公眾股的發(fā)行-文庫吧資料
2024-11-19 22:29本頁面
【正文】 附權(quán)發(fā)行應(yīng)該占多數(shù)，但實際上大于90%的新股都是通過承銷發(fā)行的，其原因可能有： 19.8上架發(fā)行（shelf registration） 上架發(fā)行需具備的資格條件： 公司必須被評定為具有投資價值的評估等級 在過去12個月里，公司對其債務(wù)沒有違約 公司對外發(fā)行股票市值總額超過750萬美圓 在過去12個月里，公司不曾違反1934年證券交易法 返回 19.9私募資本市場 19.9.1私募 19.9.2私募資本的公司 19.9.3風(fēng)險資本的供給者 風(fēng)險資本的供給者有四類： 老牌、富有的家族 以提供投資基金為目的組建起來的大批私人合伙公司和股份公司 大型工業(yè)或金融公司下屬的風(fēng)險資本機構(gòu) 非正式參與者 19.9.4融資階段 19.9.4融資階段 風(fēng)險資本融資可以分為六個階段： 種子資金階段 起步階段 第一輪融資階段 第二輪融資階段 第三輪融資階段 第四輪融資階段 返回 19.10本章小結(jié) 本章主要觀點如下： 相對于小規(guī)模發(fā)行股票，大規(guī)模發(fā)行的股票發(fā)行成本較低 包銷比代銷更為盛行 附權(quán)發(fā)行比普通的現(xiàn)金發(fā)行便宜，而且能消除折價問題 上架發(fā)行發(fā)行新債和新股的一種新方法，且其成本較低 風(fēng)險資本家在公司融資過程中發(fā)揮重要作用 返回,19.6權(quán)證,向現(xiàn)有股東出售普通股股票被稱為附權(quán)發(fā)行 權(quán)證是在發(fā)行新股時為了避免現(xiàn)有股東持股比例降低，而賦予現(xiàn)有股東在確定時間以確定的價格購買確定數(shù)量新股的一種選擇權(quán) 權(quán)證是有價值的 權(quán)證有時效性 19.6.1附權(quán)發(fā)行的技巧 19.6.2認(rèn)購價格 19.6.3購買一股股票所需權(quán)證數(shù)量 19.6.4附權(quán)發(fā)行對股票價格的影響 19.6.5附權(quán)發(fā)行對股東的影響 19.6.6承銷協(xié)議,19.6.1附權(quán)發(fā)行的技巧,附權(quán)發(fā)行的過程與現(xiàn)金發(fā)行的過程不同 附權(quán)發(fā)行時股東有三種選擇： 認(rèn)購名下全部股票 出售所有權(quán)證 什么都不做，空讓權(quán)證過期失效 附權(quán)發(fā)行時財務(wù)人員要解決三個問題： 現(xiàn)有股東認(rèn)購新股的價格 多少權(quán)證認(rèn)購一股新股 附權(quán)發(fā)行對現(xiàn)有股票價格的影響 返回,19.6.2認(rèn)購價格,在附權(quán)發(fā)行里，認(rèn)購價格（subscription price）是指允許現(xiàn)有股東購買新股票的價格 理性股東只有在認(rèn)購價格低于附權(quán)發(fā)行到期時日股票市價時才會認(rèn)購附權(quán)發(fā)行的股票 返回,19.6.3購買一股股票所需權(quán)證數(shù)量,新股發(fā)
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