【正文】 交易與期貨交易的聯(lián)系：現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎(chǔ)，期貨交易可以規(guī)避現(xiàn)貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。糧商開(kāi)始摸索遠(yuǎn)期交易方式用以降低風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化為期貨合約。標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，這些制度創(chuàng)新標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。特別提示：理解為主，識(shí)記熟悉而不必須背誦。注意合約細(xì)節(jié)補(bǔ)充完善了一些案例。加強(qiáng)了交易所有關(guān)規(guī)則和期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)的介紹?；靖拍詈蛯?zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)前后統(tǒng)一。每次修訂后，同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)正文的內(nèi)容的時(shí)候，作為一種應(yīng)試技巧，一定要注意新版本與舊版本不同的地方，如下：聽(tīng)到畫(huà)外音從基本素質(zhì)要求為出發(fā)點(diǎn)，刪繁就簡(jiǎn)。根據(jù)考試公告公布的報(bào)名時(shí)間考生可登陸中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站報(bào)名。一、考試科目設(shè)置目前，期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科，分別是“期貨基礎(chǔ)知識(shí)”與“期貨法律法規(guī)”。第四篇：期貨基礎(chǔ)知識(shí) 精講期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第1講課件講義考試科目設(shè)置期貨從業(yè)人員資格考試介紹期貨從業(yè)人員資格考試是期貨從業(yè)準(zhǔn)入性質(zhì)的入門(mén)考試，是全國(guó)性的執(zhí)業(yè)資格考試。（2）從風(fēng)險(xiǎn)是否可控的角度劃分可以為不可控風(fēng)險(xiǎn)和可控風(fēng)險(xiǎn)（3）從期貨交易環(huán)節(jié)劃分分為代理風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)（4）從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體劃分分為期貨期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、客戶(hù)、政府（5）按期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因劃分價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、杠桿效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、非理性投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)機(jī)制不健全風(fēng)險(xiǎn)。到期以后時(shí)間價(jià)值為零。（b）當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。（b）當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。此方式稱(chēng)為指數(shù)報(bào)價(jià)。三、利率期貨的報(bào)價(jià)方式及交割方式（1）短期國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)方式短期國(guó)債通常是按照貼現(xiàn)方式發(fā)行的。蝶式套利：蝶式套利是跨期套利另一常用的形式，它也是利用不同交割月份的價(jià)差進(jìn)行套期獲利，由兩個(gè)方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。熊市套利：熊市套利在做法上恰好與牛市套利相反。牛市套利、熊市套利和蝶式套利跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)交割月份不同的合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。合約交割月份的選擇正向市場(chǎng)：多頭近期，空頭遠(yuǎn)期。D．在任何一個(gè)市場(chǎng)群類(lèi)上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%30%以?xún)?nèi)。B．在任何單個(gè)市場(chǎng)上所投入的總資本必須限制在總資本的10%20%以?xún)?nèi)。金字塔式變形：漸次增加到一定數(shù)量后漸次減少——菱形（1）一般性的的管理要領(lǐng)A．投資額必須限制在全部資本的50%以?xún)?nèi)。期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。兩個(gè)原因：近期需求非常迫切，預(yù)計(jì)將來(lái)供給會(huì)大幅度增加。期價(jià)高于現(xiàn)價(jià)的部分越少。與持倉(cāng)費(fèi)大小有關(guān)。基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。因此這種情況說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭補(bǔ)，而不是主動(dòng)性做多買(mǎi)盤(pán)。（4）交易量和持倉(cāng)量下降而價(jià)格上升。價(jià)格下跌又說(shuō)明市場(chǎng)上原買(mǎi)入者在賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)其力量超過(guò)了原賣(mài)出者買(mǎi)入補(bǔ)倉(cāng)的力量，即多頭平倉(cāng)了結(jié)離場(chǎng)意愿更強(qiáng)，而不是市場(chǎng)主動(dòng)性的增加空頭。（3）交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格下降而減少。（2）交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌。