【正文】 定價(jià)機(jī)制 上游供氣價(jià)格 圖 323 美國(guó)天然氣市場(chǎng)實(shí)際價(jià)格與模型估計(jì)的均衡價(jià)格比較 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 三、相關(guān)研究 （二）管道天然氣市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制 管道輸送價(jià)格 美國(guó)在管道運(yùn)輸環(huán)節(jié)引入“第三方準(zhǔn)入”后，逐漸打破了管道公司壟斷購(gòu)氣、輸氣和售氣的局面，實(shí)現(xiàn)天然氣運(yùn)輸與銷售分離，由不同的經(jīng)營(yíng)者單獨(dú)進(jìn)行，管道公司則不再提供捆綁式服務(wù)，改為主要從事天然氣承運(yùn)業(yè)務(wù)，并且要對(duì)所有托運(yùn)人提供無(wú)歧視的運(yùn)輸服務(wù)。長(zhǎng)期合同中的預(yù)約用氣量可以作為管道公司優(yōu)化管道、壓氣站等設(shè)施設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)，保證管道的高利用率，保證合同的履行；同時(shí)，管道公司還可以優(yōu)先滿足穩(wěn)定用戶的用氣量，利用其他服務(wù)方式增加營(yíng)業(yè)收入。 Rudolf 和 Steven（ 2023） 采用混合補(bǔ)償均衡模型對(duì)歐洲天然氣的市場(chǎng)力問(wèn)題進(jìn)行了分析，提出在管道輸送領(lǐng)域引入“第三方準(zhǔn)入”機(jī)制，必須引入更多新的管道輸送商，并且開(kāi)放儲(chǔ)氣市場(chǎng)將有助于減輕天然氣市場(chǎng)的市場(chǎng)力，增加放松管制帶來(lái)的社會(huì)福利。 （一）天然氣產(chǎn)業(yè)管制的效率問(wèn)題 政府對(duì)帶有自然壟斷性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行管制手段包括：限制進(jìn)入，保護(hù)自然壟斷產(chǎn)業(yè)的資源配置效率；價(jià)格管制，控制壟斷企業(yè)的利潤(rùn)水平，減少對(duì)消費(fèi)者和社會(huì)福利的影響。 Serletis et al（ 2023） 就指出在解除管制后，美國(guó)天然氣 Henry Hub現(xiàn)貨價(jià)格的短期波動(dòng)比 WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格更為激烈，其價(jià)格時(shí)間序列的尖峰肥尾特征也更為明顯（圖 322）。 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 二、國(guó)際天然氣價(jià)格波動(dòng)及其影響因素 （二）天然氣價(jià)格波動(dòng)的影響因素 短期影響因素 由于天然氣的價(jià)格彈性較大，因此與石油相比，天然氣市場(chǎng)短期供需平衡對(duì)價(jià)格影響更大。 圖 321 常規(guī)天然氣、 LNG、 非常規(guī)天然氣的生產(chǎn)成本比較 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 二、國(guó)際天然氣價(jià)格波動(dòng)及其影響因素 （二）天然氣價(jià)格波動(dòng)的影響因素 長(zhǎng)期影響因素 （ 5） LNG的發(fā)展 雖然 LNG項(xiàng)目比石油項(xiàng)目的資本強(qiáng)度大（短期內(nèi)投資額較大），但是隨著能源消費(fèi)增長(zhǎng)和節(jié)能減排的要求， LNG的需求將會(huì)不斷增長(zhǎng)，進(jìn)而使得 LNG設(shè)施數(shù)量不斷增加、 LNG船隊(duì)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，遠(yuǎn)途航運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)將被大大降低，市場(chǎng)普及程度將不斷加深。天然氣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)直接影響了天然氣的供應(yīng)，歐美國(guó)家天然氣市場(chǎng)改革的進(jìn)程就揭示了這一影響。 （ 3）市場(chǎng)開(kāi)放程度 目前天然氣需求的增長(zhǎng)速度仍不及 20世紀(jì) 70年代時(shí)的石油需求發(fā)展迅速，國(guó)際市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)區(qū)域性特點(diǎn)。 （ 2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度 天然氣需求量的高低，不僅與天然氣工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)密切相關(guān)，而且與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)。雖然這一比價(jià)關(guān)系并不穩(wěn)定，但是仍可作為天然氣定價(jià)的基礎(chǔ)。相對(duì)而言，由于石油產(chǎn)業(yè)鏈較短，發(fā)生的沉沒(méi)成本較小，非成本因素極易導(dǎo)致石油價(jià)格的大幅度波動(dòng)，而管道天然氣的開(kāi)發(fā)要經(jīng)過(guò)從井口開(kāi)采到凈化、管輸、配送等環(huán)節(jié)， LNG還要加上液化、船運(yùn)、再氣化等環(huán)節(jié)，因此天然氣產(chǎn)業(yè)鏈冗長(zhǎng)，沉沒(méi)成本遠(yuǎn)高于石油，因而外部市場(chǎng)環(huán)境影響導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)幅度較小。 