企業(yè)財務(wù)管理概述(ppt79頁)-文庫吧資料
2025-03-09 00:25本頁面
【正文】 風(fēng)險的大小與借款人 信用等級 的高低成反比。 ? 金融市場 貨幣市場 外匯市場 商品期貨市場 期權(quán)市場 債券市場 股票市場 有價證券市場 保值市場 按照金融工具分類 表 我國金融機構(gòu)對比表 金融機構(gòu)類別 業(yè)務(wù)范圍 主要職能 中國人民銀行 作為中央銀行 代表政府管理全國的金融機構(gòu)和金融活動、經(jīng)理國庫 政策性銀行 經(jīng)營貸款業(yè)務(wù) 由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政府、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營利為目的 商業(yè)銀行 經(jīng)營存貸業(yè)務(wù) 通過吸收存款積聚資金，并把這些資金以貸款的形式提供給資金需要者 證券公司 經(jīng)營證券業(yè)務(wù) 通過承擔(dān)證券的推銷或包銷工作，為企業(yè)融通資金提供服務(wù) 保險公司 保險理賠業(yè)務(wù) 通過收取保費集中一定的資金，當投保人遭受損失時予以賠償 租賃公司 融資租賃業(yè)務(wù) 先籌集資金購買各種租賃物，然后以融資租賃的形式出租給企業(yè) （二）金融機構(gòu) （三）利息率 (1)純粹利率 (2)通貨膨脹附加率 (3)變現(xiàn)力附加率 (4)違約風(fēng)險附加率 (5)到期風(fēng)險附加率 金融資產(chǎn)實質(zhì)是對未來現(xiàn)金流入量的索取權(quán)，其價值取決于它所帶來的 現(xiàn)金流入量 + 時間價值（時間性） 風(fēng)險價值（不確定性） 金融市場利率 金融資產(chǎn) 價值確定 ? ? 金融市場利率構(gòu)成 名義利率 真實利率 預(yù)期通貨膨脹率 違約風(fēng)險溢價 流動性風(fēng)險溢價 到期風(fēng)險溢價 純利率 —— 貨幣的時間價值 風(fēng)險溢價 ? ? 純利率 ? 無 通貨膨脹、無風(fēng)險 時的均衡利率。 (1)按實際交割期限不同，可分為即期市場和遠期市場 (2)按交易的標的物不同，可分為貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。 ? 3. 以公司價值最大化最為財務(wù)管理目標的 缺陷 ? ● 對非上市公司很難適用； ? ● 公司價值，特別是股票價值并非為公司所控制，其價格波動也并非與公司財務(wù)狀況的實際變動相一致，這對公司實際經(jīng)營業(yè)績的衡量也帶來了一定的問題。 企業(yè)價值最大化 1. 公司價值的確定 ? 公司價值是指公司全部資產(chǎn)的市場價值，即公司資產(chǎn)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 利潤最大化 ? 2. 以利潤最大化作為財務(wù)管理目標存在的 缺陷 ? ● 沒有考慮貨幣的時間價值； ? ● 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系； ? ● 沒有考慮風(fēng)險因素； ? ● 可能會導(dǎo)致公司的短期行為。 三、一般財務(wù)管理目標 ? 財務(wù)管理目標是一切財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿 。 ? （二）發(fā)展目標 ? 低成本籌集資金。 ?聯(lián)想集團： ? 為 客戶 ：聯(lián)想將提供信息技術(shù)、工具和服務(wù)，使人們的生活和工作更加簡便、高效、豐富多彩 ? 為 股東 ：回報股東長遠利益 ?為 員工 ：創(chuàng)造發(fā)展空間，提升員工價值，提高生活質(zhì)量 ?為 社會 ：服務(wù)社會文明進步 財務(wù)管理原則 ? 自利行為原則（經(jīng)濟而理智）； ? 風(fēng)險 報酬權(quán)衡原則（人們傾向于低風(fēng)險高報酬）； ? 貨幣時間價值原則（貫穿始終）； ? 資金合理配置原則（使資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系）； ? 收支積極平衡原則； ? 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則； ? 遵守商業(yè)道德原則。 財務(wù)關(guān)系 股東 債權(quán)人 管理者 職工 社區(qū) 環(huán)境 客戶 供應(yīng)商 政府 公司 ?百年粘合劑老店富勒公司（ H. B. Fuller): ? 客戶第一，員工第二，股東第三，社區(qū)第四。 ? 為了防止其利益受到損害，債權(quán)人除了尋求立法保護（如破產(chǎn)時優(yōu)先接管，優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等）外，通常采取以下措施： ? （ 1）在借款合同中加人限制性條款，如規(guī)定資金的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或者限制發(fā)行新債的規(guī)模、條件等。常用的方式有： ? （ 1）股東不經(jīng)債權(quán)人同意，擅自決定投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目。 ? (3) 避免風(fēng)險。 ? 財務(wù)活動：資金的籌集、使用和分配 ? 財務(wù)關(guān)系：企業(yè)直接利益相關(guān)者間的關(guān)系 財務(wù)管理的特征表現(xiàn) (一 )財務(wù)管理是價值管理 (二 )財務(wù)管理是綜合性管理 (三 )財務(wù)管理控制功能較強 (四 )財務(wù)管理的內(nèi)容廣泛 （一）資金 資金的主要形態(tài) ：貨幣資金、流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn) （二）資金循環(huán) ? 資金運動 ? 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程 二、財務(wù)管理的對象 貨幣資金 貨幣資金 在產(chǎn)品 生產(chǎn)資金 原材料 儲備資金 應(yīng) 收款 結(jié)算資金 產(chǎn)成品 成品資金 自有資金 借入資金 支付股利 留存收益 固定 資產(chǎn) 有價 證券 籌資 投資 利潤分配 供應(yīng) 生產(chǎn) 銷售 支付人工費 項目投資 證券投資 收回投資 補償耗費 內(nèi)部積累 圖 資金運動 —— 生產(chǎn)循環(huán)圖 企業(yè)財務(wù)活動 納稅 短
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