【正文】 投資風險 利息和利息率的意義和運用 要點 天津大港分校 學習目的 通過學習這兩個現(xiàn)代企業(yè)財務管理的基礎概念和知識，明了資金時間價值和投資風險價值對企業(yè)財務活動的影響 學習 目的 天津大港分校 ?第一節(jié) 資金的時間價值和投資風險價值的意義 ?第二節(jié) 資金時間價值的運用 ?第三節(jié) 投資的風險價值和利息率 教學內(nèi)容 天津大港分校 第一節(jié) 資金的時間價值和投資風險價值的意義 ? 資金的時間價值 2022年 2020年 天津大港分校 ?小實例： 李剛這幾年種植冬棗收成不錯，三年前他將收入 10000元錢存入銀行，當時年利率是 %，存款到期，這 1萬元的本利和共 10810元。（ ） 理由： 企業(yè)的組織形式目前主要有公司、獨資企業(yè)和合伙企業(yè)。 仍沒考慮資金時間價值、每股盈余的風險 價值和貼現(xiàn)率難以確定，容易出現(xiàn)誤差 只適用于上市公司，股票市價受外部影響較大，公司不能有效控制 天津大港分校 ? 企業(yè)財務管理的具體目標 具體 目標 成本費用的 管理 籌資的管理 利潤分配的 管理 資金投放使用的管理 在整體目標的制約下，從事某一部分財務活動所要達到的目標 天津大港分校 財務分析 提出措 施，改進工作 進行指標比較分析 制訂分析提綱 具有充分數(shù)據(jù) ? 財務管理的基本方法 財務控制 財務計劃 財務決策 財務預測 實施財務 預測 選擇恰當 方法建立預測 模式 收集整理 材料 確定預測 對象和目標 方法及步驟 確定最優(yōu)方案 提出備選方案 進行比較 調(diào)查研究確定要解決的問題 利潤計劃 產(chǎn)品銷售計劃 產(chǎn)品成本計劃 投資計劃 資金計劃 評價考核 分析檢查 追蹤控制 落實計劃 天津大港分校 本章學習結束了，各個知識點 我們掌握得怎么樣呢？一起來做練習吧，檢驗一下自己的學習效果。 天津大港分校 財務 活動 日常資金管理 資金的投放和運用 資金的籌集 資金的收入和分配 ? 企業(yè)財務活動的內(nèi)容 天津大港分校 ? 財務管理的職能 籌集資金 投放和運用資金 分配資金 監(jiān)督資金 管 理 能 職 以較低的成本籌集資金，以保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進行 促使企業(yè)合理有效地使用資金，以較少的資金占用取得較大的經(jīng)濟效益 企業(yè)取得收入后應首先補償其在經(jīng)營活動中的各種耗費，剩余部分再按規(guī)定進行分配 根據(jù)要求，運用財務管理手段，對企業(yè)貨幣收支、產(chǎn)品銷售和利潤分配等進行監(jiān)督和控制 天津大港分校 財務關系 債權人 職工 債務人 稅務部門 企業(yè)內(nèi)部各單位 受資者 投資者 ?企業(yè)的財務關系 天津大港分校 ?財務管理的環(huán)境 ? 財務管理的環(huán)境也稱為理財環(huán)境，是指影響和制約企業(yè)財務活動的客觀條件。財務管理與分析 全國農(nóng)業(yè)中等職業(yè)學?！鞍偃f中專生計劃”課程 天津市大港區(qū)分校 天津大港分校 學習任務和目的 如何降低成本 如何分析企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展水平 為企業(yè)管理者提供全面的財務分析報告 掌握財務管理與分析的基本知識和方法 本課程是財會和經(jīng)濟管理專業(yè)的一門專業(yè)課程 掌握如何籌集和管理資金 天津大港分校 總論 第一章 資金時間價值和投資風險價值 第二章 企業(yè)經(jīng)營狀況分析 第八章 財務管理與分析基本觀念和內(nèi)容 資金籌集 第三章 流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn) 第四、五章 成本費用管理 第六章 營業(yè)收入和利潤 第七章 課程結構 天津大港分校 學時分配 面授輔導 （ 50學時） 技能實踐 （ 30學時） 自學 （ 100學時） 天津大港分校 ? 緊扣大綱 ? 反復研讀 ? 理解內(nèi)容 精讀教材 全面學習 環(huán)節(jié)科學 學以致用 ? 