隨著全球氣候變化和節(jié)能減排越來(lái)越成為國(guó)際社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)，天然氣作為一種清潔高效的能源，其在國(guó)際能源市場(chǎng)中的份額將不斷擴(kuò)大，價(jià)格也將持續(xù)走高。 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 二、國(guó)際天然氣價(jià)格波動(dòng)及其影響因素 （一）國(guó)際天然氣價(jià)格波動(dòng)特征 近十年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)上天然氣的價(jià)格隨石油價(jià)格波動(dòng)，兩者的價(jià)格變化呈較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。這一體系也是國(guó)際 LNG價(jià)格水準(zhǔn)的最重要參考基準(zhǔn)和價(jià)格漲跌的風(fēng)向標(biāo)。 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 一、國(guó)際天然氣價(jià)格的形成機(jī)制 （一）管道天然氣的價(jià)格形成機(jī)制 LNG的定價(jià)機(jī)制 LNG的定價(jià)機(jī)制與市場(chǎng)的發(fā)展演變關(guān)系非常密切，尤其是市場(chǎng)規(guī)模大小和流動(dòng)性密切相關(guān)。短期貿(mào)易主要是為了解決買方的短期需求過(guò)量和賣方的短期供應(yīng)富余問(wèn)題進(jìn)行的、合同履約期限在 3年內(nèi)的交易。 （ 2）變革的 LNG國(guó)際中長(zhǎng)期貿(mào)易 進(jìn)入 20 世紀(jì) 80、 90 年代后， LNG 市場(chǎng)出現(xiàn)供大于求的趨勢(shì)， LNG貿(mào)易逐步由賣方市場(chǎng)變成買方市場(chǎng)， LNG貿(mào)易合同也開(kāi)始發(fā)生變化。 LNG接收站主要由專用碼頭、卸氣裝置、 LNG輸送管道、LNG儲(chǔ)槽、再氣化裝置及送氣設(shè)備、氣體計(jì)量和壓力控制站、蒸發(fā)氣體回收裝置等組成。 LNG船運(yùn)一般采取期租方式（定期租船）。 圖 318 LNG工廠的投資成本（單位：美元 /噸 環(huán)節(jié) 開(kāi)采 凈化液化 運(yùn)輸 接收再氣化 所占成本比例（ %） 15～ 20 30～ 45 15～ 45 15～ 25 表 34 LNG成本組成 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 一、國(guó)際天然氣價(jià)格的形成機(jī)制 （一）管道天然氣的價(jià)格形成機(jī)制 LNG產(chǎn)業(yè)鏈 （ 1） LNG工廠 天然氣開(kāi)采后經(jīng)過(guò)預(yù)處理后必須在 LNG工廠進(jìn)行凈化和液化處理。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的項(xiàng)目投資主要集中在上游和中游的相關(guān)設(shè)施，而 LNG供應(yīng)的成本則主要由天然氣開(kāi)采費(fèi)用、凈化和液化費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用以及接收和再汽化等費(fèi)用構(gòu)成。 隨后，指數(shù)交易、互換合約、期權(quán)等天然氣衍生金融產(chǎn)品紛紛出現(xiàn)。 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 一、國(guó)際天然氣價(jià)格的形成機(jī)制 管道天然氣的交易方式 （ 3）期貨市場(chǎng) 相對(duì)于長(zhǎng)期合同，短期合同和現(xiàn)貨交易具有更大的價(jià)格波動(dòng)性，而這正是產(chǎn)生天然氣衍生金融產(chǎn)品的主要原因。目前，在北美和歐洲，現(xiàn)貨市場(chǎng)通常位于天然氣產(chǎn)區(qū)的管道干線入口或不同管道的交匯點(diǎn)，或者管網(wǎng)調(diào)度樞紐。短期合同一般用于以年或季度為基礎(chǔ)的負(fù)荷平衡或者滿足需求上的突然變化，中長(zhǎng)期合同則用于保障供氣來(lái)源的穩(wěn)定，中期合同一般在 1～ 3年，長(zhǎng)期合同 3～ 10年。 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 一、國(guó)際天然氣價(jià)格的形成機(jī)制 管道天然氣的交易方式 在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境中的，天然氣市場(chǎng)的交易方式也就更為復(fù)雜，長(zhǎng)期合同逐漸讓位給短期合同和現(xiàn)貨交易，天然氣的市場(chǎng)價(jià)格具有更大的靈活性。在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，管道公司對(duì)第三方開(kāi)放輸氣管網(wǎng)，下游配送方可以自由選擇上游生產(chǎn)商供應(yīng)天然氣并委托管道公司運(yùn)輸。這種壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以 20世紀(jì) 80年代的美國(guó)、加拿大為代表。市場(chǎng)類型不同，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)采取的定價(jià)方式和經(jīng)營(yíng)模式也不同（表 33）。 