【正文】 采購、研發(fā)、市場營銷等。 分銷渠道 現(xiàn)在的啤酒企業(yè)已經(jīng)占據(jù)了理想的分銷渠道，新的進入者必須通過壓價、廣告投入等方法促使分銷渠道接受其產品，如此開辟一個新的分銷渠道的成本較高。 資本需求 啤酒行業(yè)的設備投入、前期的廣告投入、啟動流動資金、通路和庫房占用的存貨都需要大量的資本。資本需求較大，無疑也增大了新公司進入的壁壘。新的進入者要想消除原有顧客的忠誠，需要花費大量的資金，并且常常需要經(jīng)歷一段時間。 綜合以上幾點，可以得出新進入企業(yè)的威脅不大。 主要從兩個方面分析一下這些替代品的威脅大小。 購買者轉換的意愿 啤酒相對其他酒類產品而言，有著 “冰涼 ”“清爽 ”等獨特之處，相對普通飲品而言，卻有著 “酒 ”的特性。在倡導健康飲食和健康生活的時代背景下，低度酒更受人們親睞，因此白酒對啤酒的替代威脅基本不存在。鑒于國人對啤酒的喜愛程度，購 買者轉換的意愿并不大。 四、購買者討價還價的能力 如果購買者討價還價的能力大，那么購買者會要求企業(yè)降低產品價格、提高產品和服務的質量，上游行業(yè)的平均盈利水平就會下降。 轉換成本 啤酒產品的差異化很小，而且啤酒行業(yè)的競爭非常激烈，而且只要有利益的傾斜，購買者馬上就會改變供應商，所以轉換成本非常低，即購買商的討價還價的能力強。 產品成本和質量的重要性 啤酒企業(yè)作為供應商，產品成本越低，價格也會隨之降低。供應商只能提高自己產品成本和質量來滿足顧客的需求。 代理商和經(jīng)銷商 對于選擇代理商、經(jīng)銷商來銷售啤酒的廠商來說，買方除了最終的廣大顧客，就是這些代理商、經(jīng)銷商了。即使同一個經(jīng)銷商在不同的時間、不同的情況下議價能力也不一樣。 綜合以上幾點可以看出，購買者討價還價的能力很強。下面從幾個方面分析一下啤酒行業(yè)供應商討價還價的能力。而且企業(yè)一般為了保證質量和盡可能降低采購成本，一般會與供應商之間建立長期的銷售關系，因此購買者的轉換成本相當大。我國大麥的種植面積在 1600 萬畝左右，但是大麥質量差，多是飼料大麥。 在啤酒行業(yè)中，大麥、酒花及包裝物等原材料的重要性極強。 我國啤酒的主要原材料大麥和酒花一般都是集中采購的，全球的供應商就只有幾個，啤酒企業(yè)卻很多，基本上原材料都處 于供小于求的情況。 以上四點都反映出，供應商討價還價的能力很強。所以，我們認為青島啤酒獲力能力 一般。 2) 預付款項 2020 年預付款項年末比年初減少 %，主要原因是本年度采取預付貨款方式采購原材料減少所致。 4) 其他流動資產 2020 年其他流動資產年末比年初增加 %，主要原因是本年度預繳所得稅及增值稅增加所致。 6) 應交稅費 2020 年應交稅費年末比年初減少 %，主要原因是本年末應交未交的所得稅比年初減少所致。 8) 其他非流動負債（遞延收益） 2020 年其他非流動負債年末比年初增加 %，主要原因是本年度部分子公司根據(jù)搬遷項目的進展而確認的與資產相關的政府補助增加所致。 10) 銀行借款 2020 年短期借款年末比年初減少 %；一年內到期的非流動負債年 末比年初增加 %；長期借款年末比年初減少 %。長期借款中： 1 年以內到期部分 1,786 千元人民幣， 1 至 5 年 450,941 千元人民幣，超過 5 年 1,545 千元人民幣。 本集團的借款均受市場利率變動的影響，人民幣與港幣的借款于結算日的有效年利率分別為 %、 %。資產分布的角度可以看出，主要是流動資產增加 %、在建工程在增加 %；非流動資產增加 %資金來源看，主要是負債增加 %，實現(xiàn)的凈利潤使股東權益增加了 %. 垂直分析 （ 20202020） 資產負債表垂直分析表 編制單位：青島啤酒股份有限公司 2020 年 12 月 31 日 單位：元 資產 1 1 結構 /% 2020 2020 科目 貨幣資金 7118248041 6107611258 應收票據(jù) 61800000 98350000 應收利息 63996403 13346298 流動資產合計 10142133743 9583352762 投資性房地產 7252927 固定資產 8343690353 7204985036 企業(yè)流動資產的比重下降，主要是因為應收票據(jù)，預付賬款和存貨的減少，應收票據(jù)的比重由上年的 %下降為 %；預付賬款所占的比重由上年的%下降為 %；存貨所占的比重由上年的 %下降到 %。 