【正文】 資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，資產(chǎn)組合的期望收益率也會改變。 、乙方案的風(fēng)險大小 三、判斷題 ，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。 ，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為 1000 萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為 300 萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為 1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為 330 萬元 。 ，要求的收益率越低 ，要求的收益率越高 ，要求的收益率越高 ，要求的收益率越高 ，影響特定股票 必要收益率的因素有（ ）。 A. R＝ Rf＋ β（ Rm－ Rf）所代表的直線就是證券市場線 B.（ Rm－ Rf）稱為市場風(fēng)險溢酬 ，那么（ Rm－ Rf）就大 ，橫軸是（ Rm－ Rf），縱軸是必要收益率 R 之間相關(guān)系數(shù)的表述正確的是（ ）。 擇資產(chǎn)時，下列說法正確的是（ ）。 β 系數(shù) 10%，其標(biāo)準(zhǔn)離差為 ，風(fēng)險價值系數(shù)為 30%，則該股票的風(fēng)險收益率為（ ）。 A. B. C. D. ，則可以判定該項資產(chǎn)的 β 值（ ）。 A. 1% B. 17% C. 18% D. 20% ，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為 ，如果該企業(yè)以前投資類似項目要求的必要報酬率為 16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為 ，無風(fēng)險報酬率為 6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為（ ）。假設(shè)持有期獲得股利 100 元，預(yù)計未來半年 A 公司不會發(fā)放股利，并且未來半年市值為 12020 元的可能性為 50%，市價為 13000 元的可能性為 30%，市值為 9000 元的可能性為 20%。 A. 2 B. C. D. 5 10000 元投資購買 A 公司股票。 第 二 章 一、單項選擇題 β 系數(shù)為 ，無風(fēng)險利率為 8%，市場上所有股票的平均報酬率為 10%，則該公司股票的必要報酬率為（ ）。內(nèi)部治理機制具體表現(xiàn)為公司章程、董事會議事規(guī)則、決策權(quán)力分配等一系列內(nèi)部控制制度；外部治理機制是通過企業(yè)外部主體如政府、中介機構(gòu)和市場監(jiān)督約束發(fā)生作用的，這些外部的約束包括法律、法規(guī)、合同、協(xié)議等條款。 8.【正確答案】 錯 【答案解析】 公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制的有效實現(xiàn)是 離不開財務(wù)監(jiān)控的，公司治理結(jié)構(gòu)中的每一個層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實務(wù)來看，最終要歸結(jié)為包括財務(wù)評價在內(nèi)的財務(wù)監(jiān)控。在確定財務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視股東以外的其他利益相關(guān)者的利益。這一目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，強調(diào)在企業(yè)價值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益。 5.【正確答案】 錯 【答案解析】 如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，因為這是由于企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動，所以屬于資金營運活動。 4.【正確答案】 錯 【答案解析】 協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法包括解聘、接收和激勵。 2.【正確答案】 錯 【答案解析】 財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 10.【正確答案】 CD 【答案解析】 按利率與 市場資金供求情況的關(guān)系來劃分，利率分為固定利率和浮動利率；按利率形成的機制不同來劃分，利率分為市場利率和法定利率；依照利率之間的變動關(guān)系來劃分，利率分為基準(zhǔn)利率和套算利率。 8.【正確答案】 ACD 【答案解析】 在企業(yè)經(jīng)濟繁榮期應(yīng)增加勞動力，所以選項 B錯誤。 7.【正確答案】 ABCD 【答案解析】 利率作為資金這種特殊商品的價格，主要是由供給和需求來決定。 6.【正確答案】 AC 【答案解析】 財務(wù)管理的金融環(huán)境主要包括金融機構(gòu)、金融工具、金融市場和利息率。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境中公司治理和財務(wù)監(jiān)控的內(nèi)容。 3.【正確答案】 ABCD 【答案解析】 為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？刹捎靡韵路绞剑海?1）限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān) 保條件和借款的信用條件等；（ 2）收回借款或停止借款，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，采取收回債權(quán)和不給予公司增加放款的措施，從而來保護(hù)自身的權(quán)益。激勵有兩種基本方式：（ 1）“股票期權(quán)”；（ 2）“績效股”。 2.【正確答案】 ABCD 【答案解析】 經(jīng)營者和所有者的主要矛盾是經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，能更多地增加享受成本；而所有者則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。 10.【正確答案】 D 【答案解析】 法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。 8.【正確答案】 B 【答案解析】 財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)決策服務(wù)的，決策的成 功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。優(yōu)點是反映了創(chuàng)造的利潤 與投入的資本之間的關(guān)系。 5.【正確答案】 C 【答案解析】 純利率是指無風(fēng)險、無通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率，由此可知，純利率＝社會平均利潤率－通貨膨脹附加率－風(fēng)險附加率＝ 10%－ 2%－ 3%＝ 5%。 4.【正確答案】 C 【答案解析】 企業(yè)價值指的是企業(yè)的市場價值。而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，這種估價不易做到客觀和準(zhǔn)確，這也導(dǎo)致企業(yè)價值確定的困難，因此選項 D正確。 2.【正確答案】 D 【答案解析】 甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù) 關(guān)系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財務(wù)關(guān)系，和戊公司是企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。（ ） 答案部分 一、單項選擇題 1.【正確答案】 D 【答案解析】 企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。（ ） ，具體表現(xiàn)為公司章程、董事會議事規(guī)則、決策權(quán)力分配等一系列內(nèi)部控制制度。（ ） ，因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)時，只需考慮股東的利益。（ ） ，還要采取短期借款方式來籌集所需資金， 這屬于籌資活動。（ ） ，有利于社會資源的合理配置。 三、判斷題 。金融工具的特征包括（ ）。 ,下列說法正確的是（ ）。 ，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（ ）。 ，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有（ ）。 ，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。 （ ）。 （ ）。 A. 12% B. 8% C. 5% D. 7% ，其優(yōu)點是（ ）。 ，能夠反映上市公司價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（ ）。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財務(wù)關(guān)系的是（ ）。第 一 章 財務(wù)管理總論 一、單項選擇題 ，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系被稱為（ ）。 ，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。 對于每股收益最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的不足之處是（ ）。 10%，通貨膨脹附加率為 2%，風(fēng)險附加率為 3%，則純利率為（ ）。 ，屬于企業(yè)狹義投資的是（ ）。 （ ）。 起決定作用的利率 ，浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率 二、多項選擇題 ，屬于企業(yè)資金營運活動的有（ ）。 吞并 “股票期權(quán)” ，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。 ，取決于公司（ ）。 法 ，其影響因素有（ ）。 ，以實現(xiàn)更多利潤 。 ，利率可以分為（ ）。（ ） 。（ ） ，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（ ） ，就是實現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化，但是忽視了相關(guān)利益群體的利益。（ ） ，公司治理結(jié)構(gòu)中的每一個層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實務(wù)來看，最終要歸結(jié)為財務(wù)評價。（ ） 權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，金融工具的流動性是指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。前者稱為財務(wù)活動，后者稱為財務(wù)關(guān)系。 3.【正確答案】 D 【答案解析】 對于非股票上市企業(yè)，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能真正確定其價值。企業(yè)價值是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛 在的獲利能力，考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值，