長信科技調(diào)研報告-展示頁
2025-04-28 11:54本頁面
【正文】 010099891 團隊成員：常庚經(jīng)濟學(xué)院保險 08215010390064 劉志超經(jīng)濟學(xué)院國貿(mào) 09115210553150 喬燕燕經(jīng)濟學(xué)院國貿(mào) 08215001380127 馮廷偉經(jīng)濟學(xué)院金融 08315101137553 時間： 20210528 至 202192 4 前言： “民以食為天”，“吃”，在中國這個有著眾多農(nóng)民的國度是一個非常重要的詞眼。 2021年公司增長動力 全面繁榮，增長點眾多 1)公司目前在本部還有 100 畝地，可以滿足未來三年擴產(chǎn)需要； 2)TPSensor 擴產(chǎn) +上海昊信出貨量大幅上升； 3)切入模組廠后，提升整體盈利能力； 4)減薄業(yè)務(wù)新增產(chǎn)能，和后續(xù)繼續(xù)擴產(chǎn)； 5)ITO導(dǎo)電玻璃業(yè)務(wù)高端產(chǎn)品占比逐漸提升。 此次收購意義 此次收購使得長信科技一體化戰(zhàn)略快速成型，提升長信科技在觸摸屏行業(yè)地位，使得長信科技正式進軍一線觸摸屏廠商。 第三篇：長信科技 300088 分析報告 事件 公司公告定向增發(fā)約 3300 萬股，收購德普特 100%股權(quán)和配套資金。 風險提示 :觸摸屏市場推廣進度將影響業(yè)績預(yù)期。 投資建 議 綜合前面分析 ,預(yù)計公司 20212021 年每股業(yè)績分別為 元、 元 ,目標價 元。天津美泰在手機面板視窗薄膜材料領(lǐng)域居國內(nèi)前列 ,研發(fā)出給三星最新款手機 (galaxys3)后蓋配套鍍膜。 其他業(yè)務(wù)發(fā)展良好 公司自籌資金建設(shè)的玻璃減薄及其配套項目 ,目前前已有 5 條生產(chǎn)線 ,國內(nèi)大部分 TFT 面板廠商都是公司客戶 ,月加工費用過千萬。WIN8對于 ULTRABOOK和 AIO的推動將逐漸體現(xiàn) ,公司產(chǎn)能釋放能夠得到保證。由于訂單飽滿 ,未來市場空間較大公司計劃將再增加 線 1 條和 G3線 3 條 ,預(yù)計明年 3 月份投產(chǎn) ,二季度開始放量。 ITO 業(yè)務(wù)未來依然是公司業(yè)績穩(wěn)定增長的保證。目前 ITO 有 12 條生產(chǎn)線。 ITO 導(dǎo)電膜玻璃的產(chǎn)、銷售量均居國內(nèi)第一位。行業(yè)投資過剩競爭加劇。目前估值水平較低 ,調(diào)升至“強烈推薦”評級。預(yù)計全年業(yè)績會有較大幅度的增長。該業(yè)務(wù)屬于代加工業(yè)務(wù) ,空間有限。公司參股企業(yè)上海昊信光電有限公司 (公司占股比例 43%)的 G5電容式觸摸屏生產(chǎn)線目前小批量生產(chǎn) ,預(yù)計貢獻利潤需要到明年。公司中大尺寸 OGS 具備量產(chǎn)基礎(chǔ) ,且可利用現(xiàn)有生產(chǎn)線 ,未來能夠及時響應(yīng)市場的需求。 觸摸屏 SENSOR 是未來業(yè)績快速增長驅(qū)動力 公司利用超募資金建設(shè)的電容式觸摸屏項目其中 電容屏生產(chǎn)線 4條和 G3電容屏生產(chǎn)線 3條目前處于滿產(chǎn)狀態(tài) ,良品率達 90%左右。未來預(yù)計 ITO 市場增速在 10%以上 ,公司作為行業(yè)領(lǐng)先者預(yù)計增速要高于行業(yè)增速。公司上市募集資金擴大產(chǎn)能后 ,領(lǐng)先地位得到鞏固。長信科技調(diào)研報告 第一篇：長信科技調(diào)研報告 長信科技調(diào)研報告 20211119 來源：愛建證券有限責任公司字號： 1214 ITO業(yè)務(wù)未來穩(wěn)定增長 ITO 導(dǎo)電膜玻璃一直是公司主要的收入和利潤來源。 ITO 導(dǎo)電膜玻璃的產(chǎn)、銷售量均居國內(nèi)第一位。目前 ITO 有 12 條生產(chǎn)線。 ITO 業(yè)務(wù)未來依然是公司業(yè)績穩(wěn)定增長的保證。由于訂單飽滿 ,未來市場空間較大公司計劃將再增加 線 1 條和 G3線 3 條 ,預(yù)計明年 3 月份投產(chǎn) ,二季度開始放量。WIN8對于 ULTRABOOK和 AIO的推動將逐漸體現(xiàn) ,公司產(chǎn)能釋放能夠得到保證。 其他業(yè)務(wù)發(fā)展良好 公司自籌資金建設(shè)的玻璃減薄及其配套項目 ,目前前已有 5 條生產(chǎn)線 ,國內(nèi)大部分 TFT 面板廠商都是公司客戶 ,月加工費用過千萬。天津美泰在手機面板視窗薄膜材料領(lǐng)域居國內(nèi)前列 ,研發(fā)出給三星最新款手機 (galaxys3)后蓋配套鍍膜。 投資建議 綜合前面分析 ,預(yù)計公司 20212021 年每股業(yè)績分別為 元、 元 ,目標價 元。 風險提示 :觸摸屏市場推廣進度將影響業(yè)績預(yù)期。 第二篇：長信科技調(diào)研報告 長信科技調(diào)研報告 20211119 來源：愛建證券有限責任公司字號： 1214 ITO業(yè)務(wù)未來穩(wěn)定增長 ITO 導(dǎo)電膜玻璃一直是公司主要的收入和利潤來源。公司上市募集資金擴大產(chǎn)能后 ,領(lǐng)先地位得到鞏固。未來預(yù)計 ITO 市場增速在 10%以上 ,公司作為行業(yè)領(lǐng)先者預(yù)計增速要高于行業(yè)增速。 觸摸屏 SENSOR 是未來業(yè)績快速增長驅(qū)動力 公司利用超募資金建設(shè)的電容式觸摸屏項目其中 電容屏生產(chǎn)線 4條和 G3電容屏生產(chǎn)線 3條目前處于滿產(chǎn)狀態(tài) ,良品率達 90%左右。公司中大尺寸 OGS 具備量產(chǎn)基礎(chǔ) ,且可利用現(xiàn)有生產(chǎn)線 ,未來能夠及時響應(yīng)市場的需求。公司參股企業(yè)上海昊信光電有限公司 (公司占股比例 43%)的 G5電容式觸摸屏生產(chǎn)線目前小批量生產(chǎn) ,預(yù)計貢獻利潤需要到明年。該業(yè)務(wù)屬于代加工業(yè)務(wù) ,空間有限。預(yù)計全年業(yè)績會有較大幅度的增長。目前估值水平較低 ,調(diào)升至“強烈推薦”評級。行業(yè)投資過剩競爭加劇。 德普特簡介 德普特主營為中大尺寸觸摸屏模組，客戶仍以二線品牌廠商如步步高、紐曼、創(chuàng)
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