【正文】 當(dāng)： 市場(chǎng)內(nèi)部化收益＞外部市場(chǎng)交易成本 +內(nèi)部化成本 時(shí) 跨國企業(yè)才會(huì)進(jìn)行跨國市場(chǎng)內(nèi)部化。 ? 國家風(fēng)險(xiǎn)成本 —— 面臨東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)。（針對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論提出） ?市場(chǎng)內(nèi)部化的成本 ? 資源成本 —— 整體市場(chǎng)被分割，不能利用規(guī)模經(jīng)濟(jì) 優(yōu)勢(shì)。 ? 消除國際市場(chǎng)不完全所帶來的經(jīng)濟(jì)效益，比如，繞過貿(mào)易壁壘進(jìn)行投資、充分利用東道國優(yōu)惠政策等。 內(nèi)部化理論的假設(shè) ? 企業(yè)在不完全市場(chǎng)上經(jīng)營目的是追求利潤(rùn)最大化 ? 中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全時(shí)，出于節(jié)約交易成本的考慮，企業(yè)會(huì)以內(nèi)部市場(chǎng)取代外部市場(chǎng) ? 內(nèi)部化跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司 市場(chǎng)內(nèi)部化的收益與成本比較 ? 市場(chǎng)內(nèi)部化的收益 ? 用內(nèi)部行政命令取代市場(chǎng)交易，大大降低市場(chǎng)交易成本和交易時(shí)滯。 事前成本 —— 簽合約、搜尋信息、協(xié)商條件 事后成本 —— 保證合同履行的監(jiān)督成本 理論的發(fā)展 1977年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家錢德勒在 《 看得見的手 —— 美國企業(yè)的管理革命 》 中對(duì)企業(yè)內(nèi)部化從交易成本方面做了進(jìn)一步闡述： 管理上的協(xié)調(diào)比市場(chǎng)機(jī)制的協(xié)調(diào)帶來更大的生產(chǎn)力，較低的成本，較高的利潤(rùn)；因此，傳統(tǒng)的小公司會(huì)被多部門的大企業(yè)所取代。 back 國際直接投資理論 —— 內(nèi)部化理論 理論的思想淵源 1937年 科斯 《 企業(yè)的性質(zhì) 》 企業(yè)在市場(chǎng)機(jī)制下交易、活動(dòng)，會(huì)產(chǎn)生交易成本，而企業(yè)內(nèi)部組織是一種低成本有效的生產(chǎn)聯(lián)系方式。 IBM 的客戶遍及中國經(jīng)濟(jì)的各條戰(zhàn)線。隨后在 1999年又率先在中國成立了軟件開發(fā)中心，現(xiàn)有 2021多位中國軟件工程師專攻整合中間件，數(shù)據(jù)庫， Linux 等領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)。 IBM 非常注重對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入。到目前為止， IBM 在中國的辦事機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)展至哈爾濱、沈陽、深圳、南京、杭州、成都、西安、武漢、福州、重慶、長(zhǎng)沙、昆明、烏魯木齊、濟(jì)南、天津、鄭州、合肥、南昌、南寧、寧波、石家莊等 24個(gè)城市 伴隨著 IBM 在中國的發(fā)展， IBM 中國員工隊(duì)伍不斷壯大，目前已超過 8500人。 80年代中后期， IBM 先后在北京、上海設(shè)立了辦事處。同年在沈陽鼓風(fēng)機(jī)廠安裝了中華人民共和國成立后的第一臺(tái) IBM 中型計(jì)算機(jī)。早在 1934年， IBM 公司就為北京協(xié)和醫(yī)院安裝了第一臺(tái)商用處理機(jī)。 。自 1993年起， IBM連續(xù)十三年出現(xiàn)在全美專利注冊(cè)排行榜的榜首位置。硬盤技術(shù)即為 IBM所發(fā)明，掃描隧道顯微鏡 (STM)，銅布線技術(shù)，原子蝕刻技術(shù)也為 IBM研究院發(fā)明。截止目前 ,IBM軟件部也是世界第二大軟件實(shí)體。 軟件方面， IBM軟件部 (Software Group)整合有五大軟件品牌，包括 Lotus, WebSphere, DB2, Rational, Tivoli，在各自方面都是軟件界的領(lǐng)先者或強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者。其創(chuàng)立的個(gè)人計(jì)算機(jī) (PC)標(biāo)準(zhǔn)，至今仍被不斷的沿用和發(fā)展。 2021年， IBM 公司的全球營業(yè)收入達(dá)到 914億美元。 “ 世界經(jīng)濟(jì)將變得越來越像美國經(jīng)濟(jì)，即大公司遍布整個(gè)大陸，滲透幾乎每個(gè)角落 ” 。 ? 消極方面： (1)特定歷史階段的產(chǎn)物，具有一定的局限性，他無法解釋沒有壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)對(duì)外投資行為； (2)沒有涉及區(qū)位選擇的問題。 簡(jiǎn)而言之，跨國公司的對(duì)外直接投資，不僅是出于經(jīng)營管理的需要，更可能是出于寡占競(jìng)爭(zhēng)的需要。 