財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述(ppt-50頁)-文庫吧資料
2024-11-19 22:17本頁面
【正文】 合性 核心公式： 權(quán)益凈利率＝ ＝總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) ＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù),22,分析體系,成本費(fèi)用管理水平 資產(chǎn)管理效率 資金結(jié)構(gòu)或籌資管理,23,權(quán)益凈利率＝凈利潤247。年末普通股數(shù) 如果有優(yōu)先股，股東權(quán)益要減去優(yōu)先股權(quán)益，包括優(yōu)先股清算價(jià)值及全部拖欠的股利 市盈率P/E＝每股市價(jià)247。年末普通股總數(shù) 股利支付率＝每股股利247。 2010年凈利潤4500萬元，2010年發(fā)行在外普通股4000萬股 所得稅稅率20% 基本每股收益＝4500/4000＝1.125元 稀釋每股收益： 凈利潤的增加＝800 4% （120%）＝25.6萬元 普通股股數(shù)的增加＝800/100 90＝720萬股 增量EPS=25.6/720=0.036 小于 BEPS 具有稀釋作用 稀釋的每股收益＝（4500＋25.6）/（4000＋720）＝0.96元,18,認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán) 行權(quán)時(shí)發(fā)行的普通股包括兩部分： 按當(dāng)期平均市場價(jià)格發(fā)行的普通股，不具有稀釋性，計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)不必考慮 未取得對價(jià)而發(fā)行的普通股，具有稀釋性，計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)應(yīng)當(dāng)加到普通股股數(shù)中,19,每股現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利） 247。 稀釋性潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。,16,（4）稀釋每股收益 ——是以基本每股收益為基礎(chǔ)，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。普通股平均股數(shù) （如果有優(yōu)先股，則應(yīng)從凈利潤中扣除優(yōu)先股股利） 使用該指標(biāo)的目的： 通過EPS指標(biāo)排序，尋找“績優(yōu)股”或“垃圾股” 橫向比較同行業(yè)的EPS，選擇龍頭企業(yè) 縱向比較個(gè)股的EPS判斷該公司的成長性,15,（1）基本每股收益（BEPS) ——是歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) （2）全面攤薄每股收益 ——是指計(jì)算時(shí)分母按期末股數(shù)計(jì)算，不取平均數(shù) （3）每股收益扣除 ——是指僅包括經(jīng)常性損益的每股收益，即扣除非經(jīng)常性損益的每股收益。（平均）資產(chǎn)總額 （資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)收益率） 權(quán)益凈利率ROE＝凈利潤247。銷售收入 銷售凈利率＝凈利潤247。銷售收入,13,三、盈利能力分析 銷售毛利率＝銷售毛利247。固定資產(chǎn)（平均）凈值 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247。銷售收入 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247。存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款與收入比＝應(yīng)收賬款247。債務(wù)總額）100% 影響長期償債能力的其他因素： 長期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有事項(xiàng),12,二、營運(yùn)能力分析（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售收入247。利息費(fèi)用 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金流量247。資產(chǎn)總額） 100% 其倒數(shù)稱為權(quán)益乘數(shù) ３、產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額247。流動負(fù)債 （經(jīng)營現(xiàn)金流量）,10,影響短期償債能力的其他因素（表外因素） （1）增加短期償債能力的因素 可動用的銀行貸款指標(biāo) 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 償債能力的聲譽(yù) （2）減少短期償債能力的因素 擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債 經(jīng)營租賃合同中的承諾付款 建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款,11,（二）長期償債能力 １、資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額247。流動負(fù)債 ＝現(xiàn)金資產(chǎn)247。流動負(fù)債 速動比率＝速動資產(chǎn)247。 （2）計(jì)算結(jié)果的假定性。 指標(biāo)分解法——例如資產(chǎn)利潤率，可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率的乘積。 定基替代法——分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測定各因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。 依據(jù)：財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料,3,（二）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
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