資金的時(shí)間價(jià)值(6)-展示頁
2025-05-22 06:38本頁面
【正文】 利率為 i的情況下，求每個(gè)計(jì)息期末應(yīng)等額存儲(chǔ)的金額。 （一）一次支付類型 一次支付又稱整付，是指所分析的系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，無論是流入還是流出均在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上一次發(fā)生。反之，叫不等額年值。 (3) 等額年值（ A） 某一時(shí)間序列各時(shí)刻發(fā)生的資金叫做年值。 (2) 終值（ F） 也稱將來值、未來值。 決定資金等值的因素是： ①資金數(shù)額；②金額發(fā)生的時(shí)間；③利率。如下所示： 序號(hào) 項(xiàng) 目 計(jì) 息 期 合 計(jì) 0 1 2 …… n 1 現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 一、資金等值的概念 “ 資金等值 ” 是指在時(shí)間因素的作用下，在不同的時(shí)間點(diǎn)上絕對(duì)值不等的資金而具有相同的價(jià)值。第一年末付款 14萬元，從第二年起每半年付款4萬元，設(shè)年利率為 12%，每半年復(fù)利一次，問多少年能付清設(shè)備款？請(qǐng)畫出現(xiàn)金流量圖。請(qǐng)畫出現(xiàn)金流量圖。以后各年銷售收入均為 700萬元，經(jīng)營成本均為 100萬元。 ? 在沒有具體說明的情況下，一次性的收支一般發(fā)生在計(jì)息期的期初（如投資）；經(jīng)常性的收支一般發(fā)生在計(jì)息期的期末。 ? 箭頭表示現(xiàn)金流動(dòng)的方向，向下的箭頭表示流出（現(xiàn)金的減少），向上的箭頭表示現(xiàn)金流入（現(xiàn)金的增加），箭頭的長短與現(xiàn)金支出的大小成比例。 現(xiàn)金流量圖的一般表現(xiàn)形式如下圖所示： 三、現(xiàn)金流量圖 時(shí)間 t 0 1 2 3 時(shí)點(diǎn)，表示這一年的年末，下一年的年初 200 150 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 注意：若無特別說明 ?時(shí)間單位均為年； ? 投資一般發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)生在年末 與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標(biāo)明金額。 現(xiàn)金流量圖包括 三大要素：大小、流向、時(shí)間點(diǎn) 。 現(xiàn)金流出（ COt） —— 指投資方案在一定時(shí)期內(nèi)支出的費(fèi)用。第二節(jié) 現(xiàn)金流量圖 1） 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是指將一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目（或投資項(xiàng)目、技術(shù)方案等）視為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的前提下，在一定時(shí)期內(nèi)的各個(gè)時(shí)間點(diǎn)（時(shí)點(diǎn)）上 實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。 一、現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流入（ CIt） —— 指投資方案在一定時(shí)期內(nèi)所取得的收入。 凈現(xiàn)金流量（ NCFt） —— 指同一時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和 二、現(xiàn)金流入量的構(gòu)成 現(xiàn)金方式支出 現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金方式收入 現(xiàn)金流入量 固定資產(chǎn)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 固定資產(chǎn)貸款本金及利息償還 流動(dòng)資金本金及利息償還 銷售收入 回收固定資產(chǎn)殘值 回收流動(dòng)資金 固定資產(chǎn)借款 流動(dòng)資金借款 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量圖表示某項(xiàng)目資金隨時(shí)間流入和流出的圖形。其中，大小 表示資金數(shù)額， 流向 指項(xiàng)目的現(xiàn)金流入或流出， 時(shí)間點(diǎn) 指現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時(shí)間。 現(xiàn)金流量的 大小及方向 ? 水平線是時(shí)間標(biāo)度，每一格代表一個(gè)時(shí)間單位（年、月、日），第 n 格的終點(diǎn)和第 n +1格的起點(diǎn)是相重合的。 ? 現(xiàn)金流量圖與立腳點(diǎn)（著眼點(diǎn)）有關(guān)：如貸款人的立腳點(diǎn)，或者借款人的立腳點(diǎn)。（如年收益、年支出等） 對(duì)現(xiàn)金流量圖的幾點(diǎn)說明 ? 某項(xiàng)目第 3年分別投資 900萬元、 700萬元、 500萬元，第 4年銷售收入分別為 300萬元和 500萬元，其中經(jīng)營成本均為 90萬元。項(xiàng)目的壽命期為 9年，期末殘值為 120萬元。 ? 某設(shè)備價(jià)格為 55萬元，合同簽訂時(shí)付了 10萬元，然后采用分期付款方式。 課堂作業(yè)： 四、現(xiàn)金流量表 ? 用表格的形式表示特定項(xiàng)目在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量。 在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，不同時(shí)間點(diǎn)的等量資金的價(jià)值并不相等，而不同時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的不等量的資金則可能具有相等的價(jià)值。 第三節(jié) 資金等值計(jì)算公式 (1) 現(xiàn)值（ P） 發(fā)生在某一時(shí)間序列起點(diǎn)（零點(diǎn)）的資金值（效益或費(fèi)用），或者把某一時(shí)間序列其它各時(shí)刻資金用折現(xiàn)辦法折算到起點(diǎn)的資金值，稱做現(xiàn)值，記作 P。指發(fā)生在某一時(shí)間序列終點(diǎn)的資金值（效益或費(fèi)用），或者把某一時(shí)間序列其它各時(shí)刻資金折算到終點(diǎn)的資金值。如果某一時(shí)間序列各時(shí)刻（不包括零點(diǎn)）發(fā)生的資金都相等，則該資金序列叫等額年值，記作 A。 (4) 折現(xiàn) 把某一時(shí)間序列各時(shí)刻的資金折算到起點(diǎn)現(xiàn)值的過程叫折現(xiàn)。 1）一次支付終值公式 如果有一項(xiàng)資金，按年利率 i進(jìn)行投資，按復(fù)利計(jì)息， n年末其本利和應(yīng)該是多少？也就是已知 P、 i、 n，求終值 F＝？ 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 n??3210PF=？n1niPF )1( ??例：假設(shè)某企業(yè)向銀行貸款 100萬元，年利率為6%，借期 5年，問 5年后一次歸還銀行的本利和是多少？ 解：
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