交易量和持倉(cāng)量增加，說(shuō)明了新入市交易者買(mǎi)賣(mài)的合約數(shù)超過(guò)了原交易者平倉(cāng)交易。多空相等。與股票不同，期貨交易量分析用單個(gè)合約的交易量還是所有合約交易量總額作為驗(yàn)證指標(biāo)現(xiàn)在有爭(zhēng)議。量?jī)r(jià)背離，技術(shù)性弱勢(shì)。價(jià)升量升——價(jià)格上升時(shí)大量交易者跟市買(mǎi)入；價(jià)跌量縮——價(jià)格下降時(shí)賣(mài)出者很少。中金所只計(jì)算單邊，其他三家雙邊計(jì)算。3．交易量和持倉(cāng)量交易量：一段時(shí)間內(nèi)（5分鐘、15分鐘乃至一年）里買(mǎi)入的合約總數(shù)或賣(mài)出的合約總數(shù)。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金出金手續(xù)費(fèi)當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例2．期貨價(jià)格的圖示法閃電圖和分時(shí)圖——適合較短時(shí)間內(nèi)分析，日內(nèi)交易。原來(lái)三家期貨交易所：某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，當(dāng)日無(wú)成交為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)。特殊情況下，第二天開(kāi)市后兩小時(shí)內(nèi)也可以。競(jìng)價(jià)方式（ａ）公開(kāi)喊價(jià)方式連續(xù)競(jìng)價(jià)（歐美期貨市場(chǎng)）和一節(jié)一價(jià)（價(jià)格使得買(mǎi)賣(mài)交易數(shù)量相等為止，日本）（ｂ）計(jì)算機(jī)撮合成交方式競(jìng)價(jià)的原則，價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。期貨交易流程——開(kāi)戶(hù)與下單——開(kāi)戶(hù)、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算。手續(xù)費(fèi)的20%比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。有價(jià)證券充抵保證金的金額不得高于下面兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中的較低值：有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%，會(huì)員在期貨交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)的實(shí)有貨幣資金的4倍。保證金制度保證金制度是指在期貨交易中任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)的期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%—10%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履行。沒(méi)有采取分級(jí)結(jié)算，交易所不做結(jié)算和非結(jié)算會(huì)員區(qū)分。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)投資者和非結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用會(huì)員制。第三，多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用。芝加哥商品交易所CME。結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任，履行計(jì)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職能。1992年底 中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)業(yè)1993年、1998年兩次清理整頓2000年12月 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立—中國(guó)期貨行業(yè)自律組織1999年 國(guó)務(wù)院頒布《期貨交易暫行條例》《期貨交易所管理辦法》《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》1999年 通過(guò)《中華人民共和國(guó)刑法修正案》 期貨領(lǐng)域犯罪列入《刑法》2008年 3月31日 有 19個(gè) 期貨品種2006年5月 中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心成立 由3大交易所出資興辦2006年9月 中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立 由三大交易所和深滬證券所發(fā)起中國(guó)有四家交易所：上海、大連、鄭州和中國(guó)金融期貨交易所――會(huì)員制和公司制會(huì)員制：會(huì)員大會(huì)—由全體會(huì)員組成，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。非會(huì)員期貨公司就只能找會(huì)員期貨公司交易，結(jié)算時(shí)也只能找結(jié)算會(huì)員期貨公司進(jìn)行結(jié)算第二節(jié) 期貨市場(chǎng)的功能與作用期貨交易的功能：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)a預(yù)期性b 連續(xù)性c 公開(kāi)性d權(quán)威性第三節(jié) 中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程理論準(zhǔn)備與試辦（19871993），治理與整頓（19932000）規(guī)范發(fā)展（2000——）1990年10月中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)，我國(guó)第一商品期貨市場(chǎng)。——有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保證市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)?！恍杞患{成交合約價(jià)值的5%10%作為保證金，保證金比例越低，杠桿作用越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)越明顯。