中行-企業(yè)債介紹-文庫吧資料
2025-03-08 23:26本頁面
【正文】 20 數(shù)據(jù)來源: W i n d 資訊 中國債券信息網(wǎng)0 7 1 2 3 1 0 8 1 2 3 1 0 9 1 2 3 1 1 0 1 2 3 1銀行間固定利率企業(yè)債收益率曲線( A A + ( 2 ) ) : 5 年 銀行間固定利率企業(yè)債收益率曲線( A A + ) : 5 年4 . 0 4 . 04 . 4 4 . 44 . 8 4 . 85 . 2 5 . 25 . 6 5 . 66 . 0 6 . 06 . 4 6 . 420 近期企業(yè)債券二級市場收益率走勢（ AA+級） 5年期企業(yè)債券二級市場收益率走勢 注： AA+為有擔保債， AA+（ 2）為無擔保債 第三章 地方政府投融資平臺企業(yè)債券融資操作性要求 22 地方政府投融資平臺公司企業(yè)債券發(fā)行最新政策解讀 2023年 11月 20日，國家發(fā)改委下發(fā)了《 關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知 》 （發(fā)改辦財金 〔 2023〕 2881號） ，對地方融資平臺公司發(fā)行債券有關(guān)問題進行了進一步規(guī)范。根據(jù)發(fā)改財金 [2023]602號文件，承銷企業(yè)債券傭金收費標準如右表所示 ? 按照中國人民銀行征信局要求，評級公司將收取 25萬元評級費用 /期，后續(xù)跟蹤評級每年 5萬 ? 目前市場律師事務(wù)所出具律師意見書的費用一般在 1020萬元之間 ? 需要進行三年連審，一般費用在 3080萬元之間 債券額度 包銷方式 代銷方式 不超過 1億元部分 %~% %~% 超過 1億元（含 1億元）至 5億元部分 %~% %~% 超過 5億元（含 5億元）至 10億元部分 %~% %~% 超過 10億元（含 10億元） %~% %~% 其他費用 3 ? 登記和兌付費：約為發(fā)行總額的 %，登記和兌付手續(xù)費由登記公司分別在發(fā)行和兌付時一次性收取 ? 公告宣傳費用：約為 20萬元，可選擇網(wǎng)上披露信息，則費用為 0 15 ?目前，國家發(fā)改委對于債券募集資金用途所占總發(fā)行規(guī)模的比例以及所需提供資料按以下規(guī)定執(zhí)行： 補充營運資金 項目投資 置換銀行貸款 占總發(fā)行規(guī)模的比例 ≥60% ≤ 20% ≤ 20% 必備文件 ?項目可行性研究報告的批復(fù)復(fù)印件； ?項目環(huán)境影響評估報告的批復(fù)復(fù)印件； ?項目的土地批文復(fù)印件（如項目用地預(yù)審批復(fù)、建設(shè)用地批準書或房地產(chǎn)權(quán)證等） ?銀行借款合同（若銀行借款合同中未對能否提前還款作出明確說明，則需另行提供銀行同意以債還貸的證明） ?如償還項目貸款，還需提供項目投資相關(guān)批文（要求如上） ?無 企業(yè)債募集資金用途概述 16 企業(yè)債券申請發(fā)行三階段 A 申請文件制作 C 債券發(fā)行及上市 B 主管部門審批 15－ 20個工作日 60－ 120個工作日 10－ 15個工作日 ? 企業(yè)債券申請發(fā)行一般分為發(fā)行申請材料制作 、主管部門審批和發(fā)行及上市三個階段 ? 目前 ， 整個發(fā)行申請過程一般需要 46個月 17 全套申報材料定稿 獲得發(fā)債決議、擔保函 完成全套申報材料 完成盡職調(diào)查工作 主要申報材料初稿 申請材料報入地方發(fā)改委，并獲得轉(zhuǎn)報 回復(fù)國家發(fā)改委反饋意見 通過主任傳簽，會簽人民銀行和證監(jiān)會 獲得國家發(fā)改委發(fā)行批文 召開企業(yè)債券發(fā)行工作中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會、項目啟動 正式發(fā)行 債券上市 申報準備階段 申報階段 發(fā)行階段 企業(yè)債券申請發(fā)行三階段 18 18 企業(yè)債券融資成本構(gòu)成 ? 按年付息，票面利率受期限品種、主體資質(zhì)、信用評級、增信措施等影響差異較大 ? 實際發(fā)行利率水平視發(fā)行時市場情況而定 利息費用 1 中介機構(gòu)費用 2 評級公司 承銷費用 律師事務(wù)所 會計師事務(wù)所 ?發(fā)行人支付給承銷團所有成員的承銷傭金，發(fā)行后一次性收取。用于固定資產(chǎn)投資項目的，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。 發(fā)行人 地方發(fā)改委 行業(yè)主管部門 其他中介 機構(gòu) 主承銷商 申請 批準 購買債券 債券發(fā)行 投資者 國家發(fā)改委 轉(zhuǎn)報 批準 人民銀行 證監(jiān)會 會簽 12 1. 股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣 3,000萬元，有限責任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣 6,000萬元 2. 累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn) 40% 3
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