籌集管理實(shí)務(wù)ppt課件-展示頁(yè)
2025-01-19 03:43本頁(yè)面
【正文】 公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證，是股份有限公司股份的表現(xiàn)形式。2022/2/6 1 第 3章 籌資管理實(shí)務(wù) 學(xué)習(xí)要點(diǎn)： ● 企業(yè)籌資的目的和種類 ； ● 企業(yè)籌資的渠道和方式 ； ● 企業(yè)權(quán)益資本籌集方式特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn) ； ● 企業(yè)負(fù)債資金籌集方式的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn) 。 2022/2/6 2 第一節(jié)權(quán)益性資本籌集 一、吸收直接投資 —— 是指企業(yè)按照 “ 共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn) ” 的原則直接吸收資金的一種籌資方式。 2022/2/6 5 股票特征： ? 1） 法定性 ： 股票持有人的權(quán)利、義務(wù)以及股票發(fā)行、交易方面的要求，均由法律規(guī)定。中國(guó)證券市場(chǎng)的審批程序非常繁雜。 2022/2/6 6 股票特征 —— 1） 法定性 目前中國(guó)只有國(guó)有企業(yè)才能在滬、深兩市上市，外資企業(yè)、發(fā)民營(yíng)企業(yè)仍不能在中國(guó)公開(kāi)發(fā)行股票。 2022/2/6 7 股票特征 —— 1） 法定性 中國(guó)證券市場(chǎng)中股票的流通市值僅為中國(guó) GDP的 10％～ 20％，而資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家其股票的流通市值一般達(dá)到其 GDP的 100％～ 200％。 2022/2/6 8 股票特征 —— 1） 法定性 ? 目前中國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)行漲停板和跌停板制，即除新發(fā)行股票第一天外，所有股票每天的漲或跌均不能超過(guò) 10％。 ? 這些都是股票法定性特征的具體體現(xiàn)。 ? 從發(fā)行公司獲得的收益稱為股利或分紅 —— 投資。 2022/2/6 10 股票特征 —— 收益性 在國(guó)外，股民購(gòu)買股票一般是長(zhǎng)期持有的投資行為；而國(guó)內(nèi)的股民比較浮躁，都是想短線操作的多，是投機(jī)行為。在中國(guó)有人算過(guò)假如 1993年購(gòu)買 1萬(wàn)元“深發(fā)展”股票一直拿著，現(xiàn)在其價(jià)值超過(guò) 200萬(wàn)元。所以才有了 2022年中國(guó)男人的無(wú)奈歌： 炒股變股東，炒房變房東； 鍛煉變成法輪功，泡妞變成了老公。 ? 股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性極大，由于信息的不對(duì)稱，普通股民盈利的很少，能夠在股票市場(chǎng)上賺錢的總是少數(shù)。 2022/2/6 13 股票特征： ? 4） 參與性 ：普通股股東可以通過(guò)投票等方式，參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。如：只要某人擁有某公司的 51％的股份，他一表態(tài)就是多數(shù)股，其他的股東都反對(duì)也是少數(shù)股。 2022/2/6 14 股票特征： ? 5） 無(wú)期限性 ：沒(méi)有固定的到期日。這也是股票和債券的區(qū)別之一。 任何股東在購(gòu)買股票后，都可以在證券市場(chǎng)規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票（中國(guó)實(shí)行 T+1制，國(guó)外大多 T+0制），交易非常方便可電話委托、網(wǎng)上交易等。 ? 股票的風(fēng)險(xiǎn)性很大程度上是由于股票價(jià)格的波動(dòng)性引起的。 2022/2/6 17 股票的分類 見(jiàn)課本 P38－ 39 2022/2/6 18 普通股股東的權(quán)利 ? 1） 公司管理權(quán) ：投票權(quán)、查賬權(quán)等，其管理權(quán)主要體現(xiàn)為在董事會(huì)選舉中有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 ? 3） 出讓股份權(quán) ：依照國(guó)家法規(guī)和公司章程出售或轉(zhuǎn)讓股份 2022/2/6 19 普通股股東的權(quán)利 4）原有股東有權(quán)按持有公司股票的比例，優(yōu)先認(rèn)購(gòu)公司新增發(fā)股份，目的是保證老股東的原有持股比例。 2022/2/6 20 優(yōu)點(diǎn) 資金的永久性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 資金使用限制較少 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)輕 缺點(diǎn) 容易分散控制權(quán) 股價(jià)可能下跌 資金成本較高 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 2022/2/6 21 發(fā)行優(yōu)先股 1．優(yōu)先股的性質(zhì) 股票特征 屬于公司權(quán)益資本 剩余財(cái)產(chǎn)求償權(quán) 股息來(lái)自稅后利潤(rùn) 債券特征 求償權(quán)在普通股前 無(wú)權(quán)參與經(jīng)營(yíng)管理 優(yōu)先股票股息固定 、種類 2022/2/6 22 優(yōu)先股的動(dòng)機(jī) 動(dòng) 機(jī) 防止股權(quán)分散化 維持舉債能力 改善資本結(jié)構(gòu) 調(diào)劑現(xiàn)金余缺 優(yōu)先股股東一般無(wú)投票權(quán)，不會(huì) 對(duì)普通股股東的股權(quán)形成威脅 可以籌集資金，用于急需現(xiàn)金項(xiàng)目 發(fā)行優(yōu)先股可以增加自有 資金增強(qiáng)企業(yè)償債能力 優(yōu)先股屬于權(quán)益資金，發(fā)行 優(yōu)先股可以降低負(fù)債比例 2022/2/6 23 優(yōu)先股的權(quán)利 權(quán) 利 優(yōu)先分配股權(quán) 部分管理權(quán) 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) 比普通股提前分配； 只能獲得固定股利 公司破產(chǎn)時(shí)分配剩 余財(cái)產(chǎn)優(yōu)于普通股 參加與優(yōu)先股有關(guān)問(wèn)題的表決 2022/2/6 24 4．優(yōu)先股籌資的評(píng)價(jià) 優(yōu)點(diǎn) 增強(qiáng)公司資本信譽(yù) 獲得財(cái)務(wù)杠桿收益 保持普通股控制權(quán) 股利支付有彈性 缺點(diǎn) 籌
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