償債能力的是 ( )。 華章仁達 華章仁達 例題 在下列關(guān)于資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達式中，正確的是 ( )。 速動比率＝（ 3－ 1） /(2－ 1)=2。 華章仁達 華章仁達 例：分母相同與 1的關(guān)系 假設(shè)企業(yè)的速動比率大于 1，那么企業(yè)發(fā)生償還應(yīng)付賬款后，流動比率比速動比率增加的大。 華章仁達 華章仁達 思路 分母相同關(guān)系 流動比率 、 速動比率： a、 流動比率－速動比率 ＝存貨等非速動資產(chǎn) /流動負債 b、 速動比率 /流動比率 ＝ （ 流動資產(chǎn)－存貨等非速動資產(chǎn) ） /流動資產(chǎn) 應(yīng)用已知比率倒算某項目 ！ 47頁 48頁 非速動資產(chǎn)？ 48頁 華章仁達 華章仁達 例題 下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（ ）。 華章仁達 華章仁達 考試大綱 財務(wù)報表分析（第二章第二、三節(jié)） 長期計劃與財務(wù)預(yù)測（第三章第二、三節(jié)） 財務(wù)估價的基本概念（第四章第一節(jié)）、股票估價（第五章第二節(jié)） 資本預(yù)算（第八章第二節(jié)） 股利分配（第十二章第一、二、三節(jié)） 本量利分析（第二十章第一、二節(jié)） 資本成本（第六章）和資本結(jié)構(gòu)（第十一章第一節(jié)） 華章仁達 華章仁達 第一部分 財務(wù)報表分析 考點 掌握基本財務(wù)比率的分類（ ） 掌握具體財務(wù)比率的計算與分析（ ） 掌握傳統(tǒng)財務(wù)分析體系及改進財務(wù)分析體系的應(yīng)用 （ P75） 華章仁達 華章仁達 第一部分 財務(wù)報表分析 —— 財務(wù)比率計算概述 分析內(nèi)容： 1. 存量（資產(chǎn)負債表項目）比較： （ 1）差額比較 （ 2）比率比較 2. 流量（利潤表、現(xiàn)金流量表）比較：結(jié)合資產(chǎn)負債表項目進行比率比較 華章仁達 華章仁達 第一部分 財務(wù)報表分析 —— 財務(wù)比率計算概述 計算和分析思路 善于利用報表的外觀形態(tài) 掌握基本規(guī)律靈活推例外 熟悉各種比率相互關(guān)系 華章仁達 華章仁達 （ 1）資產(chǎn)負債表與財務(wù)比率 資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益間比率關(guān)系 資產(chǎn)負債率 ？ 產(chǎn)權(quán)比率 ？ 長期資本負債率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn) 負債 所有者權(quán)益 50頁 51頁 51頁 華章仁達 華章仁達 （ 2）基本規(guī)律與例外 基本規(guī)律（ 1）： XO率＝ O/X； 例外 （ 1） ： XO比 （ 乘數(shù) 、 倍數(shù) ） ＝ X/O； 注意名詞的簡稱 （ 重復(fù)及省略 、 拆分 ） ??！ 舉例：利 、 息保障倍數(shù) （ ） ＝利 /息 ， 其中利＝ EBIT 息 ？ 費用 ？ 負債 ！ 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) ？ （ ） 兩種計算方法 該指標為長期償債能力比率 華章仁達 華章仁達 （ 2）基本規(guī)律與例外 基本規(guī)律（ 2）流、存量比率＝流量數(shù) /存量數(shù) (a)流量（利潤表、現(xiàn)金流量表項目）數(shù)： 利潤表項目：一般是營業(yè)收入、凈利潤（利息保障倍數(shù)計算時是EBIT）或利潤總額（注意區(qū)分收益、凈利、利）； 現(xiàn)金流量表項目：經(jīng)營現(xiàn)金流量（凈額） (b)存量數(shù)（資產(chǎn)負債表項目）： 一般情況：年初與年末平均數(shù)； 特殊情況：期末數(shù)（涉及現(xiàn)金流量項目）；各月（即 12個月末）的平均數(shù)； （ c）取數(shù)思路：對應(yīng)科目！ 