【正文】 正常經(jīng)營條件下，在產(chǎn)品存貨應(yīng)保持一個穩(wěn)定的比例。在流動資產(chǎn)和銷售收入不變的情況下，應(yīng)收賬款的絕對額增加了，表明企業(yè)變現(xiàn)能力在減弱，承擔(dān)的風(fēng)險增大，其占用比重就不合理；如果應(yīng)收賬款的增長與流動資產(chǎn)增長和銷售收入增長相適應(yīng)，表明應(yīng)收賬款占用相對合理。但是這種需求是暫時的，貨幣資金規(guī)模會隨著企業(yè)現(xiàn)金的支付而降低。C、為支出大筆現(xiàn)金做準(zhǔn)備。B、信用政策的變動。企業(yè)的貨幣資金的增減變動，可能受以下因素的影響： A、銷售規(guī)模的變動。采用水平分析法，要聯(lián)系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展變化，將各項目的增減變化同企業(yè)產(chǎn)值、銷售收入等生產(chǎn)成果指標(biāo)的增減變化相對比，判斷增資與增產(chǎn)、增收之間是否協(xié)調(diào)，資產(chǎn)營運(yùn)效率是否提高。如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。如果這個比率較低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的盈利能力。如何分析“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力”總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)用銷售收入收回總資產(chǎn)的速度，從而衡量總資產(chǎn)使用和管理的效率與能力。對長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率分析應(yīng)注意的問題： 長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率的大小，在一定程度上受企業(yè)籌資策略的影響。一般情況下，長期負(fù)債不應(yīng)超過營運(yùn)資金，長期負(fù)債會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債，并需要動用流動資產(chǎn)來償還。長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率=長期負(fù)債247。但這樣計算出來的指標(biāo)是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，不夠穩(wěn)健，只能用于短期償債能力的評價。顯然，即使有些企業(yè)出現(xiàn)已獲利息倍數(shù)指標(biāo)小于1的情況，也不一定不能償還債務(wù)利息。從長期看，企業(yè)必須擁有支付所有經(jīng)營費用的資金。采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。（2）、對于已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的衡量需要與其他企業(yè)，特別是對本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，來分析本企業(yè)的指標(biāo)水平。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大，要求的已獲利息倍數(shù)越大。對已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的分析應(yīng)注意的問題：（1）、已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是從償付債務(wù)利息資金來源的角度考慮債務(wù)利息的償還能力，反映企業(yè)息稅前利潤為所需支付債務(wù)利息的多少倍。“利息費用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括利潤表中的財務(wù)費用項目中的利息費用，還包括應(yīng)計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤247。（2）、有形凈值債務(wù)率指標(biāo)最大的特點是在可用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無形資產(chǎn)，包括商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等，這主要是由于無形資產(chǎn)的計量缺乏可靠的基礎(chǔ)，不可能作為償還債務(wù)的資源。對有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析應(yīng)注意的問題：（1）、有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實際上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，是評價企業(yè)長期償債能力更為保守和穩(wěn)健的一個財務(wù)比率。有形凈值債務(wù)率=〔負(fù)債總額247。有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈值的比率，用來反映企業(yè)在清算時債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度，用于衡量企業(yè)的風(fēng)險程度和對債務(wù)的償還能力。但是，凈資產(chǎn)中的某些項目，如無形資產(chǎn)、長期待攤費用和待處理財產(chǎn)損益等，價值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險性，以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力；資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資產(chǎn)中多少是靠負(fù)債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保護(hù)程度。