理論的前提條件 —— 市場(chǎng)的不完全性 傳統(tǒng)假設(shè)多以完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)為前提 A. 什么叫市場(chǎng)完全？ 市場(chǎng)具有效率、信息不產(chǎn)生費(fèi)用、沒有貿(mào)易障礙、公平競(jìng)爭(zhēng) ： 政府政策的不完全性 關(guān)稅、進(jìn)口限額等 政府其他管制，如價(jià)格管制、利潤(rùn)管制等 自然的不完全性：產(chǎn)品與要素市場(chǎng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì) 理論解析 (1)美國對(duì)外投資在于壟斷優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)不完全； (2)市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)是跨國公司進(jìn)行國際直接投資的根本原因； (3)如果產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的運(yùn)行是完全有效的，則對(duì)外投資就不可能發(fā)生； (4) 由于存在不完全競(jìng)爭(zhēng)，跨國公司具有壟斷優(yōu)勢(shì) (技術(shù)優(yōu)勢(shì)，先進(jìn)管理，資金，信息，國際聲望，銷售，規(guī)模經(jīng)濟(jì)等 )； (5)東道國企業(yè)與跨國公司相比具有人文，地域，制度等優(yōu)勢(shì)，但跨國公司仍具有凈優(yōu)勢(shì)。第二章 國際投資理論 ?國際直接投資理論 西方主流優(yōu)勢(shì)理論 發(fā)展中國家投資理論 國際直接投資理論的最新進(jìn)展 ?國際間接投資理論 證券組合理論 資本資產(chǎn)定價(jià)理論 國際直接投資理論 —— 西方主流優(yōu)勢(shì)理論 西方主流優(yōu)勢(shì)理論 ? 廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論 ? 內(nèi)部化理論 ? 產(chǎn)品生命周期理論 ? 廠商增長(zhǎng)最大化理論 ? 比較優(yōu)勢(shì)理論 ? 鄧寧折衷理論 廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論 一、廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論 該理論由美國學(xué)者、麻省理工學(xué)院的斯蒂芬 海默 1960年 《 國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對(duì)外直接投資研究的開始 》 中提出。 理論核心內(nèi)容 跨國公司對(duì)外直接投資，是因?yàn)樗哂刑囟ǖ膲艛鄡?yōu)勢(shì)，通過 FDI,其壟斷優(yōu)勢(shì)可以得到充分利用，打敗東道國同類企業(yè)成為寡頭壟斷廠商。 評(píng)價(jià) ?積極方面 (1)壟斷和市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)代替完全競(jìng)爭(zhēng)來解釋國際資本流動(dòng)； (2)把證券投資與直接投資區(qū)別開來； (3)可以很好的解釋跨國公司的橫向與縱向投資。 ? 理論發(fā)展 將壟斷或者寡占優(yōu)勢(shì)的解釋從物質(zhì)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到技術(shù)、管理等無形資產(chǎn)上。 案例 —— IBM在中國的歷史 IBM ，即國際商業(yè)機(jī)器公司， 1911年創(chuàng)立于美國，是全球最大的信息技術(shù)和業(yè)務(wù)解決方案公司，業(yè)務(wù)遍及 160多個(gè)國家和地區(qū)。 IBM 為計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期的領(lǐng)導(dǎo)者，在大型 /小型機(jī)和便攜機(jī) (ThinkPad)方面的成就最為矚目。另外， IBM還在大型機(jī)，超級(jí)計(jì)算機(jī)（主要代表有深藍(lán)和藍(lán)色基因），UNIX，服務(wù)器方面領(lǐng)先業(yè)界。 99年以后 ,微軟的總體規(guī)模才超過 IBM軟件部。 IBM 還在材料、化學(xué)、物理等科學(xué)領(lǐng)域有很大造詣。 IBM目前仍然保持著擁有全世界最多專利的地位。到 2021年， IBM的研發(fā)人員共累積榮獲專利22358項(xiàng)，這一記錄史無前例，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過 IT界排名前十一大美國企業(yè)所取得的專利總和，這 11家 IT強(qiáng)手包括：惠普、英特爾、 Sun、微軟、戴爾等 . IBM在 2021年提出了 2,941項(xiàng)專利申請(qǐng)，雖然少于 2021年的 3,248項(xiàng)專利申請(qǐng)，但是仍舊將第二名甩開很大的距離。 IBM 與中國的業(yè)務(wù)關(guān)系源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。 1979年，在中斷聯(lián)系近 30年之后， IBM