【正文】 展。 2．在投資基金發(fā)展的初級(jí)階段，應(yīng)該更注重開放型基金的發(fā)展。 1．答：正確。 (2 分 ) 外匯期貨套期保值交易中的空頭．，不同于股票交易中的空頭，是指外匯交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)外匯，在期貨市場(chǎng)上賣出同等數(shù)額的同種貨幣，以防止或抵消因匯率變化帶來(lái)?yè)p失的行為。這里所謂的空頭 是指外匯交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上拋售外匯的行為。 (2分 ) 緬甸元、越南盾均為非自由兌換貨幣，而不能兌換成其他國(guó)家貨幣的外國(guó)貨幣不能視為外匯。 (4分 ) 3．緬甸元和越南盾屬于外國(guó)貨幣，因而是外匯的組成部分。 (2分 ) 債券價(jià)格與債券的收益率之間是反比關(guān)系。 (4分 ) 2．債券價(jià)格與債券的收益率之間有著極為密切的關(guān)系，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，收益率也會(huì)同時(shí)下降。因而其重要性比初級(jí)市場(chǎng)有過(guò)之而無(wú)不及。 1．答：錯(cuò)誤。 外匯期貨套期保值交易中的空頭，不同于股票交易中的空頭，是指外匯交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)外匯，在期貨市場(chǎng)上賣出同等數(shù)額的同種貨幣，以防止或抵消因匯率變化帶來(lái)?yè)p失的行為。這里所謂的空頭是指外匯交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上拋售外匯的行為。不管是那個(gè)市場(chǎng)，交易對(duì)象的期限都比較長(zhǎng)，都要經(jīng)過(guò)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，所起的作用也是資本的作用。 3．答：正確。由于市場(chǎng)發(fā)展的初級(jí)階段開放程度和抗風(fēng)險(xiǎn)程度都比較低，注重開放型基金容易使市場(chǎng)失控而造成沖擊。 2．答：錯(cuò)誤。投資者在買賣封閉型基金時(shí)，要在價(jià)格之外支付一定的交 易稅和手續(xù)費(fèi)。 ( ) 3．答：錯(cuò)誤。安全性又稱風(fēng)險(xiǎn)性，是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。 ( ) 2．答：錯(cuò)誤。（ 2分） 公司證券除了公司債券，還包括股票。（ 6分） 1．公司債券 只是公司證券的一部分。 ( ) 3．答：錯(cuò)誤。 市場(chǎng)分離假說(shuō)不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動(dòng)的這一經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。 2．利率預(yù)期假說(shuō)不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動(dòng)的這一經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。 ( ) 1．答：錯(cuò)誤。 利率變動(dòng)和債券類產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)之間呈反向關(guān)系，即利率下降或上升會(huì)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品 價(jià)格上升或下 降。 4．利率期貨交易利用了利率下降變動(dòng)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價(jià)格下降這一原理。 一般而言，買賣封閉型基金的費(fèi)用要高于買賣開放型基金的費(fèi)用。 3．一般而言，買賣封閉型基金的費(fèi)用要低于開放式基金。 債券價(jià)格與債券的收益率之間是反比關(guān)系。 2．債券價(jià)格與債券的收益率之間有著極為密切的關(guān)系，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)， 收益率也會(huì) 同時(shí)下降。 答：錯(cuò)誤。 (5分 ) 二、判斷正誤并說(shuō)明原因 (每小題 6分。 3．封閉 型投資基金 ：開放型投資基金的對(duì)稱，是指基金規(guī)模在 發(fā)行前便已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。 ３、經(jīng)紀(jì)人 ：是指市場(chǎng)上為買賣雙方成交撮合并從中收取傭金的商人或商號(hào)。 １、匯票 ：是由出票人簽發(fā)，要求付款人在約定的付款期限，對(duì)指定的收款人無(wú)條件支付一定金額的票據(jù)。 違約風(fēng)險(xiǎn)： 又稱倒帳風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行公司于債券到期前無(wú)法支付利息或到期時(shí)無(wú)法償還本金的可能性。（ 2分） 1．公司債券 ：是指企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資本，以債務(wù)人身份承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付利息、償還本金而 發(fā)行的債券。