【正文】 和活期存款之和 ? M2=M1+定期存款 ? M3=M2+其他金融機(jī)構(gòu)的存款 第二節(jié) 銀行體系與貨幣供給 ? 一 、 銀行體系 ? 現(xiàn)代西方的銀行體系主要由中央銀行 、 商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)組成 。 最后 ， 個(gè)人及廠商所持有的債券 ，也被看成是一種貨幣的近似物 。 因?yàn)樵诙未髴?zhàn)之后 ， 金融制度的創(chuàng)新使這兩種存款很容易就轉(zhuǎn)變?yōu)榛钇诖婵钣糜诟犊顑攤?。 通常人們把手頭的現(xiàn)金和活期存款之和 ， 定義為貨幣 M1。 現(xiàn)在人們可用銀行的活期存款或支票來(lái)購(gòu)買商品 ， 清償債務(wù) 。 貨幣的形態(tài) 現(xiàn)在 ， 我們已能明確定義 ， 由各政府或中央銀行發(fā)行的紙幣和硬幣都是貨幣 。 只要貨幣是可接受的 ， 它就可以作為交換的媒介；而當(dāng)它的購(gòu)買力保持穩(wěn)定時(shí) ， 它就可作為價(jià)值貯藏的手段 。 在金本位制的時(shí)候 ， 貨幣可隨時(shí)兌換黃金；而現(xiàn)在則不再能兌換 。現(xiàn)在中央銀行除發(fā)行紙幣外 ， 還發(fā)行各種硬幣 。 現(xiàn)在各國(guó)大多只有中央銀行才能發(fā)行貨幣 。 通常它是人們存放在銀行的黃金總量的一個(gè)比例 ， 稱為準(zhǔn)備金率 。 因此 ， 為避免恐慌的發(fā)生 ， 銀行只需要儲(chǔ)備一定數(shù)量的黃金 ， 以隨時(shí)應(yīng)付人們的需要就可以了 。 一場(chǎng)金融大恐慌就可能發(fā)生 ， 它會(huì)導(dǎo)致銀行和其他企業(yè)的破產(chǎn) 。紙幣對(duì)黃金的全部承諾實(shí)際上就開(kāi)始喪失了 。 這樣銀行所發(fā)行的紙幣數(shù)量就超過(guò)了銀行可用于兌付的黃金儲(chǔ)備量 。 于是銀行就可以對(duì)這些不常用的黃金也簽發(fā)紙幣 ， 投入市場(chǎng)流通 。 同時(shí) ， 只要銀行的紙幣在購(gòu)貨付款時(shí)能被普遍接受 ， 人們?cè)诖蟛糠謺r(shí)間里 ， 就不會(huì)來(lái)麻煩銀行 ， 只要憑紙幣進(jìn)行交易 。 在早期 ， 各國(guó)的紙幣可自由兌換黃金 ， 這稱為貨幣的 “ 金本位制 (gold standard)。 后來(lái)金匠就演化成現(xiàn)在的銀行 ， 它的收據(jù)即成為銀行發(fā)行的紙幣 。這樣，紙幣就開(kāi)始出現(xiàn)了。只要金匠的信譽(yù)可靠，人們就沒(méi)有必要每次支付時(shí)都到他那里換回黃金，而只需把金匠開(kāi)出的收據(jù)交給出賣給自己商品的人即可。于是人們把黃金拿到金匠那里保存起來(lái)，金匠交給人們一張憑證作為收據(jù)。 紙幣的產(chǎn)生 以黃金為貨幣后，由于黃金本身具有價(jià)值，因而當(dāng)人們暫時(shí)不用黃金時(shí)，就需要一個(gè)安全的地方來(lái)保存它。 鑄幣出現(xiàn)之后 ， 每一鑄幣代表一定量的貴金屬 。 人們普遍愿意用它們來(lái)交換商品 。 然而 ， 事實(shí)上 ， 能成為貨幣的東西 ， 除了需具備交換的媒介這種職能外 ， 還需具有另外兩種職能：可作為價(jià)值貯藏的手段 (store value)和可充當(dāng)價(jià)值尺度 (a unit of account)。 本章引入貨幣供給和需求 ， 考察利率如何由貨幣供求決定以及貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響 。第六章 貨幣、利率和貨幣政策 ? 前面我們運(yùn)用收入和支出模型說(shuō)明國(guó)民收入決定和變動(dòng)的基本原理 。 在那里 ， 假定投資是外生變量 ，但事實(shí)上投資會(huì)隨利率以及其他因素變動(dòng)而變動(dòng) ， 而利率又由貨幣供求關(guān)系決定 。 第一節(jié) 貨幣的性質(zhì)和形態(tài) ? 一 、 貨幣的性質(zhì) 什么是貨幣 ？ 在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中 ， 貨幣 通 常 被 認(rèn) 為 是 一 種 交 換 媒 介 （ a medium of exchange） , 即它是一種被社會(huì)普遍接受的 ， 可用于交換產(chǎn)品和勞務(wù)的東西 。 二、貨幣的形態(tài) 貨幣最初是以金 、 銀的形式出現(xiàn)的 ， 稱之為金屬幣 （ metallic money） ,由于金銀的供給量比較有限 ， 且本身不容易磨損 ， 這就使它們具有了一種較高且相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)值 。 在鑄幣 (coinage)出現(xiàn)之前 ， 人們每次交易前都要稱量金銀的重量并檢驗(yàn)成色后才能支付 。 每次交易只需支付一定數(shù)量的鑄幣即可 ， 免去了稱量之苦 。做鑄幣的金匠擁有地窖和看守，他可以向人們提供這種保存服務(wù)。當(dāng)人們需要支付時(shí)，可憑收據(jù)到金匠處隨時(shí)支取黃金。賣者也可憑這張收據(jù)購(gòu)買別人的東西。 “金本位制 (gold standard) ? 這種紙幣即金匠的收據(jù) ， 可代替金銀貨幣 ， 是一種立即兌換黃金的承諾 。 