第十三章企業(yè)制度與經(jīng)營機(jī)制-文庫吧資料
2025-03-19 22:07本頁面
【正文】 勵(lì)機(jī)制；約束機(jī)制；創(chuàng)新機(jī)制。 “代理問題”的根源是兩權(quán)分離和信息不對稱，使代理人有可能利用對公司的管理控制權(quán)謀私，產(chǎn)生了內(nèi)部人控制、代理成本和激勵(lì)機(jī)制等問題。 投資主體 → 董事會（控制權(quán)） → 總經(jīng)理 （ 經(jīng)營管理權(quán)） 返回 現(xiàn)代企業(yè)中的委托 — 代理關(guān)系 ? 委托人與代理人的目標(biāo)函數(shù)不一致：投資人（股東）追求利潤最大化；董事會成員作為大股東要有利于他們大股東利益的決策；經(jīng)理層可能背離利潤最大化原則而追求個(gè)人收益最大化。 返回 二、現(xiàn)代企業(yè)中的委托 — 代理關(guān)系 現(xiàn)代企業(yè)中存在著多層級的委托 — 代理關(guān)系。一般是追求利潤最大化。 第三 ， 加速企業(yè)資本周轉(zhuǎn)能夠縮短資本回收期 ，并有利于整個(gè)社會資本周轉(zhuǎn)速度的提高 。 第一 ， 加速資本周轉(zhuǎn)能夠提高資本的使用效率和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益 。 ? 影響資本周轉(zhuǎn)速度的因素主要有兩個(gè)： 一是資本周轉(zhuǎn)時(shí)間； 二是資本的構(gòu)成 ， 即流動資本和固定資本的比例 。 （三）企業(yè)資本周轉(zhuǎn) ? 企業(yè)資本循環(huán)的周而復(fù)始 、 不斷反復(fù)的過程 ， 叫做資本的周轉(zhuǎn) 。 ? 企業(yè)資本在運(yùn)動中從一種形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N形態(tài) ， 最后回到原來形態(tài)的過程叫企業(yè)資本的循環(huán) 。 ?企業(yè)的資本構(gòu)成比例決定資本結(jié)構(gòu) ， 而企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)又決定著企業(yè)的資產(chǎn)狀況 。 企業(yè)資本構(gòu)成和資本結(jié)構(gòu) ? 從資本的經(jīng)營方式看 ， 可以分為獨(dú)立經(jīng)營 的資本和混合經(jīng)營的資本 。 ?前者主要表現(xiàn)為私人資本 、 集體資本 、 國有資本 、 法人產(chǎn)權(quán)資本等形式 。 ?后者則主要表現(xiàn)為企業(yè)法人資本形式 。 企業(yè)資本構(gòu)成和資本結(jié)構(gòu) ? 從資本的所有權(quán)層次關(guān)系看 ， 可以分為終極所有權(quán)資本和派生法人產(chǎn)權(quán)資本 。 ?前者主要表現(xiàn)為以廠房 、 設(shè)備 、 存貨 、土地 、 現(xiàn)金等形式存在的商品資本 、 貨幣資本 、 生產(chǎn)資本 、 土地資本等形式 。 ? 后者則主要表現(xiàn)為銀行資本 、 證券化資本 （ 或稱為虛擬資本 ） 等形式 。 ? 從資本的實(shí)際內(nèi)容看 ， 可分為實(shí)業(yè)資本和金融資本 。 （三）資金的時(shí)間價(jià)值 資金的時(shí)間價(jià)值是指資金不同使用時(shí)期的價(jià)值 。 ? 投資預(yù)期收益是由現(xiàn)期資本使用價(jià)值測算的 。 二）投資的成本預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn) ? 投資都會有成本 。 ? 無形資產(chǎn)投資是指企業(yè)以商標(biāo) 、 專有技術(shù) 、 專利權(quán) 、商業(yè)秘密以及商譽(yù)等無形資產(chǎn)向外部企業(yè) 、 單位所進(jìn)行的投資 。 （一）企業(yè)投資的分類 其次 ， 企業(yè)投資按投資對象 （ 客體 ） 還可劃分為實(shí)物資產(chǎn)投資 、 無形資產(chǎn)投資以及金融資產(chǎn)投資 （ 有價(jià)證券投資 ） 。 長期投資一般指投資時(shí)間在一年以上 ，用于中 、 長期工程項(xiàng)目 ， 或購買中長期債券 ， 以及長期持有其他企業(yè)股票等投資行為 ， 其目的主要在于獲取投資收益 。 