【正文】 在國外建立生產(chǎn)機構。 成立銷售子公司。 出口產(chǎn)品。 ?70年代至 80年代，美國跨國公司由盛至衰，西歐和日本公司地位上升。 ?戰(zhàn)后大企業(yè)的迅速發(fā)展 :第三次科技革命的推動。海外擴張步伐開始加快。 ?19世紀末 20世紀初，第二次科技革命。 ?19世紀 60年代，早期跨國公司誕生。 ?1840年代后，鐵路和電報的發(fā)明，企業(yè)進入大規(guī)模銷售時代。 通過直接投資繞過貿易壁壘，保持和擴大海外市場占有率，等等。 從 微觀層面 看 : 充分利用本企業(yè)在產(chǎn)品、技術、資金、管理等方面的壟斷優(yōu)勢，在更加廣闊的市場上展開競爭。 3．經(jīng)營管理特征： 戰(zhàn)略目標的全球化；營運過程的國際化；組織管理的內部一體化；經(jīng)營方式的多樣化；生產(chǎn)要素轉移的內部化。股權結構呈現(xiàn)出多國化的特點。在全球范圍內開展經(jīng)營活動。 行為標準 ：公司領導層的經(jīng)營與決策行為的戰(zhàn)略取向與思維方式。 結構性標準 ：分支機構地區(qū)分布標準、生產(chǎn)或服務設施分布標準、所有權標準。包括：勞動力成本、市場需求、關稅與非關稅壁壘、政府政策。 內部化優(yōu)勢 —— 指跨國公司能夠且原因建立公司內部市場愿意取代原來固定的外部市場，降低交易成本，實現(xiàn)利潤最大化的優(yōu)勢。 所有權優(yōu)勢 —— 指一國企業(yè)擁有的，國外企業(yè)沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權。 6．國際生產(chǎn)折衷論 (英國約翰 （ 3） 標準化產(chǎn)品階段 ：產(chǎn)品的生產(chǎn)技術、規(guī)模已經(jīng)完全成熟；國內外的仿制品充斥，原新產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的壟斷優(yōu)勢已完全消失，成本價格因素在市場競爭中起決定性作用。 （ 2） 成熟產(chǎn)品階段 ：產(chǎn)品定型、需求擴大、產(chǎn)量增加，需求價格彈性逐漸增大，技術壟斷和市場寡占地位相對薄弱，成本的節(jié)約成為關鍵。一國邊際產(chǎn)業(yè)的企業(yè)將其生產(chǎn)轉移至國外，就可以充分利用東道國的潛在比較優(yōu)勢，保證本企業(yè)的收益。 在封閉經(jīng)濟條件下，一個企業(yè)可以通過用科層組織替代市場的內部化行為來降低其外部交易成本；在開放經(jīng)濟條件下，一個跨國公司亦可以通過對外直接投資這種國際性的內部化行為來降低其國際市場的交易成本。也稱為“交互威脅論”、“追隨潮流論”。在這種市場結構中只有少數(shù)大廠商，它們互相警惕著對方的行為，如果有一家廠商率先對一國進行直接投資，則其他幾個對手就會作出反應，追隨帶頭的廠商到該國投資。 發(fā)達國家對外直接投資存量的產(chǎn)業(yè)格局（ %） 1975 1980 1985 1988 1997 2021 初級產(chǎn)業(yè) 制造業(yè) 服務業(yè) 國際直接投資理論發(fā)展 1．壟斷優(yōu)勢論 — 海默（美） 企業(yè)要在海外進行直接投資并從中獲得利潤，就必須具備一種或多種當?shù)仄髽I(yè)所缺乏的獨占性優(yōu)勢，足以抵消跨國競爭和國外經(jīng)營所引起的額外成本，才能獲得高于當?shù)仄髽I(yè)的利潤，跨國直接投資才可能發(fā)生。如低資產(chǎn)價格和產(chǎn)業(yè)結構調整帶來的投資機會，新興經(jīng)濟體和石油輸出國擁有的大量資金以及新型能源、環(huán)境產(chǎn)業(yè)的快速擴張等。 2021年預計將達到 萬億到 。 