【正文】 000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬(wàn)元。2下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，不會(huì)影響企業(yè)流動(dòng)比率的是（B）。1現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（D）。 1企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不包括（D）。風(fēng)險(xiǎn)下降 ，風(fēng)險(xiǎn)上升 1下面關(guān)于證券投資組合的說(shuō)法中，正確的是（A），而不要求對(duì)可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，而不要求對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償1無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該股票的平均報(bào)酬率為（B）。 1當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，將這兩種股票合理地組合在一起，則（D）。計(jì)算先付年金現(xiàn)值時(shí)，可以應(yīng)用下列（B）公式。i,ni,ni,ni,n下列項(xiàng)目中的（B）稱(chēng)為普通年金。 將100元錢(qián)存入銀行，利息率為10%，計(jì)算5年后的終值應(yīng)用（A）來(lái)計(jì)算。 企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（D）。（√）三、單項(xiàng)選擇題：股份公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（D）。（√）3市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，它反映投資者愿意對(duì)公司每股凈資產(chǎn)支付的溢價(jià)。（√）3采用財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，由于通過(guò)分?jǐn)?shù)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此具有客觀性，不存在主觀對(duì)分析結(jié)果的影響。（√）3市盈率越高的股票，其投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。（√）2成本費(fèi)用凈利率越高，說(shuō)明企業(yè)為獲得利潤(rùn)付出的成本費(fèi)用越多，則企業(yè)的盈利能力越差。（）2企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。（√）2雖然租金不包含在負(fù)債中，但也會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。（√）2企業(yè)銷(xiāo)售一批存貨，無(wú)論貨款是否收回, 都可以使速動(dòng)比率增大。（）2企業(yè)用銀行存款購(gòu)買(mǎi)了一筆期限為3個(gè)月、隨時(shí)可以變現(xiàn)的國(guó)債，會(huì)降低現(xiàn)金比率。（√）1財(cái)務(wù)分析主要以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財(cái)務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。（√）1利率隨時(shí)間上下波動(dòng)，利率的下降會(huì)導(dǎo)致流通在外債券價(jià)格的下降。（）1β系數(shù)不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素的變化而改變。（）1證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者因承擔(dān)可分散風(fēng)險(xiǎn)而要求的，超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。（√）1如果兩個(gè)項(xiàng)目的期望報(bào)酬率相同、標(biāo)準(zhǔn)差不同，理性投資者會(huì)選擇標(biāo)準(zhǔn)差較大，即風(fēng)險(xiǎn)較小的那個(gè)。因此，可先求出n期后付年金的現(xiàn)值，然后再乘以（1+i），便可求出n期先付年金的現(xiàn)值。因此，可先求出n期后付年金的終值，然后再乘以（1+i），便可求出n期先付年金的終值。（√）由現(xiàn)值求終值，稱(chēng)為折現(xiàn)，折現(xiàn)時(shí)使用的利息率稱(chēng)為折現(xiàn)率。（√）一項(xiàng)負(fù)債期限越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不確定因素越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。（）股東與管理層之間存在著委托—代理關(guān)系，由于雙方目標(biāo)存在差異，因此不可避免地會(huì)產(chǎn)生沖突，一般來(lái)說(shuō)，這種沖突可以通過(guò)一套激勵(lì)、約束和懲罰機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)解決。如果股票數(shù)量一定，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富也達(dá)到最大。假設(shè)該企業(yè)每年的固定成本為100萬(wàn)元，生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷(xiāo)售價(jià)格為100元，單位變動(dòng)成本80元。（3）項(xiàng)目結(jié)束期現(xiàn)金流量為()。（1）項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量為()。