例如：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)； 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 是否扣除減值準備 （ ） ？ 大額現(xiàn)銷的影響 。 2022年 6獲北京高校第五屆青年教師教學基本功比賽最佳教案獎、文科 A組三等獎； 2022年 7月獲北京化工大學第九屆優(yōu)秀青年主講教師。 北京市內(nèi)部審計協(xié)會常務(wù)理事、教育考試委員會副主任；中國體育科學學會會員，中國會計學會會員，國際注冊內(nèi)部審計師協(xié)會會員； 《 財務(wù)與會計 》 雜志特約撰稿人； 《 北京審計 》 雜志編委；北京市注冊會計師協(xié)會注冊會計師資格考試輔導(dǎo)組 《 財務(wù)成本管理 》 主講人；北京市內(nèi)部審計協(xié)會 CIA（國際注冊內(nèi)部審計師）考試項目首席教授；北京金融培訓中心 AFP講師。 華章仁達 華章仁達 2022年保薦人代表人 勝任能力考試 第一部分 證券綜合知識 第四章 財務(wù)會計相關(guān)知識 第二節(jié) 財務(wù)成本管理 華章仁達 華章仁達 主講人簡歷 金燕華，北京化工大學教授，碩士研究生導(dǎo)師，中達集團董事會顧問委員會委員；山東朗進科技股份有限公司獨立董事；曾任北京化大化新科技股份有限公司財務(wù)總監(jiān)（ 2022－ 2022年）。 2022年畢業(yè)于中國人民大學商學院，獲管理學博士學位；1999年畢業(yè)于中國人民大學會計系，獲管理學碩士學位。 華章仁達 華章仁達 主講人 簡介 擁有中國注冊會計師 （ CPA） 、 中國注冊資產(chǎn)評估師 （ CPV） 、 國際注冊內(nèi)部審計師（ CIA） 等資格 1995年起輔導(dǎo)會計師資格考試； 1999年起輔導(dǎo)北京市注協(xié)的 CPA； 2022年起作為北京內(nèi)審協(xié)會 CIA首席教授 ， 培養(yǎng)出李艷華 （ 全球金獎獲得者 ） 等優(yōu)秀考生； 2022年起輔導(dǎo)北京金融培訓中心的金融理財規(guī)劃師 （ AFP） 華章仁達 華章仁達 主講人簡歷 先后在 《 中國行政管理 》 、 《 經(jīng)濟評論 》 、 《 財務(wù)與會計 》 、 《 稅務(wù)與經(jīng)濟 》 等核心刊物上發(fā)表論文 80多篇，有數(shù)篇論文獲獎。 E－ mail： 。 54頁 53頁 報表種類先后順序 華章仁達 華章仁達 注意比率中的相關(guān)名詞 現(xiàn)金：經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 銷售凈利率：銷售（收入）凈利（潤）率（ P58） 每股收益：每（普通）股（凈）收益（ P61） 市盈率：市盈（比）率（ P61） 市凈率：市凈（比）率（ P62） 市銷率：市銷（比 )率（ P62） 長期資本：即非流動負債＋股東權(quán)益；長期資本（長期）負債率（ P51） 華章仁達 華章仁達 （ 3）各種比率相互關(guān)系 關(guān)系的種類： （ 1）分子或分母相同； （ 2）合計關(guān)系； （ 3）與特殊數(shù)（如： 0、 3）的關(guān)系。 【 答案 】 B 【 解析 】 所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等之后的余額。 （ ） [答案 ]√ 思路：通過數(shù)字解決文字判斷 假設(shè)原來流動比率＝