2021年全球對外直接投資為 1萬億美元，比 2021年同比下降 39%，其中并購下降 66%。發(fā)達國家獲得8401億美元 ,總量銳降了 %，特別是英國。 變化原因：一些國家的資本相對過剩與另一些國家的資本相對稀缺同時并存；發(fā)達國家在技術和知識密集型產(chǎn)業(yè)方面占有明顯的優(yōu)勢；資本不但要求盡可能獲取高額利潤，而且希望盡可能降低投資風險。 1990年 1995年 1999年 2021年發(fā)達國家 西歐 北美 日本 發(fā)展中國家 1988～ 2021年對外直接投資流量占世界 FDI總流量的比重（ %） 2．投資流向地區(qū)結構的變化 戰(zhàn)后發(fā)達國家既是進行對外直接投資的主要國家，也是吸收外國直接投資的主要國家。發(fā)展中國家的興起和國際產(chǎn)業(yè)結構的調整 重要因素。 生產(chǎn)集中 趨勢的加強與 國際競爭的激化 巨大推動力量 。 最根本的原因 ：國際資本流動是隨著生產(chǎn)力水平的提高和世界市場的成熟而從流通領域逐步深入到國際生產(chǎn)領域的。 第二個高潮 是在 80年代后期，與世界范圍內的經(jīng)濟高漲和貿易擴張同時出現(xiàn)。發(fā)達國家對發(fā)展中國家以垂直型為主。 一般來說，兩者兼有。 垂直（縱向）型直接投資： 指縱向專業(yè)化分工協(xié)作。 收購現(xiàn)有國外企業(yè)： 指通過收購國外公司或與國外公司合并以獲得對東道國企業(yè)的控制權。以其他一些形式如 許可證合同、管理合約、銷售協(xié)議 等進行的直接投資。 非股權參與式： 合作經(jīng)營 企業(yè)一般不以股份確定產(chǎn)權，不按股權比例分配收益，而是根據(jù)合同規(guī)定投資方式和投資比例分配收益并承擔風險。 2．國際直接投資的類型 （ 1）按照投資者 控制 被投資企業(yè)的方式，分為： 股權參與式： 獨資經(jīng)營 是指完全由外商出資并獨立經(jīng)營。二者的 本質區(qū)別 在于 : 國際間接投資的主要目的在于獲取 投資收入或資本利得 。 （ 2）特點： 投資者擁有被投資企業(yè)的控制權；能夠實現(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國流動；投資周期長、風險大；國際直接投資主要通過跨國公司進行。 貨幣資本 生產(chǎn)資本 商品資本 國際間接投資 國際貿易 國際直接投資 資本運動過程中的三種形態(tài) 二、國際直接投資及其類型 1．國際直接投資的含義及特點 （ 1）含義： 指投資者通過直接建立新的企業(yè)，或并購原有企業(yè)等方式進行的國際投資活動。 推薦書目： [著 ].郭寧 [譯 ].國際投資（第五版） .中國人民大學出版社，2021年版 . .國際投資與跨國公司 .西安交通大學出版社， 2021年版 . .當代跨國公司管理 .機械工業(yè)出版社， 2021年版 . .跨國公司競爭戰(zhàn)略 .清華大學出版社， 2021年版 . .從跨國公司走向全球公司 .中國經(jīng)濟出版社， 2021年版 . 6.[德 ]費爾頓克辛 [著 ],李少輝等 [譯 ].西門子傳 從手工作坊到跨國公司 . 華夏出版社， 1999年版 . 第七章 國際直接投資與跨國公司的發(fā)展 第一節(jié) 生產(chǎn)國際化與國際直接投資 第二節(jié) 跨國公司及其發(fā)展 第三節(jié) 跨國公司的作用及其影響 第四節(jié) 中國利用外資與對外投資 第五節(jié) 跨國公司案例分析 第一節(jié) 生產(chǎn)國際化與國際直接投資 一、資本國際化與生產(chǎn)國際化 二、國際直接投資及其類型 三、戰(zhàn)后國際直接投資的迅速發(fā)展及其原因 四、國際直接投資的格局與流向的變化 一、資本國際化與生產(chǎn)國際化 資本的本性要求它不受國家或民族疆域的局限，在一切可能的范圍內尋求最優(yōu)配置。