【正文】 與對方對賬核實，經(jīng)確定無法收回的應(yīng)收賬款，已提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)沖減壞賬準(zhǔn)備金；未提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)作為壞賬損失，計入當(dāng)期損益。目前很多企業(yè)實行銷售人員工資總額與銷售額掛鉤的做法，在業(yè)績考核中，企業(yè)注重銷售額，追求賬面利潤；銷售人員為了個人利益，關(guān)心銷售任務(wù)的完成，采取賒銷手段強銷商品，使應(yīng)收賬款大幅上升。（三）企業(yè)內(nèi)部控制存在缺陷國內(nèi)企業(yè)，應(yīng)收賬款超過兩年未收回的非常普遍，除上市公司外，這種信息一般不向外公布，企業(yè)內(nèi)部控制存在缺陷，主要表現(xiàn)為：合同之所以成為控制經(jīng)營風(fēng)險的一個重要手段，在于它依照合同法以文字的形式明確規(guī)定買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)，并受到法律的保護。（二）忽視信用管理，缺乏風(fēng)險防范意識目前，我國的社會主義市場經(jīng)濟還處在初級階段，社會信用體系尚未完全建立，法制基礎(chǔ)比較薄弱，再加上地方保護主義的存在，商業(yè)信用短缺現(xiàn)象比較普遍。一些企業(yè)在規(guī)模、技術(shù)、成本方面缺乏優(yōu)勢，競爭力差，生產(chǎn)能力大于市場份額，供大于求，產(chǎn)品積壓。這些都預(yù)示著企業(yè)的風(fēng)險。當(dāng)公司的財務(wù)指標(biāo)達(dá)不到上述要求時，說明企業(yè)的財務(wù)需要關(guān)注。一般來說，負(fù)債總額不能超過總資產(chǎn)的65%。存貨水平增加還說明企業(yè)的持續(xù)盈利能力和營運能力可能出現(xiàn)問題，如果不能在短期內(nèi)消化，就必須對企業(yè)的風(fēng)險進行評估。企業(yè)的業(yè)務(wù)模式調(diào)整時，我們需要考評其是否具有配套的管理能力和相關(guān)方的支持?其內(nèi)控方面是否存在缺陷?如果沒有模式方面的調(diào)整，那么，在費用方面，有無利益的轉(zhuǎn)移，如替他方承擔(dān)費用或轉(zhuǎn)嫁費用?有無費用的跨期操控和列支，如提前或推遲開具發(fā)票的現(xiàn)象?(三)存貨問題應(yīng)收賬款與存貨正相關(guān)。運行良好和穩(wěn)定的企業(yè)，費用的變化一般不太大，并與銷售收入保持一定的比例。(二)費用問題費用與應(yīng)收賬款的關(guān)系要通過銷售收入來分析。還有就是公司放寬收賬政策和信用政策，獲取競爭優(yōu)勢。如果收入增長小于應(yīng)收賬款增長，也就是說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，這就很有可能隱藏著問題：一是應(yīng)收賬款壞賬問題，其根源可能是定價過高，客戶虧損，無法還款。從應(yīng)收賬款看問題一般來說企業(yè)執(zhí)行過程中，各項指標(biāo)很可能與我們測算的結(jié)果不一致，如果差異較大時，這就需要關(guān)注和分析，核查不一致的原因。所有者權(quán)益企業(yè)營運資金==。企業(yè)營運資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債=2114=7億元。這里，可計算企業(yè)的流動負(fù)債：流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/=21/=14億元。這樣，便可以計算企業(yè)的負(fù)債水平了：總負(fù)債=總資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率=60%=。同時，負(fù)債水平過低，還會使得企業(yè)失去杠桿效益。高于70%，那就意味著企業(yè)面臨較大的風(fēng)險，應(yīng)該予以關(guān)注。企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系可用資產(chǎn)負(fù)債率來表示?？傎Y產(chǎn)=流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=21+=。長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的關(guān)系也可以通過對同類上市公司來分析。例如，某企業(yè)，一臺機器設(shè)備價值100萬元，占用廠房40平米，年生產(chǎn)值1 000萬元。也就是說，如果不考慮委托加工的因素，企業(yè)的營業(yè)額有多大，決定了企業(yè)的長期資產(chǎn)有多少。長期股權(quán)投資是在企業(yè)擴張時才會發(fā)生的，所以，這里我們先不討論。假定貨幣資金占流動資產(chǎn)的比例為10%，可對流動資產(chǎn)進一步精確確定： 流動資產(chǎn)=(應(yīng)收賬款+存貨)/(110%)=19/=21億元。