企業(yè)管理-公司的增長管理-文庫吧資料
2025-03-14 13:26本頁面
【正文】 財務(wù)失敗（ Financial failure）或破產(chǎn)（ Bankruptcy）。 38 第 7章 財務(wù)預(yù)警分析 ?千里之堤，毀于蟻穴。 37 ?一般來說，通貨膨脹與可持續(xù)增長率反向變化。 ?通貨膨脹加強了增長管理問題。 丘吉爾 . 35 可持續(xù)增長與通貨膨脹 ?增長的來源 ?增加銷量； ?提高價格。 絕不可追隨產(chǎn)業(yè)界的時尚，要做其他公司不肯做的事。 34 ?收購兼并 ?包括從頭做起。 ?問題 32 ?區(qū)分良性增長與惡性增長 ?概念 ?區(qū)別對待 33 ?還利于股東 ?辦法： ?增加股利； ?回購股票。 30 ?處理方法： ?自然發(fā)展； ?還利于股東； ?收購增長企業(yè)。 ?方法： ?創(chuàng)造增長點； ?對浪費的資產(chǎn)尋找其他途徑； ?分利潤。 28 增長過慢 ?可持續(xù)增長率的定義。 企業(yè)的情況很復(fù)雜，所以應(yīng)該有壯士斷臂的勇氣和決心，因為這個放棄減少了對他的很多壓力和拖累，使他更有力量，尋找更好的機會來發(fā)展。 一次良好的撤退，應(yīng)和一次 偉大的勝利一樣受到獎賞。 ?對單一產(chǎn)品公司的剝離（拖欠付款的客戶和周轉(zhuǎn)慢的庫存）。 24 ?剝離不良資產(chǎn) ?多元化 的誤區(qū)。 22 ?提高財務(wù)杠桿 ?增加了留存利潤所能增加的負債； ?但是負債的容量和使用都有所限制。 包玉剛 20 ?如果是長期問題，其策略包括： ?發(fā)行新股； ?提高財務(wù)杠桿； ?減少股利支付比例； ?剝離資產(chǎn)； ?提高產(chǎn)品價格； ?兼并現(xiàn)金充裕的公司。 19 實際增長超過可持續(xù)增長 ?如果是短期問題，則可不采取措施（分析原因）。 18 ?財務(wù)政策的改變在于改變利潤留存比例或（和）資產(chǎn)權(quán)益比。 14 ?平衡增長 ROATRTARPg ???????*15 ?如果財務(wù)政策確定，則可持續(xù)增長率與公司ROA呈線性變化。 王永慶 13 增長過快 ?增長過快的偏好。 若不能從根本著手，奢談企業(yè)管理是沒有用的。 ?此時最好改善經(jīng)營或改變財務(wù)政策。 ? g*只代表與四個比率的穩(wěn)定值相一致的銷售增長率。 ?理由 （資本結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定） ?所以，可持續(xù)增長率就是股東權(quán)益增長率。 （增長過慢） 6 ?可持續(xù)增長方程式 ?假設(shè)： ?公司期望達到市場條件允許的增長率； ?不進行股權(quán)融資； ?資本結(jié)構(gòu)和股利政策連貫。 企業(yè)生命周期 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 5 可持續(xù)增長率 ?在財務(wù)資源允許的情況下，公司銷售所能達到的最大增長率。 ?對可持續(xù)增長的理解。 —— 美國蘭德公司 2 ?對增長的理解 ?增長過快 ?例子：托普、藍田、銀廣夏、巨人集團；自己所在的公司？ ?增長過慢 ?要被收購 沒有危機感是最大的危機。1 第 6章 公司的增長管理 ?阿拉，通往成功之路總是坎坷不平的。 —— 無名氏 ?世界上每 100家破產(chǎn)倒閉的大企業(yè)中， 85家是因為企業(yè)管理者的決策不慎造成的。 哈佛商學(xué)院教授 理查德 .帕斯卡爾 3 一、可持續(xù)增長 ?公司的生命周期 ?對各階段的理解 ?這里討論的主要是成長期。 ?可持續(xù)增長率。 ?可持續(xù)增長率不是一定要達到就最好的增長率。
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