世界經(jīng)濟概論 經(jīng)濟與管理學院 周金城 Email: 學習提示 學習目標： 能夠對戰(zhàn)后國際直接投資的發(fā)展的表現(xiàn)及原因、跨國公司大發(fā)展的原因、作用及影響有清晰的認識和把握。 學習重點： 跨國公司的影響，跨國公司經(jīng)營案例。 它是社會分工合作超出國界而在國際間的擴展。簡稱 FDI。 （ 3）國際間接投資： 主要是指國際收支表中金融資產(chǎn)交易項下的投資活動，具體包括國際信貸、國際有價證券投資、國際融資租賃等。 國際直接投資的核心目標則是得到 對投資企業(yè)的直接控制權 。 合資經(jīng)營 是指共同商定各自在被投資企業(yè)的股權比例，共同經(jīng)營、共負盈虧、共擔風險。 合作開發(fā) 則通常是由擁有特定資源的國家，通過招標方式與外國投資者簽訂合作開發(fā)協(xié)定或合同，聯(lián)合組成開發(fā)公司開發(fā)。 （ 2）按照投資者是否建立 新 企業(yè)，可分為： 創(chuàng)建新企業(yè)： 指一國投資者到國外單獨或合作創(chuàng)辦新的企業(yè)。 （ 3）按照投資主體與其投資企業(yè)之間 國際分工 的方式，分為 : 水平（橫向）型直接投資： 指建立與國內生產(chǎn)和經(jīng)營方向基本一致的子公司或其他企業(yè)。 混合型投資： 是一種水平型和垂直型相結合的直接投資方式。發(fā)達國家之間以水平型為主。 三、戰(zhàn)后國際直接投資的迅速發(fā)展及其原因 第一個高潮 是 20世紀 60、 70年代，西方國家經(jīng)濟的持續(xù)增長、國際水平分工的擴展和新技術革命的出現(xiàn)。 第三個高潮 是 1995年至 2021年，伴隨著經(jīng)濟的全球化趨勢和信息、通訊技術的革新。 宏觀層面 ： 第三次科技革命 物質技術基礎 。世界經(jīng)濟一體化和投資自由化趨勢 有利的政策環(huán)境 。 四、國際直接投資的格局與流向的變化 1．投資來源國結構的變化 一是投資流出國數(shù)量增加，呈現(xiàn)多元化趨勢，但仍然以發(fā)達國家為主；二是美國在國際直接投資中的地位有所下降，西歐和日本在國際投資中的地位上升，但美國仍是最大的對外直接投資國。進入 21世紀之后，流入發(fā)展中國家的直接投資比重明顯上升。 2021年吸引外資主要地區(qū) （單位：億美元） 2021年全球外國直接投資 。發(fā)展中國家獲得 5177億美元 ,仍增長了 %。美國、中國、法國、俄羅斯和荷蘭依次為對外投資的最大接受國。 全球 FDI的中長期前景仍然光明。 3．投資的產(chǎn)業(yè)部門結構的變化 （ 1）二戰(zhàn)后之 70年代，從生產(chǎn)初級產(chǎn)品的第一產(chǎn)業(yè)（礦業(yè)和石油業(yè)）向制造業(yè)轉移； （ 2） 20世紀 80年代以來，各國對第二產(chǎn)業(yè)的直接投資呈現(xiàn)相對下降趨勢，而對第三產(chǎn)業(yè)大幅度增長； （ 3）進入 90年代之后，轉向高新技術產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)。 2．寡占反應論－尼克博克（美） 用寡占市場結構中的企業(yè)行為來解釋對外直接投資的動機。這主要是各廠商為了保持競爭關系的平衡而采取的行動，如果不這樣做，自己的競爭地位就可能受到威脅。 3．內部化理論 （英國里丁大學的柏克萊、卡森以及加拿大經(jīng)濟學家拉格曼等）。 4．