所以，一般來說，企業(yè)的流動資產(chǎn)約等于應(yīng)收賬款加存貨。較多采用銀票作為支付手段的企業(yè)，貨幣資金(保證金)的水平一般較高。貨幣資金的占用水平高低，主要看企業(yè)的支付方式、議價能力和籌資能力如何。根據(jù)了解，某公司所在行業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)率為2，因而，我們得出，該公司的存貨水平為：平均存貨=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=18/2=9億元。從應(yīng)收賬款看資產(chǎn)(一)流動資產(chǎn)財務(wù)人員可以通過對上市公司的研究，掌握行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。毛利率估計出來后，就不難計算公司的銷售成本：銷售成本=銷售收入(1毛利率)根據(jù)上面的數(shù)據(jù)，我們可以確定：銷售成本=30(140%)=18億元。例如，從上市公司年報分析，某企業(yè)所處行業(yè)上市公司的毛利率水平為40%，上市企業(yè)之間毛利率差異不大。例如，某公司賬面應(yīng)收賬款為10億元，同類上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3，則可以推測，該公司的銷售收入為30億元。六、財務(wù)人員如何從應(yīng)收賬款看企業(yè)財務(wù)狀況企業(yè)財務(wù)問題，可以從多方面反應(yīng)出來，本文選擇應(yīng)收賬款的分析這一角度，觀察其與行業(yè)水平、企業(yè)同期水平的差異，分析出一個企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)及財務(wù)問題。此外，要注意的是，上市公司也會擔(dān)心應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率急劇下降會引起投資者的懷疑，因此，可能將應(yīng)收賬款往其它應(yīng)收款，預(yù)付賬款中轉(zhuǎn)移，手法是上市公司先把資金打出去，再叫客戶把資金打回來，打出去時掛在其它應(yīng)收款或預(yù)付賬款上，打回來作貨款，確認(rèn)為收入；上市公司故意推遲辦理入庫手續(xù)，將存貨掛在預(yù)付賬款上，然后少結(jié)轉(zhuǎn)成本，這樣，上市公司虛增的一塊利潤就掛在預(yù)付賬款上。因此，該公司披露的數(shù)據(jù)暴露出可能存在“做假賬”的嫌疑。更為驚奇的是，在存貨周轉(zhuǎn)率僅相當(dāng)于行業(yè)平均水平三分之一的水平下。不過，該公司2011年經(jīng)營性現(xiàn)金流有明顯改善，%。下面通過分析一家近期IPO沖關(guān)失敗的某公司的一些財務(wù)數(shù)據(jù)來實證這個問題。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，其計算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額其中：平均存貨余額 =（期初存貨+期末存貨）247。最后，我們再來驗證一下該公司利潤的含金量，數(shù)據(jù)顯示，2009年至2011年，、其經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流長期小于凈利潤，%、%%，凈利潤中的含金量比較低，利潤造假的可能性很大。招股書顯示，；、。該公司招股書顯示，2009年末至2011年末，、%，%、%%，也就是說，公司每年有八成以上的銷售收入并未實際到賬，表明公司的主營業(yè)務(wù)收入主要依賴應(yīng)收賬款，公司面臨很大的壞賬風(fēng)險。下面通過分析一家近期IPO沖關(guān)失敗的某公司的一些財務(wù)數(shù)據(jù)來實證這個問題。一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與做假賬的關(guān)聯(lián)性分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，其計算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售(營業(yè))收入凈額247。應(yīng)收賬款是指公司已經(jīng)交付產(chǎn)品或提供勞務(wù)，但尚未收到相應(yīng)的款項，應(yīng)收賬款的變化可直接導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入的變化進而影響利潤；存貨是指公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等，存貨的變化主要通過主營業(yè)務(wù)成本的變化影響企業(yè)利潤，所以這兩個指標(biāo)被企業(yè)操縱的可能性較大。