紙幣與黃金不同之處在于黃金本身可作為普通商品買賣 ， 而紙幣本身只是一種符號(hào) 。 雖然在任何時(shí)刻 ， 都有人來(lái)銀行支取黃金 ，但同時(shí)也有人來(lái)貯存黃金 。 銀行經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)它貯備著一定量的黃金 。 只要它小心謹(jǐn)慎地維持所簽發(fā)的紙幣數(shù)量與它儲(chǔ)備的黃金數(shù)量之間的合理比例 ， 它就可以應(yīng)付人們對(duì)黃金的日常需要量 。 這就意味著單位紙幣只能兌現(xiàn)一定比例的黃金 。 旦所有的人在同一天內(nèi)都要求取回他們的黃金時(shí) ， 銀行就沒(méi)有足夠的黃金支付 。 當(dāng)然 ， 所有儲(chǔ)戶同時(shí)取回他們黃金的情況是很難發(fā)生的 。 這部分黃金就是銀行的準(zhǔn)備金 。 通貨膨脹、金融恐慌和準(zhǔn)備金 只有中央銀行才能發(fā)行貨幣 ? 早期各私人銀行都有發(fā)行貨幣的權(quán)利 ， 后來(lái)逐漸為各國(guó)的中央銀行 (central bank)所獨(dú)有 。 這些由政府宣布在交換中必須接受和作為清償債務(wù)的合法手段的貨幣 ， 就稱為法幣 (fiat money)。 現(xiàn)在的法幣與過(guò)去有了極大的不同 。 貨幣的價(jià)值表現(xiàn)在它可用來(lái)購(gòu)買商品 ， 支付債務(wù) 。 當(dāng)然它就也具備了價(jià)值尺度的功能 。 然而 ， 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中 ， 貨幣的形態(tài)卻很多 ， 也很復(fù)雜 。 這樣 ，這些活期存款實(shí)際上也具備了貨幣的功能 。 除此之外 ， 儲(chǔ)蓄存款和定期存款也可看成貨幣 。 它們與 M1一起 ，定義為貨幣 M2。 它與 M2一起 ， 定義為貨幣 M3。 中央銀行是由政府擁有的 、用于控制管理銀行體系的銀行 ， 它是一國(guó)最高的金融機(jī)構(gòu) 。 商業(yè)銀行是由私人擁有的各種私人銀行 ， 它主要是為公眾服務(wù)的 。吸收存款 、 發(fā)放貸款是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù) ， 此外 ，現(xiàn)代商業(yè)銀行還提供諸如代客結(jié)算 、 證券經(jīng)銷 、 票據(jù)承兌 、 保險(xiǎn) 、 擔(dān)保和咨詢等業(yè)務(wù) 。 中央銀行的主要業(yè)務(wù)以及它與商業(yè)銀行及政府之間的關(guān)系 中央銀行主要職能： 歸納起來(lái) ， 中央銀行主要有三個(gè)職能： 一是作為一國(guó)貨幣發(fā)行的銀行； 二是作為商業(yè)銀行的銀行； 三是作為政府的銀行 。中央銀行所發(fā)行的現(xiàn)金 (紙幣和硬幣 )就是我們錢(qián)包中所攜帶的鈔票。中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金構(gòu)成了它的負(fù)債。除此之外，中央銀行還管理著國(guó)家的黃金和外匯儲(chǔ)備。更主要的，中央銀行通過(guò)規(guī)定各商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金額度來(lái)管理銀行體系。中央銀行可通過(guò)貸款、貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)為各銀行提供資金支持，以應(yīng)付暫時(shí)的準(zhǔn)備金的短缺。 ? 商業(yè)銀行所接受的存款構(gòu)成它們的負(fù)債 。 這部分資金就是銀行的準(zhǔn)備金 ，它們作為存款存放在中央銀行的賬戶上 。 準(zhǔn)備金 、 貸款和債券構(gòu)成銀行的資產(chǎn) ， 當(dāng)銀行留存的準(zhǔn)備金不足以應(yīng)付人們的提款要求時(shí) ， 金融界就有發(fā)生金融大恐慌的危險(xiǎn) ，這時(shí) ， 中央銀行可及時(shí)向商業(yè)銀行和企業(yè)提供貸款 ， 以阻止金融大恐慌的發(fā)生 ， 確保銀行和金融體系能順利地運(yùn)轉(zhuǎn) 。 政府的銀行 ? 政府在中央銀行中也有自己的賬戶 。 中央銀行可通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買賣政府的債券 。因此 ， 中央銀行和商業(yè)銀行都可提供作為支付手段的貨幣 。即中央銀行通過(guò)法定準(zhǔn)備金 、 貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) (買賣政府債券 )控制著商業(yè)銀行的活期存款 。 商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造功能 如果以 R代表最初存款 ， D表示存款總額 ， r表示法定準(zhǔn)備率 ， 0r1,n表示銀行級(jí)數(shù) ， 則有以下公式： D＝ R［ 1＋ （ 1－ r） ＋ （ 1－ r） 2＋ （ 1－ r） 3＋ ……＋ （ 1－ r） n］ ＝ R［ ］ ＝ R 由以上公式可以看出：銀行體系所能創(chuàng)造出來(lái)的貨幣與法定準(zhǔn)備率成反比，與最初存款成正比。 )1(11r?? r1 中央