【正文】 所有者權(quán)益報(bào)酬率 40% 16 41% 存貨周轉(zhuǎn)率（次） 5 8 4 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 6 8 5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （次） 2 12 2 12 大學(xué)以上職工的比率 30% 8 40% 合計(jì) 100 思考題 某公司 2020年有關(guān)財(cái)務(wù)比率如下 月份 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 流動(dòng)比率 2． 2 2． 3 2． 4 2． 2 2． 0 1． 9 1． 8 1． 9 2． 0 2． 1 2． 2 2． 2 速動(dòng)比率 0． 7 0． 8 0． 9 1． 0 1． 1 1． 15 1． 2 1． 15 1． 1 1． 0 0． 9 0． 8 資產(chǎn)負(fù)債率（ %） 52 55 60 55 53 50 42 45 46 48 50 52 資產(chǎn)報(bào)酬率（ %） 4 6 8 13 15 16 18 16 10 6 4 2 銷售凈利率（ %） 7 8 8 9 10 11 12 11 10 8 8 7 問： 該公司生產(chǎn)經(jīng)營有何特點(diǎn) 流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)趨勢(shì)為何會(huì)產(chǎn)生差異 ？怎樣消除這種差異 ？ 資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)說明什么問題 ？ 3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高說明什么問題 ？ 資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率變動(dòng)程度為什么不一致 ？ 該公司在籌資 、 投資方面應(yīng)注意什么問題 ？ 參考答案 解答： 呈現(xiàn)一年一周期的季節(jié)性特點(diǎn) 資金周轉(zhuǎn)率 呈現(xiàn)年中高而年初、年末低的較強(qiáng)的季節(jié)性特點(diǎn)。 （一）資產(chǎn)負(fù)債表 簡要資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn) ： 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 長期投資 ： 股票投資 債券投資 長期投資合計(jì) 固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原值 減 :累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn) 、 遞延資產(chǎn)與其他資產(chǎn) 資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 應(yīng)付債款 應(yīng)付工資 應(yīng)交稅金 其他應(yīng)付款 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長期負(fù)債 所有者權(quán)益： 股本 資本公積金 盈余公積金 未分配利潤 股東權(quán)益合計(jì) 負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì) （二）資產(chǎn)負(fù)債表的特點(diǎn) 反映一定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，因此有被修飾的可能 按權(quán)責(zé)發(fā)生制填制，對(duì)未來的反映受到一定程度的影響 反映資產(chǎn)與負(fù)債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)等信息 （三）資產(chǎn)總額的評(píng)價(jià) 反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小及能力的強(qiáng)弱 資產(chǎn)并不代表盈利能力和償債能力，只代表擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源 資產(chǎn)金額受會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告和披露規(guī)則的約束 注意資產(chǎn)總額的變動(dòng) （四）資產(chǎn)有效性判斷 注意實(shí)物資產(chǎn)和非實(shí)物資產(chǎn) 實(shí)物資產(chǎn)包括貨幣資金、存貨、長期投資（直接投資）、固定資產(chǎn)等，其特點(diǎn)是：未來創(chuàng)造價(jià)值并能保留現(xiàn)金流量，因此，在通貨膨脹時(shí)持有較為有利 非實(shí)物資產(chǎn)包括無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、開辦費(fèi)、長期待攤費(fèi)用等，其特點(diǎn)是：未來創(chuàng)造價(jià)值的能力很小（無形資產(chǎn)除外）但能保留現(xiàn)金流量，因此，在通貨膨脹時(shí)持有未必有利 注意虛資產(chǎn)的存在和影響 虛資產(chǎn)即其價(jià)值有水份的資產(chǎn)，其存在影響對(duì)企業(yè)的正確判斷：財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果 其形成原因： 理論上的缺陷、實(shí)務(wù)上的操作 基本對(duì)策：利用估值的方法擠去水份 流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例 流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性的思考 存在相對(duì)穩(wěn)定的比例關(guān)系 因企業(yè)而異 固定資產(chǎn)、長期投資的評(píng)價(jià) 固定資產(chǎn)應(yīng)注意凈值占原值的比重、新增固定資產(chǎn)增長率 長期投資注意 50%的限制、投資總額增減情況、投資分布 （五）負(fù)債與所有者權(quán)益的 一般評(píng)價(jià) 負(fù)債與所有者權(quán)益之比 流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債之比 所有者權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成分析 （六）資產(chǎn)與負(fù)債間的 一般分析 流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債 短貸長用 長期資產(chǎn)與長期負(fù)債 長貸短用 五、損益表的一般評(píng)價(jià) （一）簡要 損益 表 銷售收入 減 : 銷售成本 銷售稅金 毛利 減 : 銷售與管理費(fèi)用 息稅前利潤 減 : 利息 稅前利潤 減 : 所得稅 稅后利潤 （二）損益表的特點(diǎn) 反映一定期間經(jīng)營成果 利潤 =收入 成本費(fèi)用 按權(quán)責(zé)發(fā)生制填列 反映損益的構(gòu)成及實(shí)現(xiàn) （三）分析要點(diǎn) 損益的構(gòu)成及變動(dòng) 損益變動(dòng)的原因： 收入收益性變動(dòng) 經(jīng)營方向等是否改變 成本費(fèi)用性變動(dòng) 經(jīng)營業(yè)績等的變化 收入收益性變動(dòng)分析 項(xiàng) 目 規(guī) 模 2020年 1999年 增減% 結(jié)構(gòu)（ %） 2020年 1999年結(jié)構(gòu)變動(dòng) 主營業(yè)務(wù)收入 509111485896 其他業(yè)務(wù)利潤 2554 2662 投資 收益 4689 4903 營業(yè)外收入 4 1989 合計(jì) 516358 495450 100 100 成本費(fèi)用性變動(dòng) 項(xiàng) 目 規(guī) 模 2020年 1999年 增減 % 結(jié)構(gòu)（ %） 2020年 1999年 結(jié)構(gòu)變動(dòng) 主營業(yè)務(wù)成 本 423666 402026 5. 38 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 2995 1189 151. 89 營業(yè)費(fèi)用 168 152 管理費(fèi)用 3021 6493 51. 43 財(cái)務(wù)費(fèi)用 2047 2897 所得稅 12263 12378 合 計(jì) 444160 425135 100 100 六、現(xiàn)金流量表的一般評(píng)價(jià) 項(xiàng)目 行次 金額 一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的租金 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金 支付稅款 工資 其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 （一）簡要現(xiàn)金流量表 簡要現(xiàn)金流量表 （續(xù)） 項(xiàng)目 行次 金額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 分得股利或利潤收到的現(xiàn)金 債券利息收入收到的現(xiàn)金 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等支付現(xiàn)金 股票、債券投資支付的現(xiàn)金 其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 投資活動(dòng)產(chǎn)生