（3）項(xiàng)目結(jié)束期現(xiàn)金流量為()。（1）項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量為()。%（4）根據(jù)以上條件，其綜合資本成本為（）。%（3）發(fā)行普通股600萬(wàn)元，面值1元/股，發(fā)行價(jià)格為4元/股，籌資費(fèi)率為5%。（3）該企業(yè)總杠桿系數(shù)為()。（1）該企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為()。 ，面值為1000元，發(fā)行總額1000萬(wàn)元，票面利率為12%。（2）在企業(yè)存續(xù)條件下，若折現(xiàn)率為3%，則應(yīng)該選擇（）。四、計(jì)算題，加上年輕人競(jìng)爭(zhēng)激烈，某企業(yè)CEO考慮提前退休，補(bǔ)償方式如下：方案1：一次性補(bǔ)償現(xiàn)金90萬(wàn)元；方案2：每年末補(bǔ)償現(xiàn)金20萬(wàn)，共5年；方案3：5年后一次性得到現(xiàn)金補(bǔ)償110萬(wàn)元。 資本是企業(yè)的資金來(lái)源?！?只憑資產(chǎn)負(fù)債率無(wú)法全面考察企業(yè)的償債能力(V)資本成本的計(jì)算式中股權(quán)成本也應(yīng)該考慮紅利抵稅的問(wèn)題。在相同的時(shí)間和利率下，相同數(shù)額的本金單利計(jì)息的終值要小于復(fù)利計(jì)息?！?在我國(guó)，對(duì)企業(yè)的資本不進(jìn)行法律上的限制。 與債權(quán)人和優(yōu)先股股東不同，普通股股東享受的是剩余收益權(quán)。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)中的周轉(zhuǎn)率，其單位為次數(shù)?！?相同時(shí)間和利率下，計(jì)息期越細(xì)分導(dǎo)致現(xiàn)值越大，終值越小。相對(duì)于股權(quán)籌資而言，債務(wù)籌資的特點(diǎn)是高成本、低風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金管理的核心是確定最佳現(xiàn)金持有量，現(xiàn)金過(guò)多導(dǎo)致收益性下降，過(guò)少則安全性不夠。 投資回收期肯定是不考慮時(shí)間價(jià)值的靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 若現(xiàn)值指數(shù)大于等于0，則項(xiàng)目可行應(yīng)該接受。融資租賃的實(shí)質(zhì)是一種變相的抵押借款，其主要風(fēng)險(xiǎn)和主要報(bào)酬在出租人。企業(yè)負(fù)債越高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此企業(yè)的負(fù)債應(yīng)該越少越好。√ 企業(yè)的利潤(rùn)分配問(wèn)題從本質(zhì)上講屬于籌資問(wèn)題。(X)年金的終值和現(xiàn)值問(wèn)題，實(shí)質(zhì)是在終值點(diǎn)或現(xiàn)值點(diǎn)求和的問(wèn)題。利息雖然是現(xiàn)金流出，但是按全局觀應(yīng)該加回，因?yàn)樗粚儆诮?jīng)營(yíng)活動(dòng)。√ 凈現(xiàn)值指標(biāo)若小于0，表明項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于必要報(bào)酬率。(V)將長(zhǎng)期負(fù)債或股權(quán)的資金用于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)屬于投資激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金籌集政策?！?貨幣的時(shí)間價(jià)值是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)與通脹下的社會(huì)平均投資收益率。 固定資產(chǎn)折舊是現(xiàn)金流出。(X)對(duì)于無(wú)資金約束下的互斥方案，若評(píng)價(jià)指標(biāo)之間發(fā)生矛盾，則應(yīng)以凈現(xiàn)值為準(zhǔn)。當(dāng)銷(xiāo)售收入增加的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大的企業(yè)息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)得更快?！坛酥笜?biāo)可比性質(zhì)不同，會(huì)計(jì)利潤(rùn)最大化與資本利潤(rùn)率或每股收益最大化有本質(zhì)的區(qū)別?；I資的分析，主要也是貫徹風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡原理，對(duì)籌資成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要分析。財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)都與貨幣資金相關(guān)，因此屬于相同的學(xué)科。 總杠桿具有如下性質(zhì)()。 證券投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指()。B．資產(chǎn)凈利率 C．銷(xiāo)售凈利率 D．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 在杠桿分析中，所用到的系數(shù)有()。 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需考慮的因素有()。 有甲乙兩個(gè)投資方案，甲方案從現(xiàn)在開(kāi)始每年現(xiàn)金流入量為400元，連續(xù)6年，乙方案從現(xiàn)在開(kāi)始每年現(xiàn)金流入量為600元，連續(xù)4年，假設(shè)他們凈現(xiàn)值相等且小于0()。A．普通股籌資所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低 D．