金融學(xué)第三章利率-展示頁
2025-05-25 05:25本頁面
【正文】 一年 110元 第二年 121元 第三年 133元 第 n年 n)(1 0 0 ??二、理解利率 ? 我們也可以將上面的過程反過來計算，即用未來的收益倒算出現(xiàn)在的價值，比如第三年的 133元在今天的價值是： ? 計算將來收益在今天的價值的過程，就是對未來現(xiàn)金流的 貼現(xiàn)（ discounting the future）。 即所謂的現(xiàn)值就是未來的 1元錢在今天的價值。 二、理解利率 ? 利率的計量 ? （ 1） 現(xiàn)值 （ present value，或者 present discount value） – 不同的債務(wù)工具在給債務(wù)持有人支付現(xiàn)金款項（通常被稱為 現(xiàn)金流 ， cash flows）時存在很大的時間差異。第三章 利 率信 用 ?道德 ?經(jīng)濟 ?法律 以 借貸 為特征的經(jīng)濟行為，以 還本付息 為條件，體現(xiàn)特定的 經(jīng)濟關(guān)系 私有制 商品交換 信用形式 ? 商業(yè)信用 mercial credit –工商企業(yè)間 –商品交易 ? 銀行信用 bank credit –銀行對企業(yè)及個人 –單一貨幣資本 ? 國家信用 –內(nèi)債與外債 信用形式 ? 消費信用 consumer credit –賒銷、分期付款、消費信貸 ? 國際信用 幾種典型的信用工具 ? 票據(jù) –商業(yè)票據(jù) ? 本票 ——付款承諾 ? 匯票 ——付款命令 –銀行票據(jù) ? 本票 ——同城 ? 匯票 ——異地 –支票 ? 現(xiàn)金 ? 轉(zhuǎn)賬 幾種典型的信用工具 ? 信用證 ? 信用卡 二、理解利率 ? 利息與利率的含義 –利息 是借款者付給資金出借者的報酬，用于補償出借者由于不能在一定期限內(nèi)使用這筆資金而蒙受的某種損失，借款者支付的利息來自生產(chǎn)者使用這筆資金發(fā)揮營運職能而形成的利潤的一部分。 –利率 （ interest rate）是指一定時期內(nèi)利息額與貸出資本額（本金）的比率，是衡量利息高低的指標(biāo)。 – 現(xiàn)值的概念源自于一個常識： 1年后的 1元錢沒有現(xiàn)在的 1元錢值錢。 二、理解利率 ? 例如：你貸款給你的同學(xué) 100元，期限為 1年，你要求他在 1年后除償還本金 100元外還要支付 10元的利息。 ? ?133100??二、理解利率 ? 我們可以用一般公式來表示這個過程： ? 其中： – PV表示今天的價值，即現(xiàn)值； – CF表示將來的現(xiàn)金流 – i是利率，或者叫折現(xiàn)率 niCFPV)1( ??思考題： 如果你買彩票中獎 2021萬元，該獎承諾在未來的 20年內(nèi)每年支付 100萬元，那么你真的贏得了 2021萬元了嗎？ 二、理解利率 ? （ 2）四種類型的債務(wù)工具 ? 根據(jù)償付時間的不同，信用市場工具可以劃分為四種基本類型： – 普通貸款（ simple loan）。如銀行發(fā) 放給企業(yè)的貸款。 ? 即借款人必須在未來
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