其次 ， 企業(yè)投資按投資對象 （ 客體 ） 還可劃分為實(shí)物資產(chǎn)投資 、 無形資產(chǎn)投資以及金融資產(chǎn)投資 （ 有價(jià)證券投資 ） 。 在投資過程中 ， 企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)要求和市場規(guī)律選擇投資方向和投資規(guī)模 ， 同時(shí)還要受國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)控和企業(yè)自身的預(yù)算約束 。 ?長期籌資是指取得使用期限超過一年的長期資金的活動 ， 形式主要有發(fā)行股票 、長期債券 、 租賃等 。 ?間接融資指通過銀行貸款形式融資 。 外籌資金包括銀行貸款 、 社會集資 （ 發(fā)行債券和股票 ） 、 國家財(cái)政投資 、 海外股權(quán)融資等等 。 《 中國證券報(bào) 》 作者：仲繼銀 第二節(jié) 第二節(jié) 企業(yè)資金的籌集和運(yùn)用 ?一、企業(yè)資金的籌集 ?二、企業(yè)資金的運(yùn)用 ?三、企業(yè)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn) 一、企業(yè)資金的籌集 ?籌集資金是企業(yè)向企業(yè)外部有關(guān)單位和個(gè)人或從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財(cái)務(wù)活動 。 CEO一般是執(zhí)行委員會主席 ， 但也有例外 。 董事會作為會議體行使權(quán)力 ， 選聘 、 考核和激勵(lì) CEO是董事會的重要工作 。 董事會和執(zhí)行官這一三角形的一把手可以是分離的 。 他要傳達(dá)的道理是 ， CEO就是公司作為一個(gè)金字塔型組織 ， 處在塔尖地位的 “ 一把手 ” 。 接下頁 公司中的 CEO CEO全稱直譯成 首席執(zhí)行官 。公司為此遭受了重大損失 。 福特個(gè)人擁有絕對的控制權(quán) ， 本人持有公司的絕大部分股份 ， 最高時(shí)達(dá) 60％ 。 雖然當(dāng)時(shí)在汽車行業(yè)各方面幾乎都占據(jù)了壟斷地位 ， 一般來說并不難回應(yīng)競爭者的挑戰(zhàn) 。他所夢寐以求的是現(xiàn)代化大工業(yè)的那種高度組織 、 精密 、專業(yè)化的生產(chǎn)過程 。 （ 2）組織結(jié)構(gòu)： 現(xiàn)代公司企業(yè)，按照有關(guān)法律建立內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，如股東會或股東大會、董事會和監(jiān)事會等。 ▲層級式的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與專業(yè)化經(jīng)營管理。 ▲債務(wù)的有限責(zé)任制與投資風(fēng)險(xiǎn)的鎖定功能。 現(xiàn)代企業(yè)制度中的產(chǎn)權(quán)關(guān)系 公司制企業(yè)中兩個(gè)相對應(yīng)的主體：投資者擁有財(cái)產(chǎn)終極所有權(quán)，憑借股權(quán)獲得收益；法人擁有企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，擁有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)。（ 2）企業(yè)中個(gè)人的所有權(quán)（股份）是無法自由轉(zhuǎn)讓和出售的。 合伙制企業(yè) 合伙制企業(yè)是由多個(gè)作為自然人的資本所有者共同投資，共同所有，共同經(jīng)營，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分享收益的企業(yè)。 返回 （一）古典企業(yè)制度 業(yè)主制企業(yè) 業(yè)主制企業(yè)是由單個(gè)個(gè)人出資，歸個(gè)人所有和控制的企業(yè)，它在法律上為自然人企業(yè)。古典企業(yè)制度包括業(yè)主制和合伙制，現(xiàn)代企業(yè)制度指公司制。 管理制度也是產(chǎn)權(quán)制度的實(shí)現(xiàn)形式，它表明企業(yè)內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)主體
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