2公司治理的制度分析00-2(1)-文庫吧資料
2025-03-13 14:54本頁面
【正文】 總裁的思維方式和企業(yè)的決策機(jī)制。 o 在一些企業(yè)，所有權(quán)與控制權(quán)只是部分分離，總裁本身即是創(chuàng)業(yè)者和 /或 主要股東 （如康柏）。 o 第二是 決策機(jī)制 方面的問題 ， 主要解決如何構(gòu)架企業(yè)內(nèi)部的領(lǐng)導(dǎo)體系 ， 來防止因企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層 （ 總裁 、董事會 ） 的管理能力 、 思想方式與環(huán)境要求錯位而引起的決策失誤 ， 確保企業(yè)關(guān)鍵人事安排和重大決策正確有效的問題 。因為，公司的目標(biāo)是市場價值最大化，而企業(yè)的市場價值并不取決于債務(wù)和股票是如何組合的。 ? Mehran(1995):股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效 無顯著相關(guān) 關(guān)系 ? Han Suk(1998): 公司績效與外部大量持股股東的股權(quán)比例 正相關(guān) ? MyeongHyeon Cho(1998): 股權(quán)結(jié)構(gòu)影響投資，進(jìn)而影響企業(yè)價值 ? Pederson Thomsen(1999): 公司股權(quán)集中度與公司凈資產(chǎn)收益率 顯著正相關(guān) 2023/3/28 25 ? Claessens(1997)。管理者 誰獲得選擇收益 （剩余收益） 分配方式應(yīng)該對相關(guān)人員產(chǎn)生的激勵 轉(zhuǎn)讓權(quán) 企業(yè)內(nèi)部應(yīng)有的成本報酬分配方式 收益權(quán) 占有權(quán) 管理者 員工 …… 企業(yè)相應(yīng)的制度安排 對企業(yè)決策者行為的作用 所有者 誰支付選擇成本 處置權(quán) 使用權(quán) 2023/3/28 17 ?企業(yè)制度產(chǎn)權(quán)分析的過程 （實證分析） 企業(yè) 實際的 產(chǎn)權(quán)組合 產(chǎn)權(quán)的一個主要功能就是為實現(xiàn)外部效應(yīng)的更大程度的‘ 內(nèi)部化 ’提供行動的動力。 2023/3/28 2 制度與治理 ● 制度的兩個層面 － 一般的社會規(guī)則 （ 制度環(huán)境 ） － 特定的組織形式 （ 制度安排 或 治理制度 ） ＃市場組織與行政組織 ＃政府組織與非政府組織 （ NGO） ＃營利性組織與非營利性 （ NotforProfit） 組織 2023/3/28 3 制度與治理 ■ 企業(yè)制度 憲法 合同法 權(quán)利意識 證券法 企業(yè)組織 的制度安排 (治理制度 ) 職業(yè)道德規(guī)范 市場機(jī)制 企業(yè)法 2023/3/28 4 制度與治理 2023/3/28 5 公司股東與 社會的關(guān)系 公司經(jīng)理、公司董事和股權(quán)資本 提供者之間的關(guān)系 法律法規(guī)準(zhǔn)則和公司自愿實行的做法的結(jié)合 非正式的約束（ 獎懲、禁忌、習(xí)俗、傳統(tǒng)及行為準(zhǔn)則 ） 正式的規(guī)則 （ 憲法、法律、產(chǎn)權(quán) ） 特定組織的制度安排 /治理制度 （ 產(chǎn)權(quán)關(guān)系、控制方式、決策規(guī)則 ） 一般的制度環(huán)境 （市場、 法律、政治、文化 ） 2023/3/28 6 觀 點 ?不同國家的公司治理規(guī)則不可能是相同的 ?不同組織的治理安排應(yīng)該是有差異的 ?有效的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該是權(quán)變的 2023/3/28 7 產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理 ? 產(chǎn)權(quán)的定義 ? 產(chǎn)權(quán)的性質(zhì) ? 產(chǎn)權(quán)的類型 ? 產(chǎn)權(quán)的作用 ? 企業(yè)制度的產(chǎn)權(quán)分析 ? 改善治理的產(chǎn)權(quán)安排 ? 實證研究：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效
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