債券利息稅前支付，普通股股利則是稅后 影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有()。 信用政策由()這幾部分構(gòu)成。A．統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B．撥付備用金模式 C．結(jié)算中心模式 E．財(cái)務(wù)公司模式現(xiàn)金流量計(jì)算的優(yōu)點(diǎn)有()。 下列指標(biāo)中，考慮資金時(shí)間價(jià)值的有()。若成本低的籌資方式為主則綜合資本成本較低 ，現(xiàn)金流量一定時(shí)，綜合資本成本最低時(shí)同時(shí)達(dá)到企業(yè)價(jià)值最高 下列選項(xiàng)中，屬于普通股和優(yōu)先股的共同特征主要有()。 下列屬于資本成本高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低的籌資方式有()。 下列屬于債務(wù)籌資方式的有()。下列屬于股東權(quán)益的凈資產(chǎn)股權(quán)的是()。A．法定公積金 B．任意公積金 C．股利支付下列關(guān)于企業(yè)總價(jià)值的說(shuō)法，其中正確的有()。A．流動(dòng)比率 B．速動(dòng)比率下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，屬于營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的有()。不可行 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有()。 融資租賃的租金總額一般包括()。A．凈現(xiàn)值 B．現(xiàn)值指數(shù)內(nèi)含報(bào)酬率是指()。A．可以通過(guò)分散投資消除 B．可分散風(fēng)險(xiǎn) D．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL，當(dāng)EBIT大于0時(shí)，有()。A．現(xiàn)金股利 C．股票股利關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的正確說(shuō)法有()。A．引起每股盈余下降 B．使公司留存大量現(xiàn)金 C．股東權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 E．引起股票價(jià)格下跌根據(jù)靜態(tài)資本成本計(jì)算公式，其由()組成。A．β系數(shù)=0，則該股票無(wú)風(fēng)險(xiǎn) B．β系數(shù)=1，則該股票風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn) ＜1，則該股票風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn) D．β系數(shù)＞1，則該股票風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于同一個(gè)投資方案，下列表述正確的是()。企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)二、多選題EOQ經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型設(shè)立的假設(shè)條件有()。資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但又不同于賬面成本，通常它是一種()。 一般而言，發(fā)放股票股利后，每股市價(jià)一般將()。A．優(yōu)先股 下列資金屬于于股權(quán)資本的是()。A．上市公司的流通股 下列中不能用于分派股利的是()。D．企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善 下列有價(jià)證券的收益率最接近于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下收益率的是()。A．（P/F,i,n）下列系數(shù)中，年金現(xiàn)值系數(shù)是()。 下列屬于商業(yè)信用籌資方式的是()。下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是()。 下列籌資方式屬于債務(wù)籌資的是()。 下列籌資方式屬于于債務(wù)籌資的是()。B．企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目()。如果其他因素不變，一旦提高貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)數(shù)據(jù)會(huì)變小的是()。A．籌資 內(nèi)含報(bào)酬率與必要報(bào)酬率的關(guān)系是()。某小企業(yè)賒購(gòu)一批材料，擬推遲付款3個(gè)月以投資某理財(cái)產(chǎn)品，此行為屬于()活動(dòng)。某投資人根據(jù)投資協(xié)議，以某專(zhuān)用設(shè)備入股A公司，對(duì)于A公司來(lái)說(shuō)這屬于() 某小企業(yè)歸還某商業(yè)銀行長(zhǎng)期借款利息和本金240萬(wàn)元，此行為屬于()活動(dòng)。 某上市公司向投資者以“十派二”的額度派發(fā)現(xiàn)金股利，此行為屬于()活動(dòng)。 某上市公司公開(kāi)發(fā)行股票2億股，此行為屬于()活動(dòng)。 某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購(gòu)入存貨100萬(wàn)元，若企業(yè)第30天付款，其享受的折扣為()。B．B類(lèi)存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，總杠桿系數(shù)為()。B．滿足未來(lái)投資需要并降低綜合資本成本 固定資產(chǎn)折舊的性質(zhì)屬于()。根據(jù)靜態(tài)資本成本的一般公式，若籌資費(fèi)用增加，其他量不變，則資本成本()。 當(dāng)有兩個(gè)投資方案為獨(dú)立選擇時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇()。 