在建工程 678285333 624331319 非流動資產合計 13518971842 12050800799 資產總計 23661105585 21634153561 長期借款 452485603 454116834 應付債券 1409316153 1334692717 少數(shù)股東權益 315477896 166495893 所有者權益 (或股東權益 )合計 12783430906 11276934567 負債和所有者(或股東權益 )合計 23661105585 21634153561 非流動資產的比重上升了，其中長期股權投資的比重由 %上升為 %，表明公司加快了股權投資的速度；遞延所得稅資產所占比重由上年的 %上升為 %；而固定資產所占的比重由上年的 %上升為 %，表明企業(yè) 2020年用在固定資產上的投資有的已經(jīng)形成了新的生產能力，在建工程的比重由上年的 %下降為 %就可以的到相應的解釋。 青島啤酒公司資本結構的方面，負債所占的比重由上年的 %下降為%，其中流動負債所占比重由上年的 %下降為 31%，非流動負債 2020年為 %， 2020 年所占比重為 %兩年的變化不大。 通過分析不難看出，公司的營利能力很強，股東權益和未分配利潤一直在增長。 綜上可以看出水平分析和垂直分析具有一致性 利潤表 分析 利潤表及現(xiàn)金流量表相關科目變動分析表 單位：千元 幣種 :人民幣 科目 本期數(shù) 上年同期數(shù) 變動比例(%) 營業(yè)收入 25,781,544 23,158,054 營業(yè)成本 15,433,87 13,416,659 0 銷售費用 4,930,866 4,414,666 管理費用 1,269,422 1,184,193 財務費用 178,141 36,213 經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 3,103,597 1,872,309 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 1,994,814 3,936,578 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 391,845 54,577 研發(fā)支出 12,300 10,970 收入 (1)驅動業(yè)務收入變化的因素分析 2020 年度營業(yè)收入同比增加約 2,623,490 千元，增幅 %，主要原因是本年度內公司積極開拓市場，銷量保持較高增長，同比增加 75 萬千升，增幅 %，其中：主品牌 “青島啤酒 ”及第二品牌均保持較高增長，主品牌銷量同比增加 29 萬千升，增幅 %；第二品牌銷量同比增加 44 萬千升，增幅 %。 成本 (1)成本分析表 單位 :千元 分行業(yè)情況 分行業(yè) 成本構成項目 本期金額 本期占總成本比例 (%) 上年同期金額 上年同期占總成本比例(%) 本期金額較上年同期變動比例(%) 啤酒銷售 直接材料 11,951,634 4 10,544,759 9 4 直接人工 656,849 536,910 4 制造費用 2,491,497 4 2,077,895 9 0 小計 15,099,980 4 13,159,564 8 5 其他非主營銷售業(yè)務 小計 333,890 257,094 7 合計 15,433,870 100.00 13,416,659 100.00 4 備注：啤酒銷售成本構成項目金額參照本年度生產成本構成比例計算。 (2)主要供應商情況 2020 年度本公司前五名供應商合計的采購總額約 891,986 千元 (2020 年度： 764,126 千元 )，占本公司采購總額的比例為 %(2020 年度： %)。 2) 管理費用 2020 年度管理費用較上年度增加 %，主要原因是本年度運行支出增加及職工薪酬增加所致。 其他利潤構成的詳細說明 單位：千元 費用項目 本期數(shù) 上年同期數(shù) 變動比例 (%) 營業(yè)稅金及附加 2,201,082 2,024,413 投資收益 14,962 4,261 營業(yè)外支出 49,078 156,460 1) 營業(yè)稅金及附加 2020 年度營業(yè)稅金及附加較上年度增加 %，主要原因是本年度銷量增加使得消費稅等各項稅費增加所致。 3) 營業(yè)外支出 2020 年度營業(yè)外支出較上年度減少 %，主要原因是本年度搬遷及改擴建項目少于上年度使得處置非流動資產損失減少所致。 2) 2020 年投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額同比增加 %，主要原因是本年度收購子公司支付的現(xiàn)金同比減少所致。 第四章 財務分析 盈利能力分析 青島啤酒公司 2020～ 2020 年盈利能力財務數(shù)據(jù)見表 41。其營業(yè)成本在增加說明自身的成本的控制及大環(huán)境影響使得其自身競爭力在降低。到了 2020年每 100 元的銷售凈收入可為公司提供 元左右。 資本盈利能力分析 青島啤酒公司 2020～ 2020 權益利潤率 分析 由表格 41 數(shù)據(jù)可知，青島啤酒股份有限公司的權益利潤率 在 2020～ 2020年間呈下降趨勢，主要原因