五、企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率與做假賬的關(guān)聯(lián)性分析要分析企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率與做假賬的關(guān)聯(lián)性關(guān)系，首先應(yīng)分析應(yīng)收賬款和存貨對利潤的影響。、準(zhǔn)確進行會計處理。相關(guān)規(guī)則包括但不限于：《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號—財務(wù)報告的一般規(guī)定》（2010年修訂）中第34條規(guī)定、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》第二十條。公司應(yīng)研判保理業(yè)務(wù)合同對公司而言是否構(gòu)成重要合同，并按信息披露要求做好臨時報告工作。根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第30條規(guī)定，“發(fā)生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。、充分履行信息披露責(zé)任。公司在與銀行辦理保理業(yè)務(wù)時，通常是按照銀行提供一系列條款嚴(yán)密的格式文本進行，且銀行地位比較強勢，條款可協(xié)商空間不大。因此，2012年末對該筆被保理的應(yīng)收賬款終止確認(rèn)符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號—金融資產(chǎn)》的規(guī)定。據(jù)此，M銀行有出售該應(yīng)收賬款的實際能力，亦表明T公司已放棄對該應(yīng)收賬款的控制。如果轉(zhuǎn)入方能夠單獨將轉(zhuǎn)入的金融資產(chǎn)整體出售給與其不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系的第三方，且沒有額外條件對此項出售加以限制，說明轉(zhuǎn)入方有出售該金融資產(chǎn)的實際能力，同時表明企業(yè)（轉(zhuǎn)出方）已放棄對該金融資產(chǎn)的控制，從而應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則（2006）第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》第九條的規(guī)定，企業(yè)既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬的，若放棄了對該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。發(fā)生M銀行的追償后，公司在2013年重新確認(rèn)了應(yīng)收賬款。對此，我局對公司進行了談話提醒。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號—財務(wù)報告的一般規(guī)定》（2010年修訂）中第34條規(guī)定：“根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》終止確認(rèn)的應(yīng)收款項，列示其終止確認(rèn)的金額，及與終止確認(rèn)相關(guān)的利得或損失”。從《上市公司信息披露管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等規(guī)定看，公司信息披露及時性不存在問題。在辦理保理業(yè)務(wù)時，公司與民生銀行簽訂的《保理業(yè)務(wù)合同》等合同類似于滿足資產(chǎn)流動性需要而進行的融資行為，不屬于《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中規(guī)定應(yīng)履行臨時信息披露義務(wù)的事項，故公司辦理該保理業(yè)務(wù)時無需進行臨時信息披露。（二）信息披露問題有投資者質(zhì)疑公司該項保理業(yè)務(wù)信息披露及時性存在問題。公司第一則公告簡單的認(rèn)為無追索權(quán)保理不需要承擔(dān)任何壞賬風(fēng)險，而忽略了《保理服務(wù)合同》第十條“商業(yè)糾紛”（二）規(guī)定：“甲方（T公司）轉(zhuǎn)讓之應(yīng)收賬款如發(fā)生任何商業(yè)糾紛，則該筆應(yīng)收賬款，乙方（M銀行）無需履行本合同所定之義務(wù)”。第二，《額度通知書》已明確此業(yè)務(wù)為無追索權(quán)國內(nèi)單保理。主要依據(jù)為：第一，有關(guān)保理業(yè)務(wù)追索權(quán)的約定主要體現(xiàn)在《保理服務(wù)合同》、《附屬合同》及《額度通知書》之中。無追索權(quán)保理又稱買斷型保理。有追索權(quán)保理又稱回購型保理。（一）保理業(yè)務(wù)性質(zhì)問題根據(jù)《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定，按照商業(yè)銀行在債務(wù)人破產(chǎn)、無理拖欠或無法償付應(yīng)收賬款時，是否可以向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、要求債權(quán)人回購應(yīng)收賬款或歸還融資，分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理。