01資本運(yùn)營(yíng)概論-文庫吧資料
2025-03-04 17:38本頁面
【正文】 ? （ 一 ） 股份合作制 ? 案例：南京航海儀器二廠經(jīng)營(yíng)者持大股 ? 南京航海儀器二廠擁有 823名職工，改制前凈資產(chǎn)為 1900多萬元。 （ 八 ） 包裝上市 即集團(tuán)公司將部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿出 ， 聯(lián)合其他投資者共同發(fā)起設(shè)立股份有限公司 ， 進(jìn)而運(yùn)作上市 。 （ 七 ） 借殼上市 即非上市公司通過證券市場(chǎng)收購已掛牌上市的公司 ， 再以反向收購的方法注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn) ，達(dá)到間接上市目的的一種企業(yè)并購行為 。 我國(guó) 《 股票發(fā)行與交易管理暫行條例 》 規(guī)定：任何法人直接或間接持有一家上市公司發(fā)行在外的 5%的股份時(shí)應(yīng)作出公告；在持股比例達(dá)到發(fā)行在外股份的 30%時(shí) ， 應(yīng)發(fā)出收購要約 ， 收購要約期滿后若持股比例達(dá)到發(fā)行在外比例的 50%， 視為收購成功 ， 否則為收購失敗 。 其基本特征是：收購公司向被收購公司追加投資并以之為持股基礎(chǔ) ， 被收購公司的所有者以其凈資產(chǎn)作為并購后公司的產(chǎn)權(quán)持股 ，并購后被收購公司成為收購公司絕對(duì)或相對(duì)控股子公司 。 （ 三 ） 運(yùn)作銀行貸款 通過設(shè)立多家公司騙取銀行貸款 。 企業(yè)融資與資本運(yùn)作的模式 （ 一 ） 承擔(dān)債務(wù)式兼并 即在目標(biāo)企業(yè)資債相當(dāng)或資不抵債的情況下 ，兼并企業(yè)將被兼并企業(yè)的債務(wù)及整體產(chǎn)權(quán)吸收 ， 以承擔(dān)被兼并企業(yè)的債務(wù)為條件來實(shí)現(xiàn)兼并 。 ST重機(jī) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 因控股股東滬東造船廠自 2023年 3月 26日起合并成新的法人實(shí)體滬東中華造船 （ 集團(tuán) ）有限公司 。 用以彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本。法定盈余公積和任意盈余公積的區(qū)別就在于其各自計(jì)提的依據(jù)不同。二是任意盈余公積。一般盈余公積分為兩種：一是法定盈余公積。公益金專門用于公司職工福利設(shè)施的支出。 ? 盈余公積是指公司按照規(guī)定從凈利潤(rùn)中提取的各種積累資金。資本公積是與企業(yè)收益無關(guān)而與資本相關(guān)的貸項(xiàng)。 ?一、利潤(rùn)最大化 ?二、所有者權(quán)益或股東權(quán)益最大化 ?三、企業(yè)價(jià)值最大化 一、利潤(rùn)最大化 ? 息稅前利潤(rùn) EBIT，營(yíng)業(yè)收入 成本費(fèi)用 （借款利息除外） ? 稅前利潤(rùn)， EBITI ? 稅后利潤(rùn)， EBITIT ? 全部資本利潤(rùn)率， EBIT/全部資本額 ? 自有資本利潤(rùn)率， EBIT/自有資本額 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 利潤(rùn) =收入 費(fèi)用 資產(chǎn) 行次 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 行次 金額 流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債總計(jì) 實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn) 所有者權(quán)益合計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 二、所有者權(quán)益最大化 ? 指投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括實(shí)收資本，資本公積，盈余公積和未分配利潤(rùn)等。 有利于促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)育和成熟。 （三）企業(yè)從生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)向資本運(yùn)營(yíng)的意義 有利于推進(jìn)企業(yè)制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新同步發(fā)展。 ? 運(yùn)營(yíng)方式。 四、資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng) （一）區(qū)別 ? 運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。 ? 開放式的運(yùn)營(yíng)。 三、資本運(yùn)營(yíng)的特征
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