比如，該指標(biāo)必須與其它企業(yè)及行業(yè)平均水平對比才能評價指標(biāo)的高低；將本企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率與其它企業(yè)對比時，應(yīng)注意計算口徑是否一致。一般認(rèn)為，該指標(biāo)1：1最理想，如果認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)在40﹪60﹪之間。產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益之間的比率，它反映投資者對債權(quán)人的保障程度，用于衡量企業(yè)的風(fēng)險程度和對負(fù)債的償還能力。分析時，應(yīng)結(jié)合國家總體經(jīng)濟(jì)狀況，行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件進(jìn)行比較、判斷。所以，站在所有者的角度，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好，否則反之。在企業(yè)所得的全部資本利潤率高于因借款而支付的利息率時，股東所得到的利潤率就會增大。因此，債權(quán)人總是希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風(fēng)險。（2）、從債權(quán)人的角度看，此指標(biāo)應(yīng)越低越好。然而，資產(chǎn)負(fù)債率并非越高越好，當(dāng)企業(yè)財務(wù)前景樂觀時，應(yīng)適當(dāng)加大資產(chǎn)負(fù)債率；若財務(wù)前景不佳，則應(yīng)減少負(fù)債，以降低財務(wù)風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)對不同信息使用者的意義不同：（1）、從經(jīng)營者角度看，如果企業(yè)舉債很大，說明企業(yè)較有活力，而且對前景充滿信心，但如果超過債權(quán)人的心里承受程度，企業(yè)就會陷入借錢難的困境中；如果企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例很小，說明企業(yè)資金中來自債權(quán)人的部分較小，還本付息的壓力就小，財務(wù)狀況越穩(wěn)定，發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性也越小，但也可能是企業(yè)萎縮不前，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動的能力較差。資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)通過借債籌資的資產(chǎn)越多，風(fēng)險越大。資產(chǎn)總額）100﹪資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它表明在資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行財務(wù)活動的能力以及在清算時企業(yè)資產(chǎn)對債務(wù)人權(quán)益的保障程度。如何分析長期償債能力：長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，用于衡量企業(yè)償還債務(wù)本金與支付債務(wù)利息的現(xiàn)金保證程度，是評價企業(yè)財務(wù)狀況的重點。對現(xiàn)金負(fù)債總額比指標(biāo)分析應(yīng)注意的問題： 對現(xiàn)金負(fù)債總額比進(jìn)行分析，可以把該比率看做現(xiàn)金凈收益與債務(wù)總額的比率，而現(xiàn)金凈收益是債務(wù)利息的保障，只要該比率大于借款利息率，公司就能夠按時付息，就可以維持當(dāng)前的債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力?，F(xiàn)金負(fù)債總額比現(xiàn)金負(fù)債總額比是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，反映經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。所以，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)?，F(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債總額該比率越大，表明企業(yè)現(xiàn)金流入對當(dāng)期負(fù)債清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明企業(yè)的流動性越好，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)；反之，則表明企業(yè)的流動性較差。它能更真實、更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力。（2）、對于經(jīng)營活動具有高度的投機(jī)性和風(fēng)險性、存貨和應(yīng)收賬款停留時間比較長的行業(yè)，對現(xiàn)金比率進(jìn)行分析非常重要。現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)通過負(fù)債方式所籌集的流動資金沒有得到充分的利用，企業(yè)失去投資獲利的機(jī)會越大，所以并不鼓勵企業(yè)保留更多的現(xiàn)金類資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率過低，說明企業(yè)即將償還債務(wù)存在困難；現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立即用于償付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，償還即期債務(wù)能力較強(qiáng)。該指標(biāo)的分子是廣義的現(xiàn)金。企業(yè)為籌措資金可能會人為地粉飾速動比率，因此，應(yīng)進(jìn)一步對企業(yè)整個會計期間和不同會計期間的速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債情況進(jìn)行分析。