在短短幾天，T公司關(guān)于該筆銀行保理業(yè)務(wù)的公告內(nèi)容出現(xiàn)這么大的偏差，一時引來資本市場、投資者和媒體的諸多關(guān)注和質(zhì)疑。2014年1月3日，T公司再次針對保理事件發(fā)布公告，并表示，公司對保理合同理解存在偏差。2012年12月27日，公司與M銀行總行營業(yè)部簽訂了保理業(yè)務(wù)系列協(xié)議，包括《保理服務(wù)合同》、《保理服務(wù)合同——附屬合同一》、《M銀行保理額度通知書》等合同及3個附件，M銀行受讓公司應(yīng)收客戶N公司的應(yīng)收賬款，債權(quán)金額為2億元（N公司應(yīng)于2013年11月30日前付清），保理額度通知書中對保理金額、期限、利率、付息方式等均作出明確約定。保理業(yè)務(wù)涉及業(yè)務(wù)性質(zhì)判斷、信息披露和會計處理合規(guī)性等方面問題，下面向各上市公司通報我轄區(qū)一則監(jiān)管實例，提示辦理該業(yè)務(wù)的注意事項。四、上市公司關(guān)于應(yīng)收賬款銀行保理業(yè)務(wù)的監(jiān)管提示我局在日常監(jiān)管中，發(fā)現(xiàn)轄區(qū)部分上市公司為獲得銀行流動資金支持，將應(yīng)收賬款辦理了銀行保理業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款的證券化應(yīng)收賬款證券化就是將應(yīng)收賬款直接出售給專門從事資產(chǎn)證券化的機構(gòu)（發(fā)行人或服務(wù)人），經(jīng)過證券機構(gòu)的重新整合與包裝后，以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)向國內(nèi)外資本市場發(fā)行有價證券，發(fā)行證券的價格由應(yīng)收賬款的信用等級、質(zhì)量和現(xiàn)金等狀況確定，從而達(dá)到使應(yīng)收賬款的出售方實現(xiàn)融資的目的。就銀行業(yè)而言，也只有100多名業(yè)務(wù)人員通過了FCI的保理資格認(rèn)證，且基本上以從事國際貿(mào)易結(jié)算為主。同時，保理公司具備專業(yè)技術(shù)人員和業(yè)務(wù)運行機制，它會詳細(xì)地對銷售客戶的信用狀況進行調(diào)查，建立一套有效的收款制度，及時收回賬款，從很大程度上降低上市公司產(chǎn)生壞賬的可能性，有效地控制風(fēng)險，加速資金的周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)是指企業(yè)把由于賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為企業(yè)提供資金，并負(fù)責(zé)管理，催收應(yīng)收賬款和壞賬擔(dān)保等業(yè)務(wù)，企業(yè)可借此收回賬款，加快資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款的保理商業(yè)銀行或其保理公司提供有關(guān)應(yīng)收賬款融資與風(fēng)險控制方面的保理業(yè)務(wù)，是解決公司應(yīng)收賬款增加和避免壞賬損失的重要手段。根據(jù)是否可以用新的應(yīng)收賬款置換原質(zhì)押的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資可分為靜態(tài)和動態(tài)兩種模式，動態(tài)質(zhì)押模式允許在保證不高于批準(zhǔn)的質(zhì)押率的前提下，可以用新的應(yīng)收賬款置換原質(zhì)押的應(yīng)收賬款或回款專戶內(nèi)的資金。應(yīng)收賬款在中小企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)中占據(jù)較大比重,在其它可供擔(dān)保的財產(chǎn)較少的情況下,應(yīng)收賬款質(zhì)押制度的設(shè)立有利于打破中小企業(yè)融資難的困境。統(tǒng)計顯示，%。從行業(yè)角度來看，22個證監(jiān)會行業(yè)分類中，21個行業(yè)應(yīng)收賬款總額同比增長，這表明外部欠款增加的現(xiàn)象十分普遍。909家上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比變化顯示，507家公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比出現(xiàn)下降，占可比公司數(shù)量逾五成。由此可見，上市公司應(yīng)收賬款和對外欠款在過去一年均同比增長，從另外一個角度也說明資金緊張已成為企業(yè)經(jīng)營過程中較為普遍的現(xiàn)象。一方面，下游企業(yè)拖欠上市公