靈活運用 ? 舉一反三 ? 掌握公式 ? 弄清原理 ? 突破難點 ? 把握重點 ? 整體掌握 ? 認真自學 ? 參加輔導 ? 多做練習 ? 沖刺復習 學習方法 天津大港分校 認識幾個身邊的朋友 小李 36歲 在本村經(jīng)營一家門窗生產(chǎn)企業(yè) 小王 35歲 在本村經(jīng)營一家食品加工企業(yè) 他們兩人是同學，也是好朋友。 天津大港分校 張大娘 58歲 家里承包了一個蔬菜大棚 宋大哥 40歲 一名鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)工人 家里有個上高一的兒子，學習成績優(yōu)秀 天津大港分校 李剛 46歲 承包了 5畝地從事冬棗種植 孫成 28歲 水產(chǎn)養(yǎng)殖能手 天津大港分校 老劉 52歲 經(jīng)營一家汽車配件公司，年產(chǎn)值過千萬，是當?shù)赜忻泥l(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家 天津大港分校 開始學習 天津大港分校 第一章 總論 教學要點 學習目的 教學內(nèi)容 練習題 練習題答案 課后作業(yè) 天津大港分校 教學要點 財務管理的概念 財務管理的內(nèi)容 財務管理的目標 企業(yè)財務環(huán)境 要點 天津大港分校 學習目的 了解企業(yè)財務管理的基本知識，明了財務管理的任務、目標，從而掌握財務預測的環(huán)節(jié)和方法 學習 目的 天津大港分校 ?第一節(jié) 財務管理的概念 ?第二節(jié) 企業(yè)財務管理的目標 教學內(nèi)容 天津大港分校 第一節(jié) 財務管理的概念 ? 財務管理的含義 ? 企業(yè)資金循環(huán) 貨幣資金 機器設備 原材料 庫存商品 營業(yè)收入 供應 生產(chǎn) 銷售 天津大港分校 ? 企業(yè)按照資金運動的規(guī)律和國家有關的財經(jīng)法律、法規(guī)規(guī)定，籌集、運用、分配、回收和監(jiān)督企業(yè)的資金過程以及正確處理企業(yè)同各方面的財務關系的專門工作，稱為企業(yè)的 財務管理 。 財務管理的環(huán)境 宏觀財務環(huán)境 微觀財務環(huán)境 天津大港分校 宏觀財務環(huán)境 法律環(huán)境 經(jīng)濟體制環(huán)境 金融環(huán)境 天津大港分校 企業(yè)的組織形式和經(jīng)營方式 經(jīng)營管理水平 市場購銷環(huán)境 生產(chǎn)環(huán)境 微觀財務環(huán)境 天津大港分校 *金融市場 金融市場的分類 按交易期限長短分 短期資金市場 長期資金市場 按交割時間分 現(xiàn)貨市場 期貨市場 按交易性質(zhì)分 發(fā)行市場 流通市場 按交易的直接對象分 票據(jù)承兌市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、有價證券市場、黃金市場、外匯市場 天津大港分校 金融市場的組成 主體 客體 交易 市場 金融市場 三要素 我國的銀行體系 Creativity 中央銀行 天津大港分校 ?企業(yè)財務管理的任務 A. 組織資金供應，提高資金使用效果 B. 降低產(chǎn)品成本，增加企業(yè)盈余 C. 加強資金的日常管理，研究投資風險 D. 合理分配企業(yè)收益，正確處理國家、企業(yè)和個人三者間的關系 E. 實行財務監(jiān)督，維護財經(jīng)紀律 天津大港分校 第二節(jié) 企業(yè)財務管理的目標和內(nèi)容 ?企業(yè)財務目標對財務管理的基本要求 ? 企業(yè)的財務管理的整體目標 利潤最大化 企業(yè)價值 最大化 每股盈余 最大化 股東價值最大化 整體目標 決定著整個財務管理過程的發(fā)展方向 天津大港分校 小組討論：各觀點的優(yōu)缺點是什么？ 