在評價速動比率指標(biāo)時，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。保守速動比率能真正體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)中可以快速變現(xiàn)用于償付流動負(fù)債的能力。這個比率應(yīng)在企業(yè)不同會計年度之間，不同企業(yè)之間以及參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，方能得出較佳判斷。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收帳款，大大低于1的速動比率則是很正確的。這僅是一般的看法，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。因此，從謹(jǐn)慎的角度來看，速動比率會更加可信，更加令人信服。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨的差額。為了更真實地揭示企業(yè)的短期償債能力，還可以使用速動比率這一指標(biāo)進(jìn)行評價。因此，在進(jìn)行報表分析時，除了觀察流動比率和現(xiàn)金流量的變化之外，還應(yīng)當(dāng)對不同會計期間流動資產(chǎn)和流動負(fù)債狀況的變化進(jìn)行對比分析。但是要想找出流動比率過高及過低的原因，還必須分析流動資產(chǎn)和流動負(fù)債所包含的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。過高的流動比率并不是健康的財務(wù)狀況，它不僅喪失收益機(jī)會，還會影響企業(yè)資金的使用效率和獲利能力，可以說是資金使用效率較低的表現(xiàn)。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了能滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的資產(chǎn)償付到期的短期債務(wù)。通常認(rèn)為企業(yè)流動比率越大，表明短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小，債權(quán)人越有保障，安全程度越高。用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比。因此，對短期償債能力的分析主要側(cè)重研究企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的快慢。如何分析短期償債能力：短期償債能力是指企業(yè)用其流動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償還即將到期債務(wù)的實力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明固定資產(chǎn)利用充分，同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年主營業(yè)務(wù)收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。生產(chǎn)經(jīng)營任何一個環(huán)節(jié)的工作改善，都會反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來。流動資金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/流動資產(chǎn)平均占用額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=計算期天數(shù)流動資產(chǎn)平均占用額/銷售收入凈額在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。故一定要加強(qiáng)存貨管理，以提高其變現(xiàn)能力和盈利能力。（3）、存貨是流動資產(chǎn)的重要組成部分。存貨既不能儲存過少，否則可能造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲存過多，否則可能形成呆滯、積壓。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。反映企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。存貨周轉(zhuǎn)率可以測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，用來衡量企業(yè)平均存貨是否儲備過量。（4）、借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度以及企業(yè)原定的信用條件是否適當(dāng)。（2）、資產(chǎn)流動性中，短期償債能力強(qiáng)。衡量企業(yè)流動資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)有三項：營收贓款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額247。如何分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力：營運(yùn)能力分析是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行的分析，資金周轉(zhuǎn)的越快，說明資金利用效率越高。同時還必須認(rèn)識到，資本結(jié)構(gòu)不會停留在一個固定的水準(zhǔn)上，隨著時間的推移，情況的發(fā)展變化，資本結(jié)構(gòu)也會發(fā)生一定的變化。在實際工作中，不同行業(yè)及同一行業(yè)的不同企業(yè)，在運(yùn)用債務(wù)籌資的策略和方法上大不相同，從而也會使資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生差別。由此可見，稅收時間上對負(fù)債資本的安排會產(chǎn)生一種刺激作用。（7）、稅收因素。在其它因素相同的條件下，企業(yè)的發(fā)展速度慢，可能只通過留用利潤來補(bǔ)充資本；而發(fā)展較快的企業(yè)會在很大程度上依賴于外部籌資。