（ 1分） 3．票據(jù) ：是指出票 人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時(shí)，無(wú)條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。（ 5分） 2．套利交易 ：又稱利息套匯方式，是指利用不同國(guó)家和地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放，從中獲取利息差額收益。（ 5分） 1．完美市場(chǎng) ：是指在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場(chǎng)參與者都是價(jià)格的接受者。（ 5分） 3．金融互換 ：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共 同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一定現(xiàn)金流的金融合約。從本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。 3．封閉型投資基金 ：開放型投資基金 的對(duì)稱，是指基金規(guī)模在發(fā)行前便已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。 1．貼現(xiàn)債券 ：是指?jìng)l(fā)行時(shí)依照規(guī)定的貼現(xiàn)率，以低于債券面額的價(jià)格發(fā)行，到期按債 券面額兌付而不另付利 息的債券。 ３、自由外匯： 指那些無(wú)需經(jīng)過(guò)發(fā)行國(guó)同意，即可在外匯市場(chǎng)上自由買賣、自由兌換的貨幣。電大金融市場(chǎng)期末重點(diǎn)復(fù)習(xí)考試小抄 一、名詞解釋 ：（每個(gè) 5分，共 20 分） １、貨幣頭寸： 是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金不足或過(guò)剩的數(shù)量。 ２、金邊債券： 在金融市場(chǎng)上，人們通常把價(jià)格穩(wěn)定、信譽(yù)優(yōu)良的債券稱為金邊債券。 ４、套匯交易： 是指利用兩個(gè)或兩個(gè)以上的外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行外匯買賣，從中套取差價(jià)利潤(rùn)的交易方式。 2．重復(fù)保險(xiǎn) ：是指投保人對(duì)同一保險(xiǎn)標(biāo)的、同一保險(xiǎn)利益、同一保險(xiǎn)事故分別與兩個(gè)以上 的保險(xiǎn)人簽訂保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)。 1．回購(gòu)協(xié)議 ：是指在出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià) 格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易方式。（ 5分） 2．投資基金 ：是指通過(guò)發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證）， 將投資者分散的資金集中起 來(lái)，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券、或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。金融互換主要包括利率互換和貨幣互換（含同時(shí)具備利率互換和貨幣互換特征的交叉貨幣互換）。在這個(gè)市場(chǎng)上，任何力量都不對(duì)金融工具的交易及其價(jià)格進(jìn)行干預(yù)和控制，任由交易雙方通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng) 決定交易的所有條件。 (4分 )套利與套匯一樣，是外匯市場(chǎng)上重要的交易活動(dòng)。（ 3分）票據(jù)是國(guó)際通用的信用和結(jié)算工具，有匯票、本票和支票之分。 (5分 ) 3 (3 分 )通常政府發(fā)行的債券無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)只存在于公司債券中。 ２、永久債券 ：是指由國(guó)家發(fā)行的、不規(guī)定還本日期、僅按期支付利息的公債。 ４、第三市場(chǎng) ：是指在證券交易所外專門買賣上市公司股票的一種場(chǎng)外交易形式。 (5：分 ) 1．基金證券 ：又稱投資基金證券，是指由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券。共 24分 ) 1．債券市場(chǎng)上資金供求雙方是一種借貸關(guān)系。 本質(zhì)上是一種公平、平等、公開競(jìng)爭(zhēng)的買賣關(guān)系。 答：錯(cuò)誤。當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，意味著買者可以較低的 價(jià)格購(gòu)進(jìn)該債券，從而提高其收益率。 答：錯(cuò)誤。投資者在買 賣封閉型基金時(shí)，要在價(jià)格之外支付一定的交易稅和手續(xù)費(fèi)。 答：錯(cuò)誤。 1．