【正文】 ，大量現(xiàn)金用來償還債務(wù)，企業(yè)面臨償債壓力。） ? 三家企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均大于 0，收支平衡，略有結(jié)余，豫光金鉛的同比增長異常大，應(yīng)警惕其過多現(xiàn)金閑置。 豫光金 鉛流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債比例都較高，屬穩(wěn)健性資產(chǎn)組合， 而其資產(chǎn)負(fù)債率很高，達(dá)80%以上，長期可能存在償債危機(jī)。 產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)，且收入持續(xù)增長，國外也有部分市場。 絕大多數(shù)產(chǎn)品銷往國內(nèi)，國外市場可忽略不計(jì)。 產(chǎn)品在國外收入較大，在國內(nèi)也有大幅提高。 ? 公司 以 “開發(fā) 西部、報(bào)效 國家 ”為 宗旨， 以 “信念 、忍耐、奮進(jìn)、 成功 ”“忠誠 、包容、立業(yè)、報(bào)國 ”為 企業(yè)精神 ，以 礦產(chǎn)資源開發(fā)為主業(yè)，以市場需求為導(dǎo)向，以發(fā)展西部經(jīng)濟(jì)為己任，不斷優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極開發(fā)、 生產(chǎn)高新技術(shù)產(chǎn)品， 實(shí)現(xiàn) 企業(yè) 規(guī)模 經(jīng)營，為公司、股東和社會(huì)謀取最大的回報(bào)。 ? 公司主要從事銅、鉛、鋅、鐵等基本有色金屬、黑色金屬的采選、冶煉、貿(mào)易等業(yè)務(wù)，分礦山、冶煉、貿(mào)易和金融四大板塊經(jīng)營，其中礦山版塊主要產(chǎn)品有鉛精礦、鋅精礦、銅精礦等；冶煉版塊主要產(chǎn)品有鋅錠、粗鉛、電鉛、電解銅等 。 公司主要從事銅、鉛、鋅、鋁、鐵等基本金屬、黑色金屬和非金屬磷礦的采選、冶煉、貿(mào)易等 業(yè)務(wù)， 業(yè)務(wù)范圍涵蓋有色金屬、鹽湖化工、新能源、綠色建筑、地產(chǎn)開發(fā)、旅游開發(fā)、進(jìn)出口 貿(mào)易等 領(lǐng)域 。 多年來，豫光一直 踐行著共享 成功共享生活 核心 價(jià)值觀 ，共享 成功 ，就是為客戶、投資人和員工提供的終極體驗(yàn)，是成功的職業(yè)生涯 、成 功 的人生感悟。目前， 公司 完成現(xiàn)價(jià)工業(yè)總產(chǎn)值 ，實(shí)現(xiàn)銷售收入 ，利稅 ，出口 3202萬美元 。 公司目前生產(chǎn)活動(dòng)主要為有色金屬冶煉及綜合回收兩個(gè)環(huán)節(jié)。公司連續(xù)多年進(jìn)入中國企業(yè) 500強(qiáng)、中國制造業(yè) 500強(qiáng)、中國財(cái)富 200強(qiáng)行列 。豫光在業(yè)內(nèi)具有良好的信譽(yù)度。 公司主要產(chǎn)品為電解鉛、白銀、黃金、陰極銅、 硫酸，目前，豫光金鉛已成為世界 最大的鉛冶煉企業(yè)，中國最大的白銀生產(chǎn) 企業(yè) 主要產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模目前位居全國第三 位。 河南豫光金鉛股份有限責(zé)任公司 河南豫光金鉛集團(tuán)有限責(zé)任公司是以有色金屬 、貴金屬冶煉 等為主營業(yè)務(wù)的上市公司。電鉛、精鎘獲得國家金質(zhì)獎(jiǎng)，精鋅獲得國家銀質(zhì)獎(jiǎng)；電鉛、精鋅已在 LME注冊(cè)、白銀已在 LBMA注冊(cè)；公司所屬多個(gè)企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)均已通過 ISO9000質(zhì)量管理體系認(rèn)證 。 2023年位列深圳百強(qiáng)企業(yè)第 14名 。 2023年被評(píng)為“最受機(jī)構(gòu)關(guān)注的十大上市公司”之一。公司連年入選中國 500強(qiáng)企業(yè)，廣東省 100強(qiáng)企業(yè)及深圳市百強(qiáng)企業(yè)。公司總部位于廣東省深圳市，產(chǎn)業(yè)分布在中國、澳大利亞、加拿大、多米尼加、愛爾蘭、馬來西亞等國。 二、行業(yè)案例分析 深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司 河南豫光金鉛股份有限責(zé)任公司 西部礦業(yè)股份有限公司 行業(yè)案例分析 公司概況 收入構(gòu)成 資產(chǎn) 結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)能力 現(xiàn)金流量 公司概況 深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司 深圳市 中金嶺南有色金屬股份有限公司是以鉛、鋅、銅等有色金屬生產(chǎn)為主業(yè)國際化經(jīng)營的上市公司。 行業(yè)基本數(shù)據(jù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 中金嶺南 豫光金鉛 西部礦業(yè) 金鉬股份 廈門鎢業(yè) 050100150200中金嶺南 豫光金鉛 西部礦業(yè) 金鉬股份 廈門鎢業(yè) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 該行業(yè)內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率正常，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不太理想，資產(chǎn)使用效率低，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，部分行業(yè)遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，說明收賬速度快，短期償債能力強(qiáng)。 