因此，企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，對提高全部資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)資本比率有著重要的作用。債務(wù)的利息和本金通常必須以現(xiàn)金支付，這就要涉及企業(yè)現(xiàn)金流量的問題。企業(yè)的息稅前利潤最低滿足債務(wù)利息的需要，否則不可能運(yùn)用財務(wù)杠桿。（3）、貸款銀行和評信機(jī)構(gòu)的態(tài)度。如果企業(yè)的所有者和管理人員不愿意企業(yè)的控制權(quán)旁落他人，則可能盡量采用債務(wù)融資的方式來增加資本，而不發(fā)行新股增資。企業(yè)做到一定規(guī)模后，尤其是與人們社會生活密切相關(guān)的企業(yè)，有責(zé)任持續(xù)地想社會提供產(chǎn)品和服務(wù)，因此，他們在制定資本結(jié)構(gòu)政策及運(yùn)用財務(wù)杠桿時，必須確保不影響其長期穩(wěn)定經(jīng)營。影響資本結(jié)構(gòu)的因素在現(xiàn)實中，制約資本結(jié)構(gòu)決策的因素，除了上述的資本成本、財務(wù)風(fēng)險以外，還有以下一些重要因素，企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)決策中應(yīng)予以綜合考慮。因此，利用債務(wù)籌資可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，給企業(yè)所有者帶來財務(wù)杠桿利益。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。由于債務(wù)利息率通常低于股票股利率，而且債務(wù)利息從稅前支付，企業(yè)可以減少所得所，從而，債務(wù)資本的成本明顯低于權(quán)益資本的成本。資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本的作用在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債務(wù)籌資，安排債務(wù)資本的比率，對企業(yè)具有重要影響。通常情況下，企業(yè)都采取債務(wù)籌資和權(quán)益籌資的組合，由此形成的資本結(jié)構(gòu)又稱“搭配資本結(jié)構(gòu)”或“杠桿資本結(jié)構(gòu)”，其搭配比率或杠桿比率“即債務(wù)資本比率”表示資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是有企業(yè)采用各種籌資方式而形成的。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的全部資本的構(gòu)成，不久包括長期資本，還包括短期資本（主要指短期債務(wù)資本）。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，可以用絕對數(shù)（金額）來反映，亦可以用相對數(shù)（比例）來反映。企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理的，應(yīng)通過籌資活動主動調(diào)整，使其趨于合理，以達(dá)到最優(yōu)化。如何分析資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。資產(chǎn)重組是不祥預(yù)兆利息資本化的秘密操縱利潤的手段 應(yīng)重視關(guān)聯(lián)交易應(yīng)收、應(yīng)付重點關(guān)注什么是技術(shù)性差錯、舞弊 不同步增長是危機(jī)看懂資產(chǎn)負(fù)債表有絕招資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)是什么 會計恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益了解，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的概念及滿足條件。腳注附表。財務(wù)報表主表與附表之間的勾稽關(guān)系。本期財務(wù)報表與前期財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系同一財務(wù)報表項目之間的鉤子關(guān)系。意味著根據(jù)審計結(jié)果，注冊會計師確認(rèn)定公司財務(wù)報表未能公允地反映公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，而出的審計報告。意味著其不能確定公司財務(wù)報表反映其財務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的真實性，而出的審計報告。意味著其不能確認(rèn)公司財務(wù)報告某些部分的真實程度，而出的審計報告。能夠確認(rèn)公司財務(wù)報告的真實性，而出的審計報告。（5）、利用母子公司進(jìn)行費用分?jǐn)偤娃D(zhuǎn)嫁。（3）、違反成本的計算規(guī)定，不按規(guī)定的成本對象分配歸集和分配成本費用。（1）、改變費用的確認(rèn)原則，混淆收益性支出與資本性支出的界限，將收益性支出作為資本性支出；不按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，將當(dāng)期費用留待以后分?jǐn)?；不按配比原則，當(dāng)期實現(xiàn)的收入不結(jié)轉(zhuǎn)與其相關(guān)的成本和費用，或者認(rèn)為地調(diào)節(jié)成本費用，少計或多計當(dāng)期費用。成本費用項目包括存貨成本（采購成本、在產(chǎn)品成本、庫存成本或商品成本等）、銷售成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、其它業(yè)務(wù)成本、營業(yè)外支出、所得稅費用等。（3）、違反收入的會計核算原則，虛構(gòu)交易事項，利用代銷代購、銷售退回、銷售折讓、建造合同和勞務(wù)合同完工進(jìn)度百分比等手段。（1）、修改收入確認(rèn)條件，將不符合收入確認(rèn)條件的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)卻認(rèn)為銷售收入，不按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，故意提前或