【正文】 ．國際生產(chǎn)折衷論,如果滿足下列三個條件，企業(yè)將進行對外直接投資，構(gòu)建跨國公司： （1）所有權(quán)優(yōu)勢：企業(yè)具有高于其他國家企業(yè)的優(yōu)勢，這種優(yōu)勢主要表現(xiàn)為技術(shù)等無形資產(chǎn)的形式，并且至少在一定時期內(nèi)為該企業(yè)所壟斷； （2）內(nèi)部化優(yōu)勢：企業(yè)使上述優(yōu)勢內(nèi)部化必須比出售或出租給外國企業(yè)更有利； （3）區(qū)位優(yōu)勢：企業(yè)在東道國結(jié)合當?shù)匾赝度雭砝闷鋬?yōu)勢時，必須比利用本國要素投入更有利。 首先在產(chǎn)品成熟階段流向其他發(fā)達國家，因為此時產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)尚未廣泛擴散，銷售市場也多集中于發(fā)達國家，該階段的直接投資更大程度上是為了節(jié)省運輸成本、關(guān)稅支出以及就近供應(yīng)市場；到產(chǎn)品標準化階段 ； 隨著生產(chǎn)技術(shù)的擴散，勞動力成本成為競爭的關(guān)鍵因素，企業(yè)的對外直接投資就會進一步流向發(fā)展中國家。,52,6．產(chǎn)品生命周期論,維農(nóng)將新技術(shù)產(chǎn)品的生命周期分為產(chǎn)品創(chuàng)新、成熟與標準化三個階段。一國邊際產(chǎn)業(yè)的企業(yè)將其生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至國外，就可以充分利用東道國的潛在比較優(yōu)勢，保證本企業(yè)的收益。 跨國公司的建立的動機是企業(yè)提高長期投資收益率、維持競爭地位。 從投資本身的規(guī)律來說，要想維持現(xiàn)有投資的獲利能力，就必須進行新的投資，否則就會降低現(xiàn)有投資的收益。,49,4．投資的有機構(gòu)成論,這是美國產(chǎn)業(yè)協(xié)議局所持的觀點。,（美） 尼克博克,48,3．內(nèi)部化理論,其代表人物有英國里丁大學(xué)的柏克萊、卡森以及加拿大經(jīng)濟學(xué)家拉格曼等。這主要是各廠商為了保持競爭關(guān)系的平衡而采取的行動，如果不這樣做，自己的競爭地位就可能受到威脅。,（美）海默,47,2．寡占反應(yīng)論,用寡占市場結(jié)構(gòu)中的企業(yè)行為來解釋對外直接投資的動機。,45,理論發(fā)展,1．壟斷優(yōu)勢論 2．寡占反應(yīng)論 3．內(nèi)部化理論 4．投資的有機構(gòu)成論 5．邊際產(chǎn)業(yè)擴張論 6．產(chǎn)品生命周期論 7．國際生產(chǎn)折衷論,46,1．壟斷優(yōu)勢論,企業(yè)要在海外進行直接投資并從中獲得利潤，就必須具備一種或多種當?shù)仄髽I(yè)所缺乏的獨占性優(yōu)勢，足以抵消跨國競爭和國外經(jīng)營所引起的額外成本。 （5）通過直接投資繞過貿(mào)易壁壘，保持和擴大海外市場占有率，等等。 （3）為了充分利用東道國在特定產(chǎn)業(yè)部門的比較優(yōu)勢， 將該種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國外。,44,三、跨國公司形成的原因,在宏觀層面上， 從微觀層面看，,（1）充分利用本企業(yè)在技術(shù)、資金、管理等方面的壟斷優(yōu)勢，在更加廣闊的市場上展開競爭。,42,2．環(huán)境特征,在經(jīng)濟環(huán)境方面，受其從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平及結(jié)構(gòu)、市場運作情況、經(jīng)濟波動和政策變化的影響； 在政治環(huán)境方面，受各個東道國的政治變動的影響； 在文化環(huán)境方面，要在具有不同價值觀念、宗教信仰、社會結(jié)構(gòu)、教育水平等的不同文化環(huán)境下從事生產(chǎn)經(jīng)營； 在法律環(huán)境方面，不僅受到國內(nèi)法律的約束，而且其各個子公司和附屬機構(gòu)還要受到各自東道國的法律約束。 （3）股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多國化的特點。,40,二、跨國公司的特征,1．結(jié)構(gòu)特征 2．環(huán)境特征 3．經(jīng)營管理特征,41,1．結(jié)構(gòu)特征,（1）營業(yè)規(guī)模：普遍大于相同類型的國內(nèi)企業(yè)。,35,第二節(jié) 跨國公司及其發(fā)展,一、跨國公司的定義及其標準 二、跨國公司的特征 三、跨國公司形成的原因及其理論發(fā)展 四、跨國公司的發(fā)展歷程,36,一、跨國公司的定義,定義標準 三要素 定義,37,定義標準,1．