標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算——標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。()√，交易所應(yīng)先代為履約。()√，除交易所特別規(guī)定外，一律為開(kāi)市后第一節(jié)交易時(shí)間內(nèi)。()√，分別確定每一品種每一月份合約的限倉(cāng)數(shù)額。()。()√，而不能直接交給期貨交易所。()√，每次報(bào)價(jià)必須是其合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。()√，無(wú)論從促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度，還是從期貨市場(chǎng)生存與發(fā)展的角度，都迫切要求建立和完善我國(guó)期貨品種體系。()，不是獨(dú)立法人。()√、管理的機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)。()。()。目前公司制的期貨交易所更傾向于向會(huì)員制轉(zhuǎn)化?！?)√。()√《期貨交易管理暫行條例》第六條規(guī)定：“設(shè)立期貨交易所，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批。（）X14期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理，不用承擔(dān)民事責(zé)任。（）√、維護(hù)投資者利益具有重要意義。（）（）√。（）7.√ 期貨不是“貨”，而是一種合同，是一種可以反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在期貨交易中并不涉及具體的實(shí)物商品。（） 期貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收活動(dòng)。（）3.√ 期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易活動(dòng)。A．丙烷期貨B．外匯期貨C．利率期貨D．國(guó)債期貨二、判斷題（1分/題，共40題）1.√期貨交易最初起源于農(nóng)產(chǎn)品的交易。A．期貨交易B．現(xiàn)貨交易C．遠(yuǎn)期交易D．商品交易，但只有()才能人場(chǎng)交易。A．交易所B．期貨公司C．會(huì)員D．客戶(hù)()。A．價(jià)格優(yōu)先原則B．平均價(jià)原則C．時(shí)間優(yōu)先原則D．最大成交量原則，做好核對(duì)并妥善保存，數(shù)據(jù)至少保存()。A．時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先B．價(jià)格優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先C．?dāng)?shù)量?jī)?yōu)先，時(shí)間優(yōu)先D．價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先()產(chǎn)生。（）A．審批制；受限制B．審批制；不受限制C．核準(zhǔn)制；受限制D．核準(zhǔn)制；不受限制 ()所有。A．按當(dāng)日漲跌停板價(jià)格續(xù)時(shí)交易進(jìn)行平倉(cāng)B．順延至下一交易日繼續(xù)平倉(cāng)C．無(wú)需繼續(xù)平倉(cāng)D．作交割處理()。A．期貨交易所B．期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)C．交割倉(cāng)庫(kù)D．期貨公司，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足時(shí)，下列交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的原則正確的是()。A．罰款B．提高保證金C．限制交易D．強(qiáng)行平倉(cāng)，以()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。A．有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅度之內(nèi)B．無(wú)效，不能成交C．無(wú)效，但可自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一交易日D．可能有效，也可能無(wú)效，下列表述不正確的是()。A．交割等級(jí)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)B．在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方無(wú)須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時(shí)按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割C．替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種，一般由買(mǎi)賣(mài)雙方自由決定D．用替代品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，價(jià)格需要升貼水，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由()承擔(dān)。A．該商品的市場(chǎng)供求狀況B．期貨交易所的規(guī)定C．該商品的生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)D．投資者協(xié)議決定，則必須()。A．2元B．10元C．20元D．200元，每次報(bào)價(jià)必須是其合約規(guī)定的()。A．?dāng)?shù)量B．價(jià)格C．質(zhì)量D．交割月份()。A．期貨價(jià)格的超前性B．占用資金的不同C．收益的不同D．期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化 ()方式產(chǎn)生。A．“經(jīng)紀(jì)公司”B．“期貨公司”C．“期貨有限責(zé)任公司”D．“經(jīng)紀(jì)行業(yè)公司”A31.()是指經(jīng)交易所指定的為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)，是獨(dú)立法人。A．對(duì)交易中任何一方的違約行為所生產(chǎn)的損失負(fù)責(zé)賠償B．完全中立，其工作人員不得參與交易C．