第二節(jié) 天然氣價(jià)格 一、國(guó)際天然氣價(jià)格的形成機(jī)制 （一）管道天然氣的價(jià)格形成機(jī)制 （ 3）下游配送服務(wù) 地方配氣公司不需要向上游生產(chǎn)商和中游管網(wǎng)公司那樣投入大量資金建設(shè)生產(chǎn)設(shè)施和運(yùn)輸管網(wǎng)，而且也不依賴于特定的供應(yīng)來(lái)源。 （ 1）上游勘探開(kāi)發(fā) 天然氣生產(chǎn)商不僅負(fù)責(zé)天然氣勘探開(kāi)發(fā)，也負(fù)責(zé)處理和加工其所生產(chǎn)的天然氣。世界天然氣市場(chǎng)區(qū)域性比較明顯，主要有北美、歐洲和亞太三個(gè)市場(chǎng)，每個(gè)市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制各不相同。 1974年，美國(guó)與中東國(guó)家達(dá)成“石油單一使用美元計(jì)價(jià)”的協(xié)議。美國(guó)頁(yè)巖氣出口將推動(dòng)世界天然氣資源的開(kāi)發(fā)和利用，同時(shí)也讓人們更加重視非常規(guī)油氣資源的作用。 其次，全球油氣市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈。 第一節(jié) 天然氣市場(chǎng) 四、美國(guó)頁(yè)巖氣革命對(duì)國(guó)際天然氣市場(chǎng)的影響 （一）美國(guó)頁(yè)巖氣革命的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì) 對(duì)國(guó)際能源政治的影響 第三，國(guó)際天然氣卡特爾組織難以形成，在頁(yè)巖氣革命出現(xiàn)之前，作為當(dāng)時(shí)世界天然氣頭號(hào)產(chǎn)生大國(guó)，俄羅斯從不掩飾其利用在國(guó)際天然氣市場(chǎng)中的戰(zhàn)略地位發(fā)揮氣政治影響力的意圖，并與伊朗、卡塔爾等國(guó)一起，試圖創(chuàng)建一個(gè)天然氣生產(chǎn)者的卡特爾組織 —— 另一個(gè)歐佩克。在北美頁(yè)巖氣發(fā)展未發(fā)生之前，歐洲對(duì)俄羅斯天然氣的依賴一直是世界能源地緣政治中的一大特點(diǎn)。 首先，美國(guó)在國(guó)際能源市場(chǎng)中的戰(zhàn)略地位得到進(jìn)一步提升，逐漸占據(jù)了國(guó)際能源市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)和戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)。根據(jù) BP的預(yù)測(cè)，未來(lái) 20年全球能源消費(fèi)增長(zhǎng)的 96%將來(lái)自以亞洲新興國(guó)家為代表的非 OECD國(guó)家，到2030年這些國(guó)家能源消費(fèi)將占全球總量的 65%。長(zhǎng)期以來(lái)，中東都是世界能源版圖的中心。巨大的儲(chǔ)量保證了北美頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)將在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持續(xù)快速發(fā)展。非常規(guī)天然氣主要包括頁(yè)巖氣、煤層氣和致密砂巖氣。 第一節(jié) 天然氣市場(chǎng) 四、美國(guó)頁(yè)巖氣革命對(duì)國(guó)際天然氣市場(chǎng)的影響 （一）美國(guó)頁(yè)巖氣革命的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì) 對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)的影響 首先，北美地區(qū)可能成為能夠與中東地區(qū)相抗衡的油氣供應(yīng)方。 第三，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)增長(zhǎng)。美國(guó)石油對(duì)外依存度由 1970年的 11%一路上升至 2023年 %；但是隨后逐漸下降，至 2023年降為 %，與五年前相比下降達(dá) 15個(gè)百分點(diǎn)。 其次，降低美國(guó)石油對(duì)外依存度。目前，美國(guó)整個(gè)高能耗行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力都因頁(yè)巖氣革命帶來(lái)的低能源價(jià)格得到了不同程度的修復(fù)。 頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)完全逆轉(zhuǎn)了美國(guó)天然氣價(jià)格趨勢(shì)，美國(guó)天然氣市場(chǎng)的價(jià)格已至近 10年最低水平， 2023年平均每百萬(wàn)英熱單位不足 2美元，相比較，日本2023年 1月從也門進(jìn)口的天然氣價(jià)格高達(dá)每百萬(wàn)英熱單位 ，相差10倍的價(jià)格為美國(guó) LNG出口創(chuàng)造了巨大的潛在利潤(rùn)空間。 第一節(jié) 天然氣市場(chǎng) 四、美國(guó)頁(yè)巖氣革命對(duì)國(guó)際天然氣市場(chǎng)的影響 （一）美國(guó)頁(yè)巖氣革命的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì) 美國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)的趨勢(shì) 近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)采量的增長(zhǎng)驚人， 2023年，美國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)采量達(dá)到1378億立方米，占天然氣總產(chǎn)量的 23%； 2023年，美國(guó)頁(yè)巖氣的開(kāi)采量已達(dá) 1820億立方