戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理專題講座清華大學(xué)陳小悅-文庫(kù)吧資料
2025-05-19 21:40本頁(yè)面
【正文】 變化的業(yè)務(wù)組合來(lái)對(duì)市場(chǎng)做出反應(yīng) 。波特的觀點(diǎn) ） （ 2） 企業(yè)的戰(zhàn)略定位 建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略選擇 二、企業(yè)戰(zhàn)略管理的有關(guān)問(wèn)題 成本領(lǐng)先 同樣的產(chǎn)品或服務(wù) 成本低 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 高效率生產(chǎn) 產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單 投入成本低 銷(xiāo)售成本低 研究開(kāi)發(fā)和廣告費(fèi)用少 嚴(yán)格的成本控制 岐異性 在顧客可接受的價(jià)格加成 的前提下提供獨(dú)特的 產(chǎn)品或服務(wù) 產(chǎn)品質(zhì)量出眾 產(chǎn)品種類(lèi)豐富 優(yōu)質(zhì)的顧客服務(wù) 送貨方式靈活 投資于品牌形象 投資于研究開(kāi)發(fā) 注重創(chuàng)造性 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 公司核心的優(yōu)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素與實(shí)施的戰(zhàn)略匹配 ? 公司的價(jià)值鏈及相應(yīng)活動(dòng)與實(shí)施的戰(zhàn)略匹配 ? 保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) （ 1） 靈活性和適應(yīng)性 ? 未來(lái)的時(shí)代是更加變幻莫測(cè)的充滿不確定性的時(shí)代 ， 要求公司的戰(zhàn)略 ,領(lǐng)導(dǎo)能力 ,組織架構(gòu)具備更強(qiáng)的靈活性和適應(yīng)性 ， 以應(yīng)對(duì)層出不窮的新技術(shù) ， 瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)和動(dòng)蕩不定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 。 一、財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略性問(wèn)題 1． 戰(zhàn)略分析的起點(diǎn) （ 邁克爾 （ 3） 財(cái)務(wù)計(jì)劃和預(yù)算的編制過(guò)程是企業(yè)從上至下和從下至上的溝通 、 交流 、 協(xié)調(diào)并達(dá)成共識(shí)的過(guò)程 。 一、財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略性問(wèn)題 （ 1） 在完善 、 完全市場(chǎng) （ 有效市場(chǎng) ） 假定條件下發(fā)展起來(lái)的各種財(cái)務(wù)理念： ? 現(xiàn)金流量貼現(xiàn) （ 現(xiàn)值 ） 理論 ? 凈現(xiàn)值 （ NPV） 理論 ? 馬爾科維茨的風(fēng)險(xiǎn)分析和證券組合分析理論 ? 資本成本理論 （ 例如 CAPM） ? 資本結(jié)構(gòu)理論 （ 例如 MM） ? 紅利政策理論 ? 稅收效應(yīng) （ 稅盾 ） ? 期權(quán)定價(jià)理論 （ 如 BlackScholes模型 ） 一、財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略性問(wèn)題 ? ?? t tt rCFPV )1( （ 2） 非完善 、 非完全市場(chǎng) （ 市場(chǎng)效率有缺陷 ） 情況下的財(cái)務(wù)管理理念 ? 現(xiàn)金流量和企業(yè)利潤(rùn) （ 凈收益 ， 凈盈利 ） 的關(guān)系 ? 市場(chǎng)份額與利潤(rùn)的權(quán)衡 ? 凈現(xiàn)值和戰(zhàn)略利益的權(quán)衡 ? 戰(zhàn)略利益的期權(quán)性質(zhì) ? 戰(zhàn)略靈活性 （ 選擇性 ） 的期權(quán)性質(zhì) ? 戰(zhàn)略階段性的期權(quán)性質(zhì) ? 并購(gòu)的可能增值部分從何而來(lái) ? 紅利政策的個(gè)性背景 ? 最佳資本結(jié)構(gòu)的存在性 ? 負(fù)債裕度的價(jià)值 ? 財(cái)務(wù)管理和公司治理結(jié)構(gòu)的互動(dòng)關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理和激勵(lì)體系的關(guān)系問(wèn)題 一
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