交易所的設(shè)立，不是投資行為，不存在投資回報(bào)問(wèn)題D．收取的交易費(fèi)用較多，使交易商的負(fù)擔(dān)較大()A．目的B．法律責(zé)任C．資金來(lái)源D．接受監(jiān)管()。A．合作制B．合伙制C．公司制D．會(huì)員制()確定。A．期貨交易所統(tǒng)一制定的B．期貨交易所會(huì)員制定的C．中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的D．()。A．金融期貨的發(fā)展勢(shì)不可擋B．聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛C．交易方式不斷創(chuàng)新D．會(huì)員制改造成為潮流()。A．大連商品交易所B．鄭州商品交易所C．深圳有色金屬交易所D．上海金屬交易所 A20.()是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定設(shè)立的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)。A．商品期貨B．現(xiàn)貨C．紙貨D．金融期貨()。A．產(chǎn)品質(zhì)量B．產(chǎn)品價(jià)格C．對(duì)方信譽(yù)D．對(duì)方身份()外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。A．期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約B．遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性C．遠(yuǎn)期交易最終的履約方式是實(shí)物交收D．期貨交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)()兩種履約方式。紙貨交易C．現(xiàn)貨交易D．期貨交易D12.()的基本功能是組織商品流通。A．獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)B．獲得實(shí)物C．轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D．讓渡商品的所有權(quán)D11.()與遠(yuǎn)期交易均為買(mǎi)賣(mài)雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的商品。A．期貨交易B．現(xiàn)貨交易C．遠(yuǎn)期交易D．期權(quán)交易()。A．芝加哥黃油和雞蛋交易所B．芝加哥谷物協(xié)會(huì)C．芝加哥商品市場(chǎng)D．芝加哥畜產(chǎn)品交易中心，下列描述錯(cuò)誤的是()。A．CMEB．COMEXC．CBOTD．SHFE，交易所允許以()方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)投機(jī)者的加入，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。第二篇：期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試題期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試題一、單選題（1分/題,共60題），期貨市場(chǎng)最早萌芽于()A．歐洲B．亞洲C．澳洲D(zhuǎn)．美洲()產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥A．16世紀(jì)中期B．17世紀(jì)中期C．18世紀(jì)中期D．19世紀(jì)中期()。根據(jù)我國(guó)《刑法》相關(guān)規(guī)定，本案例中，李某的行為符合商業(yè)受賄行為的相關(guān)要件，選項(xiàng)B正確。10.√四、綜合題ABCD【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第85條規(guī)定，內(nèi)幕信息的知情人員，是指由于其管理地位、監(jiān)督地位或者職業(yè)地位，或者作為雇員、專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)履行職務(wù)，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員，包括：期貨交易所的管理人員以及其他由于任職可獲得內(nèi)幕信息的從業(yè)人員，國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和其他有關(guān)部門(mén)的工作人員以及國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人員。7.√8.【解析】期貨公司董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席、獨(dú)立董事離任后到其他期貨公司擔(dān)任董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席、獨(dú)立董事的，應(yīng)當(dāng)重新申請(qǐng)任職資格。4.√5.【解析】期貨公司營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人不得兼任其他營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人。2.【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》第29條規(guī)定，自取得任職資格之日起30個(gè)工作日內(nèi)，期貨公司擬任董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人未在期貨公司任職，其任職資格自動(dòng)失效，但有正當(dāng)理由并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)認(rèn)可的除外。③在同一期貨公司內(nèi)，營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人改任其他營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人。有以下情形的，不受上述規(guī)定所限：①期貨公司除董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席、獨(dú)立董事以外的董事、監(jiān)事，在同一期貨公司內(nèi)由董事改任監(jiān)事或者由監(jiān)事改任董事。⑤中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。③