結(jié)構(gòu)性標準：分支機構(gòu)地區(qū)分布標準、生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施分布標準、所有權(quán)標準 2．營業(yè)績效標準：公司在海外的生產(chǎn)、銷售、利潤及擁有的資產(chǎn)與雇員的絕對數(shù)額或占公司總額的百分比 3．行為標準：公司領(lǐng)導(dǎo)層的經(jīng)營與決策行為的戰(zhàn)略取向與思維方式,38,三要素,第一，在兩個或兩個以上的國家建有經(jīng)營實體，不管它們采取何種法律形式和在哪個領(lǐng)域從事經(jīng)營； 第二，這種企業(yè)在一個中央決策體系下進行經(jīng)營決策，并制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標； 第三，這種實體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個或幾個實體可能對別的實體施加重大影響，并同其他實體分享資源、信息，同時承擔責任。 資料來源：UNCTAD，《世界投資報告》1993至2005年各期。,32,3．投資的產(chǎn)業(yè)部門結(jié)構(gòu)的變化,（1）從二戰(zhàn)結(jié)束到20世紀70年代，國際直接投資的重點產(chǎn)業(yè)從生產(chǎn)初級產(chǎn)品的第一產(chǎn)業(yè)（礦業(yè)和石油業(yè)）向制造業(yè)轉(zhuǎn)移（參見表64） ； （2）20世紀80年代以來，各國對第二產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）的直接投資呈現(xiàn)相對下降趨勢，而對第三產(chǎn)業(yè)（包括批發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、保險業(yè)）的直接投資大幅度增長； （3）進入90年代之后，國際直接投資轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。在2004年全球國際直接投資流量中，流向發(fā)展中國家的比例高達36%，而流向發(fā)達國家的比例則下降到64%。 戰(zhàn)后發(fā)達國家既是進行對外直接投資的主要國家，也是吸收外國直接投資的主要國家。 資料來源：1993年以前數(shù)據(jù)來自UNCTAD，《1996年世界投資報告》，1994年以后數(shù)據(jù)來自2000年至2005年《世界投資報告》。 （參見表62）,28,投資來源國結(jié)構(gòu)變化的原因,首先是20世紀80年代以來發(fā)達國家間的相互投資尤其是西歐各國在一體化進程中相互投資大幅增加，使發(fā)達國家內(nèi)部投資來源分散化； 其次就是發(fā)展中國家對外直接投資的增長。 3．戰(zhàn)后世界經(jīng)濟一體化和投資自由化趨勢為直接投資的發(fā)展創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境。,1．第三次科技革命為現(xiàn)代跨國公司的形成提供了物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。 1995年至2000年，伴隨著經(jīng)濟的全球化趨勢和信息、通訊技術(shù)的革新，國際直接投資出現(xiàn)了第三個增長高潮。 戰(zhàn)后國際直接投資的發(fā)展經(jīng)歷了三個高潮：,第一個高潮是20世紀60、70年代，西方國家經(jīng)濟的持續(xù)增長、國際水平分工的擴展和新技術(shù)革命的出現(xiàn)，使世界FDI出現(xiàn)了前所未有的蓬勃發(fā)展勢頭。這類投資一般集中在發(fā)展中國家和地區(qū)。 技術(shù)導(dǎo)向型投資：企業(yè)可通過對外直接投資來獲取東道國的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，這種動機的投資通常集中在發(fā)達國家和地區(qū)的資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。 市場尋求型投資： (1)克服貿(mào)易限制和障礙，企業(yè)可通過向進口國或第三國直接投資，在進口國當?shù)厣a(chǎn)或在第三國生產(chǎn)再出口到進口國，以避開進口國的貿(mào)易限制和其他進口障礙；(2)開辟新市場，企業(yè)通過對外直接投資以謀求在過去已有出口市場的東道國占有一定的市場；(3)保護和擴大原有市場，企業(yè)在對出口市場的開辟進行到某種程度之后，通過對外直接投資在當?shù)剡M行生產(chǎn)和銷售更為有利。,21,補充: 按照