金融工具交易或買賣過(guò)程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，是金融市場(chǎng)的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展， 其中最核心的是供求機(jī)制。 最核心的是價(jià)格機(jī)制。 答；錯(cuò)誤。 3．保險(xiǎn)代理人以自己獨(dú)立的名義進(jìn)行中介活動(dòng)，其行為后果由自己承擔(dān)。 保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人以自己獨(dú)立的名義進(jìn)行中介活動(dòng)，其行為后果由自己承擔(dān)。 ( ) ． 1．答：正確。（ 6分） 2．安全性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。（ 2分） 這個(gè)定義是指流動(dòng)性。（ 6分） 3．一般而言，買賣封閉型基金的費(fèi)用要低于開放式基金。（ 2 分） 一般而言，買賣封閉型基金的費(fèi)用要高于買賣開放型基金的費(fèi)用。（ 6分） 2．在投資基金發(fā)展的初級(jí)階段，應(yīng)該更注重開放型基金的發(fā)展。 (2分 ) 應(yīng)該更注重封閉型基金的發(fā)展。 3．資本市場(chǎng)是指以期限在～年以上的金融工具為交易對(duì)象的長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。 (2 分 ) 資本市場(chǎng)通常包括兩個(gè)部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)；；是有價(jià)證券市場(chǎng)。 (4分 ) 4．外匯期貨的套期保值交易，主要通過(guò)空頭和多頭兩種交易方式進(jìn)行。 4．答：錯(cuò)誤。 (4分 ) 1．即使在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家，次級(jí)市場(chǎng)流通的證券也只占整個(gè)金融工具的 2／ 3，說(shuō)明次級(jí)市場(chǎng)的重要性不如初級(jí)市場(chǎng)。 (2分 ) 雖然進(jìn)入次級(jí)市場(chǎng)的證券只是證券總量的一部分，但由于只 有次級(jí)市場(chǎng)才賦予證券以流動(dòng)性，它使貨幣管理當(dāng)局得以開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，并成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 “ 晴雨表 ” 。它的規(guī)模大小是一國(guó)金融發(fā)達(dá)與否的重要標(biāo)志。 2．答：錯(cuò)誤。當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，意味著買者可以 較低的價(jià)格購(gòu)進(jìn)該債券，從而提高其收益率。 3．答：錯(cuò)誤。 (4分 ) 4．外匯期貨的套期保值交易，主要通過(guò)空頭和多頭兩種交易方式進(jìn)行。 4．答：錯(cuò)誤。 (4分 ) 1．票據(jù)雖有本票、匯票和支票之分，但需要承兌的只有匯票一種。 (2分 ) 支票是見票即付；本票的出票人即為付款人，因而無(wú)需承兌。 2．答：錯(cuò)誤。由于市場(chǎng)發(fā)展的初級(jí)階段開放程度和抗風(fēng)險(xiǎn)程度都比較低，注重開放型基金容易使市場(chǎng)失控而造成沖擊。 3．答：錯(cuò)誤。 (4分 ) 4．利率期貨交易利用了利率 下降變動(dòng)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價(jià)格下降這一原理。 (2分 ) 利率變動(dòng)和債券類產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)之間呈反向關(guān)系，即利率下降或上升會(huì)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價(jià)格上升或下降。 2．從學(xué)術(shù)角度探討， ( C．遠(yuǎn)期和期權(quán) )是衍生金融工具的兩個(gè)基本構(gòu)件。 4．按照 ( B．經(jīng)營(yíng)目標(biāo) )不同，投資基金可以分為成長(zhǎng)型基金和收入型基金。 6． 下列不屬于投資基金特點(diǎn)的項(xiàng)目是 ( B．集中投資 )。 8．最早開發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的銀行是 ( B．花旗銀行 )。 10．一般來(lái)說(shuō)， (D．本票 )的出票人就是付款人。 A．風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)金融創(chuàng)新 B．金融管制放松 C．技術(shù)進(jìn)步 D．證券化的興起 2．金融期貨市場(chǎng)的規(guī)則主要包括以下幾個(gè)方面 ( ABCDE ) A．規(guī) 范的期貨合約 B．保證金制度 C．期貨價(jià)格制度 D．交割期制度 E．期貨交易時(shí)間制度和傭金制度 3．有效市場(chǎng)的假設(shè)條件有 ( ABCDE )。 A．基金規(guī)模的可變性不同 B．基金單位的買賣方式不同 C．基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同 D．