邊際產(chǎn)業(yè)擴張論－小島清 （日本） 一國企業(yè)進行對外直接投資，是依照國內外生產(chǎn)的比較優(yōu)勢，把本國（投資國）邊際產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)漸次轉移到國外。 5．產(chǎn)品生命周期論 （弗農(nóng)） （ 1） 新產(chǎn)品階段 ：創(chuàng)新國和創(chuàng)新企業(yè)擁有技術上的壟斷優(yōu)勢，在 國內生產(chǎn) ，企業(yè)注意力集中在產(chǎn)品的設計及其功能，并非成本；銷售者對新產(chǎn)品價格的高低沒有比較的機會；產(chǎn)品質量不穩(wěn)定。 開拓海外市場 ，降低生產(chǎn)成本，從而彌補出口 的減少和抑制國內外仿制的競爭。為了降低成本，原投資國開始在一些發(fā)展中國家投資生產(chǎn)，再將其生產(chǎn)的產(chǎn)品返銷到母國或第三國市場。 鄧寧提出 ) 只有以下三種優(yōu)勢具備時，才能進行對外直接投資；如果只有前兩項優(yōu)勢，則選擇出口貿易方式；如果只有所有權優(yōu)勢，則選擇技術轉移方式。包括： 技術優(yōu)勢，企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，組織管理優(yōu)勢，金融與貨幣優(yōu)勢。 區(qū)位優(yōu)勢 —— 是東道國不可或不易流動的要素稟賦優(yōu)勢以及東道國政府鼓勵或限制政策等優(yōu)勢。 第二節(jié) 跨國公司及其發(fā)展 一、跨國公司的定義 二、跨國公司的特征 三、跨國公司形成的原因 四、跨國公司的興起與發(fā)展 五、跨國公司的組織管理結構 一、跨國公司的定義 三要素： 第一 ，在兩個或兩個以上的國家建有經(jīng)營實體； 第二 ，這種企業(yè)在一個中央決策體系下進行經(jīng)營決策，有共同 的政策，并反映出共同的戰(zhàn)略目標； 第三 ，實體中的一個或幾個實體可能對別的實體施加重大影響，并同其他實體分享資源、信息，同時承擔責任。 營業(yè)績效標準 ：公司在海外的生產(chǎn)、銷售、利潤及擁有的資產(chǎn)與雇員的絕對數(shù)額或占公司總額的百分比。 Multinational Enterprises,Transnatonal Corporations, International Corporations, Global Enterprises?? 二、跨國公司的特征 1．結構特征： 營業(yè)規(guī)模普遍大于相同類型的國內企業(yè)。追求全球范圍內的利潤最大化。 2．環(huán)境特征： 在經(jīng)濟環(huán)境方面，受各個東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平及結構、市場運作情況、經(jīng)濟波動和政策變化的影響；在政治環(huán)境方面，受各個東道國的政治變動的影響；在文化環(huán)境方面，要在具有不同價值觀念、宗教信仰、社會結構、教育水平等的不同文化環(huán)境下從事生產(chǎn)經(jīng)營；在法律環(huán)境方面，受到本國和各東道國的法律約束。 三、跨國公司形成的原因 在 宏觀層面 上 :是資本擺脫國家邊界的限制，在世界范圍內追求更高收益的結果。 通過跨國內部化交易，實現(xiàn)降低成本、減少風險的目的。 四、跨國公司的興起與發(fā)展 ?雛形：英國特許貿易公司的出現(xiàn) (以東印度公司為代表）。 ?1856年英國頒布股份公司條例，現(xiàn)代企業(yè)誕生。以 1865年德國拜耳（ Bayer AG)化學公司在美國設廠為標志。通用、福特等公司建立并發(fā)展起來。 ?20世紀初至二戰(zhàn)：企業(yè)大發(fā)展時期。美國“馬歇爾計劃”，美國企業(yè)開始大舉資本輸出。 90年代以來發(fā)展中國家的跨國公司逐