觀點 優(yōu)點 缺點 結論：企業(yè)價值最大化是較為合理的財務管理目標，股東財富最大化也為不少股份有限公司采用 利潤最大化 每股盈余最大化 企業(yè)價值最大化 股東財富最大化 利用新技術，提高勞動生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本 把盈余與投資額結合， 反映企業(yè)盈利水平 考慮了資金的時間價值和投資 的風險價值，克服了短期行為 評價指標主要是股票的市場價值，克服了利潤最大化、每股盈余最大化觀念的不足 沒有考慮資金的時間價值、利潤和投入資本的 關系、資金的風險價值，易導致短期行為傾向。 天津大港分校 判斷題 我國的中央銀行是中國銀行。 （ ） 理由： 天津大港分校 單選題 企業(yè)同其投資者之間的財務關系反映的是 （ ） 影響企業(yè)財務管理最為重要的環(huán)境是（ ） 易導致企業(yè)經(jīng)營者產(chǎn)生短期財務決策行為的觀點是（ ） A 經(jīng)營權與所有權的關系 B 納稅關系 C 受資與投資關系 D 債權債務關系 A 利潤最大化 B 每股盈余最大化 C 企業(yè)價值最大化 D 股東財富最大化 1 2 3 A 法律環(huán)境 B 經(jīng)濟體制環(huán)境 C 金融環(huán)境 D 生產(chǎn)環(huán)境 天津大港分校 課后作業(yè)讓我們更好地鞏固和掌握本章知識點 天津大港分校 問答題 什么是財務活動和財務管理？財務活動的內(nèi)容包括什么？ 什么叫財務管理的環(huán)境，具體有哪些內(nèi)容？ 什么叫財務管理的方法，具體有哪些方法？ A Group C Group B Group 天津大港分校 小李和小王這兩個好朋友有一天聚在一起，談起了各自企業(yè)的經(jīng)營狀況，巧的是 2022年他們兩家企業(yè)同樣獲得利潤 50萬元。 結論：現(xiàn)在 1元錢的價值 以后 1元錢的價值 2022年 2020年 = 也就是說： 3年前的 10000元 =3年后的 10810元 天津大港分校 資金的時間價值是資金的所有權與資金使用權相分離后，資金使用者向資金所用者支付的一種報酬或代價，因而借貸關系的存在是資金時間價值產(chǎn)生的前提。因此， 企業(yè)占用資金就應該獲得高于資金時間價值的利潤。投資者進行投資取得的高于資金時間價值的額外收益，稱為 投資的風險價值 。 單利 只是本金在貸款（存款）期限中支付（獲?。├?，所生利息均不加入本金重復計息。普通年金又稱后付年金，是指在一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復利之和。 儲蓄存款在 2022年 10月 9日 (含 )后孳生的利息所得， 暫停征收 個人所得稅。那么經(jīng)過多少年后，才可能使這20220元資金增加一倍？ n%)101(2022040000 ??? ? 實例 已知 P=20220 F=40000 根據(jù)復利終值計算公式得 22 0 0 0 04 0 0 0 0%)101( ???? n得出 查附表 1，在 i=10%的項下尋找 2，最接近 2的是 ， 所以?。? n=7年 即 7年后他投入的這 2萬元可以變成 4萬。 天津大港分校 ?普通年金終值和現(xiàn)值的計算 iiAF nA /]1)1[( ???? ? 普通年金終值計算公式 iiAP nA /])1(1[ ????? ? 普通年金現(xiàn)值計算公式 ii n /])1(1[ ???ii n /]1)1[( ??其中 叫年金終值系數(shù) 叫年金現(xiàn)值系數(shù) 查書后表可得 記作（ F/A， i， n) 記作（ P/A， i， n) 天津大港分校 例 5 孫成為給孩子準備教育基金，在每年年末存入銀行1000元錢，銀行存款利率為 5%，按復利利率計算，如果連續(xù)存入 8年，那么 8年后可以得到多少錢？ 即 F=1000 （ F/A， 5%， 8） =1000 =(元） iiAF nA /]1)1[( ????根據(jù) 那么 8年后這筆錢的本利和一共 天津大港分校 例 6 如果小李的工廠需要購入一臺新設備，每年可以增加利潤 1000元，但購入新設備需要追加投資 4500元，如利率為 5%，那么在 5年內(nèi)是否可以收回新增的投資額？ 已知 P=4500 P=1000 (P/A， i， n） iiAP nA /])1(1[ ?????根據(jù) 查表得 （ P/A,5%,5)= 即 P=1000 =（元） 因為 ＜ 4500 所以 5年后收不回新增投資，這項投