第6章中央銀行支付清算服務(wù)-文庫吧資料
2025-03-12 04:50本頁面
【正文】 易中的訂約方既不能在法定的時間內(nèi)，也不能在法定時間以后的任何時間里全額結(jié)算其債務(wù)時所構(gòu)成的風險。 46 ?對一國的金融穩(wěn)定具有重要影響 支付系統(tǒng)是一國金融基礎(chǔ)設(shè)施的核心內(nèi)容，也是風險傳遞的主要渠道。 45 ? 央行在提供支付清算服務(wù)的同時，是否 向商行提供透支 直接影響 商行的負債（即準備金水平），從而影響到基礎(chǔ)貨幣的投放，進而直接影響貨幣供應(yīng)量；此外，央行還必須承擔提供透支的信用風險。 ? 央行規(guī)定的 存款準備金率 水平和法定準備金可否用于支付清算，對支付系統(tǒng)的風險傾向具有重要影響，而存款準備金率是中央銀行控制信貸規(guī)模與貨幣政策供應(yīng)量的重要政策工具之一。 42 ?支付系統(tǒng)運行效率對央行貨幣政策實施具有重要的影響作用 ? 通過 公開市場操作 調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量是中央銀行實施貨幣政策的主要手段，其前提之一是擁有靈活、高效的支付體系和清算機制。 40 三、中國支付清算體系的發(fā)展 ?改革開放之前的支付清算體系 （人民銀行建行開始 —改革開放之前） ?改革開放之后支付清算體系的發(fā)展建設(shè) （ 20世紀 70年代末改革開放開始 —80年代中期以前） ?支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化建設(shè) （ 20世紀 80年代中期以后 —至今） 中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（ CNAPS） 41 四、中央銀行支付清算服務(wù)的重要性 ?保障社會生活正常運轉(zhuǎn) 各國中央銀行作為支付清算體系中的核心參與者，為金融機構(gòu)和各個大額交易提供最終的清算服務(wù)。 每個營業(yè)日 CHIPS運行所產(chǎn)生的收付差額必須通過美聯(lián)儲的 FEDWIRE實現(xiàn)最終的清算。 此外， CHIPS成員還可以通過該系統(tǒng)進行美國國內(nèi)貿(mào)易及證券交易資金清算、代理行之間的資金劃轉(zhuǎn)、對美國其他支付系統(tǒng)頭寸調(diào)撥。 38 非 CHIPS成員可以通過 CHIPS成員代理轉(zhuǎn)賬。經(jīng)過幾十年的運行， CHIPS已經(jīng)成為跨國美元交易的主要清算中心。 CHIPS 是一個著名的國際大額美元支付清算系統(tǒng)。 美國聯(lián)邦儲備體系是所有上市的美國國庫券、多種聯(lián)邦政府證券的托管機構(gòu)（也是世界銀行等國際金融組織的證券代理商和托管機構(gòu)），政府證券清算公司和抵押擔保證券清算公司通過該系統(tǒng)負責上述證券交易的撮合與軋差。 在強大的電子通訊網(wǎng)絡(luò)支持下， FEDWIRE發(fā)送的信息通過 12個聯(lián)邦儲備銀行區(qū)際間及各個聯(lián)儲銀行所轄區(qū)域內(nèi)通信網(wǎng)絡(luò)，及用戶所在地的通信網(wǎng)絡(luò)的連接和發(fā)送，幾秒之內(nèi)即可處理完一筆支付指令的發(fā)送與接受。根據(jù) 1913年美國 《 聯(lián)邦銀行法 》 授權(quán)，美聯(lián)儲通過 FEDWIRE提供支付服務(wù)，主要用于銀行間清算、公司大額支付、美國政府及國際組織記賬證券轉(zhuǎn)移等。 ?提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù) 鑒于證券交易債權(quán)債務(wù)清訖的特殊性，容易引發(fā)結(jié)算的風險，特別是直接關(guān)系到中央銀行共公開市場業(yè)務(wù)操作效果，各國央行對證券結(jié)算系統(tǒng)運行格外關(guān)注。 ? 辦理異地跨行清算 銀行間的異地債權(quán)與債務(wù)會引起資金的跨行、跨地區(qū)劃轉(zhuǎn)，中央銀行通過多種方式、途徑提供服務(wù)，保證異地跨行清算的順利進行。 T型結(jié)構(gòu) 付款行 收款行 ① 全部支付信息 ③ 確認 中央銀行 ② 請求 ① 全部支付信息 33 二、中央銀行支付清算服務(wù)的主要內(nèi)容 ? 組織票據(jù)交換清算 ? 票據(jù)交換所 是同城內(nèi)各個銀行相互間清算其各自應(yīng)收應(yīng)付款項的集中場所。 Y型結(jié)構(gòu) 付款行 中央銀行 收款行 ① 全部支付信息 ⑤ 全部支付信息 ③ 清算 中央處理器 ② 清算請求 ④ 確認 29 L型結(jié)構(gòu) 付款行向央行傳遞完整的支付信息，央行核實付款行帳戶中有無足夠的資金余額并相應(yīng)地作出清算或排隊等候的決定后，向付款行傳回已經(jīng)清算的信息，付款行再將其傳送至收款行。如圖 1所示： V型結(jié)構(gòu) 付款行 中央銀行 收款行 ① 全部支付信息 ③ 全部支付信息 ② 清算 27 Y 型結(jié)構(gòu) 付款行先將完整的支付信息傳送至中央處理器，中央處理器再將該信息傳送至央行。 全 額 結(jié) 算 種 類 定時（延時）清算 實時 （連續(xù)）清算 23 優(yōu)勢： ? 實時清算，信用風險和流動性風險較小 ? 單獨一家債務(wù)銀行不能履約，不影響整個系統(tǒng)的支付運行 問題 ： ? 清算銀行必須提供足夠多的準備金 24 ?
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