基金的投資策略不同 5．債券的實(shí)際收益率水平 主要決定于 ( BCE )。 B．投資種類分散化 C．投資期限短期化 D：投資期限梯型化 7．從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源來(lái)看，股票投資風(fēng)險(xiǎn)可以區(qū)分為 ( ABCE )。 A．投資 管理專業(yè)化 D．投資行為規(guī)范化 E．投資結(jié)構(gòu)組合化 9．在證券交易中，經(jīng)紀(jì)人同客戶之間形成下列關(guān)系 ( ABDE )。 A．國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r B．國(guó)際收支狀況 C．通貨狀況 D．外匯投機(jī)及人們心理預(yù)期的影響 E．各 國(guó)匯率政策的影響 1．按 ( D．交易對(duì)象 )可將金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生金融市 2．商業(yè)銀行在投資過(guò) 程當(dāng)中，多將 ( D．安今件 )放在首位。 4．下列 ( C可以通過(guò)分散投資來(lái)化解 )不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征。 6．同其它貨幣市場(chǎng)信用工具相比，政府短期債券的市場(chǎng)特征是 ( C．面額較大 )。 8．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為 ( D．保險(xiǎn)標(biāo)的 )的保險(xiǎn)。 10．下列 ( D．股票市場(chǎng)沒有交易成本 )是有效市場(chǎng)的充分條件。 A．聚斂功能 B．財(cái)富功能 C．流動(dòng)性功能 D．分配功能 E．交易功能 2．保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)按保障范圍可分為 ( ABCD )。 B．代表股東權(quán)利 C．風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng) D．流動(dòng)性差 4．回購(gòu)利率的決定因素有 ( ABCD )。 C．契約型基金 D．公司型基金 6．對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)來(lái)講，其外匯供給主要形成于 ( ACD ) A．商品和勞務(wù)的出口收入 C．國(guó)外單方面轉(zhuǎn)移收入 D．國(guó)際資本的流入 7．影響匯率變動(dòng)的因素有 ( ABCDE )。 A．財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn) B．責(zé)任保險(xiǎn) D．信用保證保險(xiǎn) 9．遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)主要有 ( ABD )。 A． 1年期的國(guó)庫(kù)券 D．貨幣市場(chǎng)基金 1．按 ( D．交易對(duì)象 )可將金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生金融市場(chǎng)。 3． ( A．傭金經(jīng)紀(jì)人 )是證券市場(chǎng)上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀(jì)人。 5．金融市場(chǎng)的客體是指 ( B．交易對(duì)象 )。 7．下列 ( C．股價(jià)變動(dòng) )不是影響債券基金價(jià)格波動(dòng)的主要因素。 9．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為 ( B．保險(xiǎn)責(zé)任 )的保險(xiǎn)。 四、多項(xiàng)選擇題 1下列屬于資本市場(chǎng)交易工具的是 ( CDE )。 B．服務(wù)市場(chǎng) C．產(chǎn)品市場(chǎng) D．金融市場(chǎng) E．錢幣市場(chǎng) 3．金融市場(chǎng)某些因素的作用使各個(gè)子市場(chǎng)緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是( ACDE ) A．信貸 C．完美而有效的市場(chǎng) D．不完 美與不對(duì)稱的市場(chǎng) E．投機(jī)與套利 4．債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含 ( ACD )基本要素。 A．存單不記名 B．存單金額大且固定 C．存單既可固定利率也可浮動(dòng)利率 E．存單不可以提前支取 6．影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的主要因素有 ( BCDE )。 C．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D．非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 8．根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，外匯是指 ( ABCDE )。 A．以市場(chǎng)價(jià)值為限 B．以保險(xiǎn)金額為限 C．以保險(xiǎn)價(jià)值為限 D．若三者不一致時(shí)，以最小者為限