行業(yè)基本數(shù)據(jù) 各上市公司主營業(yè)務(wù)表現(xiàn) 2023/12/31 公司名稱 營業(yè) 總收入（元） 營業(yè)總收入同比增長率 凈 利潤（元） 凈利潤同比增長率 利潤率 中金嶺南有色金屬股份有限公司 16,965,706, % 260,720, % % 河南豫光金鉛股份有限責(zé)任公司 10,975,218, % 12,670, % % 西部 礦業(yè)股份有限公司 26,767,019, % 107,460, % % 金堆城鉬業(yè)股份有限公司 9,553,045, % 27,667, % % 廈門鎢業(yè)有限公司 7,754,840, % 577,181, % % （后文將五家公司分別簡稱為中金嶺南、豫光金鉛、西部礦業(yè)、金鉬股份和廈門鎢業(yè)） 2023年內(nèi)，有色金屬行業(yè)主營業(yè)務(wù)增長緩慢，部分企業(yè)發(fā)生負(fù)增長，而利潤普遍大幅下跌，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損，利潤率水平較低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇寒冬。 受投資需求低迷、供給端產(chǎn)能過剩以及國際大宗商品價(jià)格走低等諸多因素的 影響，有色金屬行業(yè)低迷的現(xiàn)狀仍將持續(xù)一段時(shí)間，但只要 我們把握機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，化解風(fēng)險(xiǎn)，就可以實(shí)現(xiàn)新的跨越。其中 ，進(jìn)口額下降 %；出口額下降 %。規(guī)模 以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 57253億元，同比增長 %；實(shí)現(xiàn)利潤 1799億元，同比下降 %，近21%的企業(yè)虧損，但加工行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤，同比增長 %，占行業(yè)整體利潤的 60%。有色金屬 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢(shì)惡化，利潤大幅度減少，虧損不斷增加，投資明顯萎縮，資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇嚴(yán)冬。 經(jīng)歷 了一個(gè)十年的黃金 發(fā)展期 后 ， 我國有色金屬產(chǎn)業(yè) 發(fā)展進(jìn)入 一個(gè)戰(zhàn)略調(diào)整期 ，面臨 消費(fèi)峰值逼近、產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、投資增速下降、轉(zhuǎn)型升級(jí)迫切、國際競爭加劇、質(zhì)量效益堪憂等一系列 問題。隨著現(xiàn)代化工、農(nóng)業(yè)和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，有色金屬在人類發(fā)展中的地位愈來愈重要。以價(jià)值鏈為核心的財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ——有色金屬行業(yè) 目 錄 1 2 3 行業(yè)概覽 行業(yè)案例分析 行業(yè)展望 一、行業(yè)概覽 有色金屬行業(yè)概況及現(xiàn)狀 有色金屬行業(yè)基本數(shù)據(jù) 行業(yè)概況及現(xiàn)狀 有色金屬 是指鐵、鉻、錳三種金屬以外的所有金屬。有色金屬是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)材料，航空、航天、汽車、機(jī)械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ)。它不僅是世界上重要的戰(zhàn)略物資，重要的生產(chǎn)資料，而且也是人類生活中不可缺少的消費(fèi)資料的重要 材料。 自 2023年起，世界有色金屬市場開始進(jìn)入周期性下行通道 ， 2023年更是出現(xiàn)斷崖式下跌 。 2023年，有色金屬工業(yè)完成 固定資產(chǎn)投資7617億元，同比下降 %，近幾年首次出現(xiàn)下降 。進(jìn)出口 貿(mào)易總額 1307億美元，同比下降 %。 但 同時(shí)，有色金屬行業(yè)也 存在世界新技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革，特別是互聯(lián)網(wǎng) +、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域突破，由此帶來的新工藝技術(shù)、生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)形態(tài)、商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)，為產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，提供了新機(jī)遇 。 產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的困難： ? 有色金屬供應(yīng)過剩，將會(huì)持續(xù)一個(gè) 時(shí)期； ? 生產(chǎn)成本的剛性上升，對(duì)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行構(gòu)成 壓力； ? 國家競爭加劇，中國比較優(yōu)勢(shì)下降 銅 價(jià)增速 鋁價(jià)增速 鋅價(jià)增速 行業(yè)概況及現(xiàn)狀 由此圖可見在 2023年以前，有色金屬行業(yè)經(jīng)歷了一段快速平穩(wěn)的增長階段，在短暫跌落后，在2023年到 2023年間有所回升，然而在此之后，有色金屬價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)形式整體低迷，尤其在 2023年，下跌嚴(yán)重，行業(yè)急需采取措施，及時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，改善目前的嚴(yán)峻現(xiàn)狀。 行業(yè)基本數(shù)據(jù) 中金嶺南 豫光金鉛 西部礦業(yè) 金鉬股份 廈門鎢業(yè) 總資產(chǎn)（元） 15,882,835,62 7,434,867,569 28,569,410,34 16,334,689,13 15,987,141,96負(fù)債（元） 7,992,857,325 5,997,987,880 16,131,251,24 3,248,570,968 7,752,498,368資產(chǎn)負(fù)債率（ %） % % % % %%%%%%%%%%%5,000,000,