產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則資產(chǎn)負(fù)債率為()。財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，采用利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)主要在于()。2我國(guó)上市公司股利發(fā)放的主要形式；除權(quán)除息日股票價(jià)格的變化。1短期籌資的主要方式；短期籌資政策對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響。11短期資產(chǎn)政策對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響；資產(chǎn)的流動(dòng)性和獲利能力的關(guān)系。11現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量的計(jì)算。1營(yíng)業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿的含義和作用；營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)的計(jì)算；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)在什么情況下等于1；（營(yíng)業(yè)、財(cái)務(wù)和綜合）杠桿系數(shù)的含義。發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。證券估價(jià)的用途；債券的估價(jià)方法；普通股的估價(jià)方法；影響股票、債券內(nèi)在價(jià)值的因素有哪些？反映企業(yè)償債能力（短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力）、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的主要指標(biāo)。證券組合的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)；β系數(shù)用來(lái)衡量什么性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)=……的含義。你認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是什么？股東財(cái)富最大化（或企業(yè)價(jià)值最大化）？影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的兩個(gè)基本因素（風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬）；企業(yè)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬的關(guān)系；風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系。4）固定股利支付率股利政策：是一種變動(dòng)的股利政策，公司每年都從凈利潤(rùn)中按固定的股利支付率發(fā)放現(xiàn)金股利。2）固定股利政策：是指公司在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，每股支付固定股利額的股利政策。1）股利分配的形式，即采用現(xiàn)金股利還是股票股利。短期融資券的種類(lèi)按發(fā)行方式：經(jīng)紀(jì)人代銷(xiāo)的融資券，直接銷(xiāo)售的融資券 按發(fā)行人的不同：金融企業(yè)的融資券，非金融企業(yè)的融資券 按融資券的發(fā)行和流通范圍：國(guó)內(nèi)融資券，國(guó)際融資券短期融資券資金成本的計(jì)算短期融資券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)：籌資的成本低，籌資數(shù)額比較大，提高企業(yè)的信譽(yù) 缺：風(fēng)險(xiǎn)比較大，彈性比較小，條件比較嚴(yán)格第十一章利潤(rùn)分配的程序彌補(bǔ)以前年度虧損，提取法定公積金，提取任意公積金，向股東分配股利現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)于所有者權(quán)益影響的計(jì)算股利的發(fā)放程序宣告日，股權(quán)登記，除息日，股利發(fā)放股利政策的內(nèi)容是確定公司的凈利潤(rùn)如何分配的方針和策略。具有較好的彈性，可在資金需要增加時(shí)借款，在資金需要減少時(shí)還款。缺：商業(yè)信用時(shí)間短，付款時(shí)間短，較高的資金成本，影響資金運(yùn)轉(zhuǎn)。留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售。應(yīng)收賬款平均賬齡的計(jì)算請(qǐng)簡(jiǎn)述存貨的概念和功能概念：包括各類(lèi)材料、商品、在產(chǎn)品、半產(chǎn)品等，可以分為三大類(lèi)：原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求?，F(xiàn)金持有量決策的成本分析法現(xiàn)金持有量決策的存貨模型持有成本=機(jī)會(huì)成本，轉(zhuǎn)換成本=交易成本請(qǐng)簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款的功能和成本功能：增加銷(xiāo)售的功能，減少存貨的功能 成本：機(jī)會(huì)成本，管理成本，壞賬成本請(qǐng)簡(jiǎn)述信用政策應(yīng)收賬款政策又稱(chēng)信用政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分?，F(xiàn)金的概念與持有動(dòng)機(jī)概念：是指企業(yè)以各種貨幣形態(tài)占用的資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金。短期