工程項目財務評價指標體系與應用-文庫吧資料
2025-04-02 06:37本頁面
【正文】 nttctP iKiCOCIKNPVNPVI00)1()1()(其中： KP —— 總投資額折現(xiàn)值 凈現(xiàn)值率（ NPVR） 上例計算該項目的凈現(xiàn)值率 )2%,10,/(150)1%,10,/(75030??????FPFPINPVNPVRp???????nictctcniPAiCOCIniPANPVNAV0),/()1()(),/(其中： （ A/P,ic,n） —— 資金時間價值的等額年金系數 （ A/P,ic,n） ＝ 1)1()1(???nniii凈年值（ NAV） 例某投資方案的現(xiàn)金流量圖如下圖所示，若基準收益率為 10%，要求用凈年值指標判別方案可行否。 ? 凈收益 =利潤 +折舊 ? 全部投資 =固定資產投資 +固定資產投資方向調節(jié)稅 +流動資金 靜態(tài)投資回收期 實用公式： 年的凈現(xiàn)金流量第絕對值年的累計凈現(xiàn)金流量的－第TTTPt)1(1 ??? T為項目各年累計凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份 例： 某投資項目投資與年凈收入如下表所示 年 份 1 2 3 4 5 6 …… 12 投 資 額 5000 3000 …… 年凈收入 1000 2023 3000 3000 …… 3000 單位：萬元 每年投資回收情況 單位：萬元 年份 投入及回收金額 累計凈現(xiàn)金流量 建設期 第 1 年 5000 5000 第 2 年 3000 8000 生產期 第 3 年 1000 7000 第 4 年 2023 5000 第 5 年 3000 2023 第 6 年 3000 1000 ????tPKNBR ?其中： R—— 投資收益率 ， 根據 NB的含義 ， 分為投資利潤率和投資利稅率 K—— 投資總額 NB—— 正常年份的凈收益 ， 可以是年利潤總額 ， 也可以是年利稅總額 年利潤總額＝年產品銷售收入－年產品銷售稅金及附加－年總成本費用 年利稅總額＝年產品銷售收入－年總成本費用 基準投資利潤收益率評價標準：投資利潤率 ?投資收益率 銷售稅金及附加 折舊費、維簡費、攤銷費、 利息支出（生產期間） 銷售收入 總成本費用 外購原材料、燃料及動力 工資及福利 修理費 經營成本 其他 利潤總額 ??????nttct iCOCINPV1)1()(其中： ic —— 基準折現(xiàn)率 基準折現(xiàn)率的確定應考慮加權平均資本成本、投資機會成本、風險貼補率、年通貨膨脹率等因素。 A = P = P(A / P, i, n) 1)1()1(???nniii0 1 2 3 4 n1 n A＝？ P 例：某廠向租賃公司租一臺設備價值 200萬元 ， 租賃期 5年 ， 租金年利率 15%， 問該廠每年末應等額償還多少租金 ？ 已知： P = 200, i = 15%, n = 5年 , 求： A A = Pi(1+i)n / [(1+i)n – 1] = 200 15% (1+15%)5 / [(1+15%)5 – 1 ] = 200 = 或 A = 200 (A/P, 15%, 5) = 200 = 0 1 2 3 4 5 A＝？ 200 等差序列現(xiàn)值系數 (P/G,i,n) 已知 : G, n, i , 求 : P P=A1 (P/A,i,n)+G ???????????nnniniiii )1()1(1)1(10 1 2 3 n1 n A1 A1+ (n1)G P=? 0 1 2 3 n1 n A1 A1+ (n1)G P=? 0 1 2 3 n1 n G (n1)G P2=? 0 1 2 3 n1 n A1 P1=? 例：某設備在使用的頭 5年內所需維修費 ， 估計第1年支出 1000元 ， 以后每年遞增 300元 ， 若年利率為 10%， 那么現(xiàn)在應準備多少維修資金 ？ P = A1 [(1+i)n – 1] / [(1+i)n [(1+i)n – 1] / [(1+i)n F = A = A(F/A, i, n) 1)1( ?? nii0 1 2 3 4 n1 n A＝？ F 例：某投資項目需在 5年后償還債務 1000萬元 ， 問從現(xiàn)在起每年年末應等額籌集多少資金 ， 以備支付到期的債務 ？ （ 設年利率為 10%） 已知： F = 1000, i = 10%, n = 5， 求： A A=1000 10%/[(1+10%)5 – 1] = 1000 = 或 A = 1000 (A/F, 10%, 5) = 1000 = 0 1 2 3 4 5 A＝？ 1000 等額年金現(xiàn)值系數 (P/A,i,n) 已知 : A, n, i , 求 : P (將 n個 A合并為 P) P =A = A F = A = A(F/A, i, n) 在 Excel里輸入公式 “ FV(i, n, A) ” 也可求其終值 。 （ 1）計息周期實際利率，即計息周期利率 i mri ?（ 2）年實際利率 已知某年初有資金 P， 名義利率為 r， 一年內計息 m次，則計息周期利率為 。很顯然，計算名義利率時忽略了前面
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