7銀行信托受益權(quán)-文庫(kù)吧資料
2024-09-21 16:00本頁(yè)面
【正文】 預(yù)期，則由 m 企業(yè)補(bǔ)足。 “ 創(chuàng)新 ” 模式是， m 企業(yè)將這棟商業(yè)物業(yè)委托給信托公司，設(shè)立一個(gè)財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃，物業(yè)過(guò)戶到信托公司名下，這個(gè)信托計(jì)劃的受益人是 m 企業(yè)自己。假定 m 企業(yè)需要貸款，它擁有一棟正在出租的商業(yè)物業(yè)。 ” 一位從事銀信合作業(yè)務(wù)的資深信托經(jīng)理稱。這樣，在信托公司的 “ 賬本 ” 上，受益人一直是 b 企業(yè)而不是銀行理財(cái)計(jì)劃，銀監(jiān)會(huì)無(wú)從統(tǒng)計(jì)。 2024 年 6 月，銀監(jiān)會(huì)非銀部通知信托公司，并明確表示，銀行理財(cái)資金作為受益人的信托業(yè)務(wù)，包括銀行理財(cái)資金直接交付給信托公司管理的信托業(yè)務(wù)和銀行理財(cái)資金間接受讓信托受益權(quán)業(yè)務(wù)，一律視為銀信合作業(yè)務(wù)，應(yīng)接受相應(yīng)監(jiān)管，在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)也應(yīng)按照銀信合作業(yè)務(wù)計(jì)算。整個(gè)流程只需一兩個(gè)小時(shí)。更激進(jìn)的做法是，b 企業(yè)可以不用拿出真金白銀。 “ 過(guò)橋 ” 模式的交易結(jié)構(gòu)大致為：假定 a 企業(yè)需要融資， b企業(yè)（可以是央企的財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司、金融機(jī)構(gòu)等）以單一信托方式投資一個(gè)信托計(jì)劃，這個(gè)信托計(jì)劃給 a 企業(yè)發(fā)放 一筆貸款（或其它投資方式提供一筆融資） .b 企業(yè)再將自己手中的信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái)計(jì)劃。 受益權(quán)轉(zhuǎn)讓玄機(jī) 銀行理財(cái)計(jì)劃投資信托收益權(quán)，達(dá)到 “ 曲線 ” 為企業(yè)融資的目的主要有兩種模式，找企業(yè) “ 過(guò)橋 ” ，銀行理財(cái)計(jì)劃投資信托受益權(quán)，但不作受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記；或是企業(yè)設(shè)立自益型財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃，再將信托受益 權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái)資金。對(duì)銀信合作投向其它資產(chǎn)，比如債券，實(shí)際是鼓勵(lì)的。 相應(yīng)的措施包括，將銀信合作發(fā)放信托貸款，受讓信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)設(shè)定為 %，而一般的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)僅為 %左右，銀監(jiān)會(huì)希望通過(guò)加大銀信合作業(yè)務(wù)對(duì)信托公司凈資本的消耗，迫使信托公司放棄此類業(yè)務(wù)；并對(duì)信托公司融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的 比例不得高于 30%。轉(zhuǎn)表范圍的這一規(guī)定，為銀行理財(cái)通過(guò)創(chuàng)新方式，規(guī)避轉(zhuǎn)表要求埋下了伏筆。 2024 年 5 月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)表范圍及方式進(jìn)行了明確，轉(zhuǎn)表并非銀行用表內(nèi)資金將表外資產(chǎn)買(mǎi)入表內(nèi)，而僅僅是計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并計(jì)提撥備。
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