某業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資管理方法-文庫吧資料
2025-02-26 11:54本頁面
【正文】 創(chuàng)業(yè)公司之間關(guān)系與合作 ? 待創(chuàng)業(yè)公司業(yè)務(wù)成熟后，把其轉(zhuǎn)化成公司的相應(yīng)營業(yè)本部下的主營業(yè)務(wù)或?qū)嵤┦构緝r(jià)值最大化的退出策略 SVA 風(fēng)險(xiǎn)投資 事業(yè)部負(fù)責(zé)人 投資管理 ? 項(xiàng)目征集 ? 項(xiàng)目審查前的深入調(diào)研 4 SVA/010608/SHPR(2023GB) 投資管理委員會的作用和活動 目標(biāo) 主要活動 ? 開發(fā)有戰(zhàn)略前途的新業(yè)務(wù)，扶植創(chuàng)業(yè)公司走向市場，為公司獲得最大限度的回報(bào) ? 制定實(shí)施嚴(yán)格的創(chuàng)業(yè)公司構(gòu)建流程 ? 監(jiān)督經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) ? 決定高層人事 – 包括聘用，業(yè)績考核與報(bào)酬設(shè)臵 ? 根據(jù)需要協(xié)調(diào)與其它業(yè)務(wù)的關(guān)系 ? 做主要的戰(zhàn)略性兼并、收購或聯(lián)盟決策 ? 采用把關(guān)式投資流程，以獨(dú)立的運(yùn)作里程碑為根據(jù)主動大膽地決定項(xiàng)目的去留 ? 掌握好退出策略，最大限度地給公司帶來戰(zhàn)略性利益 5 SVA/010608/SHPR(2023GB) 投資管理委員會 的運(yùn)作采用風(fēng)險(xiǎn)投資的模式 項(xiàng)目篩選 /扶植 價(jià)值實(shí)現(xiàn) /成熟業(yè)務(wù) 項(xiàng)目建立 起始階段 20% 30% 50% 中止 中止 中止 把關(guān)式投資 指導(dǎo)思想 ? 采用把關(guān)式投資手段，設(shè)臵多個(gè)“去 /留”決策點(diǎn) ? 以制定嚴(yán)格客觀的里程碑來保持監(jiān)控 ? 設(shè)定客觀的里程碑，加強(qiáng)早期中止項(xiàng)目的力度 ? 向下授予相應(yīng)的決定權(quán)，以增加實(shí)施速度與伸縮性 創(chuàng)業(yè)公司扶植 階段 1 階段 2 階段 n 里程碑 1 里程碑 2 里程碑 n1 6 SVA/010608/SHPR(2023GB) ? 審核資金要求，階段性里程碑和時(shí)間框架 ? 批準(zhǔn)，發(fā)放基金 ? 管理委員會 ? 最多一周 把關(guān)式投資的要點(diǎn)在于分段式投資及在下一輪投資前的嚴(yán)格的 “ 去 /留 ” 決定 業(yè)務(wù)建立流程 創(chuàng)意 退出 業(yè)務(wù)孵化器 業(yè)務(wù)發(fā)展 價(jià)值實(shí)現(xiàn) 概念完善 創(chuàng)業(yè)前階段 技術(shù)和市場模型 檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)模型的可行性 收入呈爆炸式增長 可持續(xù)的收益增長 主要工作 參與人員 時(shí)間安排 ? 重申商業(yè)計(jì)劃 –使戰(zhàn)略目標(biāo)與目前業(yè)務(wù)的目標(biāo)一致 ? 確定最低的資金要求 ? 制定短期，可經(jīng)市場考驗(yàn)的階段性里程碑和時(shí)間框架 ? 經(jīng)營層 ? 最多一周 制定階段性里程碑 實(shí)施 發(fā)放基金 跟蹤階段性里程碑 “去 /留”決定 ? 企業(yè)自主實(shí)施商業(yè)計(jì)劃 ? 經(jīng)營層 ? 可變 ? 跟蹤主要指標(biāo)（參照階段性里程碑） ? 得到市場反饋 ? 準(zhǔn)備業(yè)績報(bào)告和要求管理委員會解決的問題清單 ? 經(jīng)營層 ? 可變 ? 根據(jù)實(shí)際業(yè)績審核階段性里程碑 ? 如果沒有問題，批準(zhǔn)下一批基金 ? 如果沒有達(dá)到階段性里程碑的要求，決定適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施 ? 管理委員會批準(zhǔn)重大決策 ? 管理委員會 ? 23天 把關(guān)式投資流程 7 SVA風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目征集的要素 項(xiàng)目流 戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu) 退出 運(yùn)作支持 項(xiàng)目建立 項(xiàng)目篩選 項(xiàng)目征集 主要成功因素 描述 范例 ? 和項(xiàng)目所在行業(yè)、企業(yè)和金融圈內(nèi)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)關(guān)系密切 ? 催化新行業(yè)機(jī)遇的能力 ? 以在投資組合的企業(yè)內(nèi)建立良好關(guān)系和取得協(xié)同效應(yīng)為目的，尋找項(xiàng)目來源 ? 是外部項(xiàng)目的主要來源 ? 具有通過關(guān)系才能得到的市場機(jī)會 ? 和擁有項(xiàng)目信息的中介機(jī)構(gòu)關(guān)系密切的企業(yè)能先于其他風(fēng)險(xiǎn)資本競爭對手獲取最佳機(jī)遇 ? 內(nèi)部產(chǎn)生新項(xiàng)目 ? 先于競爭對手，積極認(rèn)定有大量機(jī)遇存在的行業(yè) ? 必要時(shí)找出領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)家，聯(lián)合管理層、技術(shù)團(tuán)體等機(jī)構(gòu)創(chuàng)建業(yè)務(wù) ? 把投資組合看作商業(yè)技能共享，最佳范例，項(xiàng)目流的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò) ? 和一般的傳統(tǒng)投資組合觀點(diǎn)不同 –一系列不相關(guān)的、獨(dú)立的業(yè)務(wù) ? 比爾 〃 蓋茨，麥可 〃 戴爾的投資圈子 ? Idealab!能從 Idealab!孵化器獲得項(xiàng)目 ? General Atlantic – 意識到了網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的機(jī)會，在 Bill Forter, E*trade的創(chuàng)始人開始尋找風(fēng)險(xiǎn)資本之前，就積極與其接觸 ? Kleiner Perkins – 根據(jù)自己開發(fā)的創(chuàng)意創(chuàng)建公司 ? CMGI僅投資于和其投資組合有協(xié)同效應(yīng)的企業(yè) ? Atlas利用它旗下的企業(yè)參與項(xiàng)目篩選的流程 8 SVA/010608/SHPR(2023GB) SVA風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目來源的一些思路 * 每一個(gè)具體的來愿的相對重要性因風(fēng)險(xiǎn)資本不同而有所差別，但來源總體重要性等級排列是統(tǒng)一的 重要性 * ? 孵化器 /風(fēng)險(xiǎn)資本伙伴（例如： Idealab!, Antfactory/Whitney/CVC資本伙伴） ? Keiretsu網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的公司（如， ICG， CMGI） ? 戰(zhàn)略伙伴（如，康柏 /Benchmark Capital） 通過 具體通過 專一的行業(yè)戰(zhàn)略和深厚專長 舉例 主動尋找及創(chuàng)造機(jī)會 個(gè)人到個(gè)人 公司到公司 顧問團(tuán) ? 風(fēng)險(xiǎn)資本伙伴與以下行業(yè)個(gè)人的私人
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