【正文】 ? （ 4）其他直接效應(yīng)（ Miscellaneous Direct Absorption Effects），涉及對價格進一步上升的預(yù)期（因此人們會增加現(xiàn)期支出，增加總吸收）、進口的投資品價格上升對投資產(chǎn)生的負(fù)面影響、進口商品的價格上漲對消費這些商品的支出施加的抑制性作用。 （ 3）貨幣幻覺效貨幣幻覺效應(yīng)（ Money Illusion Effect），指人們忽視價格變動對實際價值的影響而減少實際支出的現(xiàn)象。 ? （ 2）收入再分配效應(yīng)（ Redistribution of Ine Effect），貶值通過改變收入再分配狀況而影響吸收的作用，其影響表現(xiàn)在三個方面：收入由固定貨幣收入集團向其他收入集團轉(zhuǎn)移，后者可以通過增加名義收入避免價格上升的損害；收入由工資收入集團向利潤收入集團轉(zhuǎn)移；收入由納稅人集團向政府部門轉(zhuǎn)移。為了將實際現(xiàn)金余額恢復(fù)到原有的持有水平，人們或者被迫減少對商品和勞務(wù)的支出，消費水平下降，總吸收減少；或者將持有的金融資產(chǎn)變現(xiàn)，這會使資產(chǎn)價格下降，利率水平提高，消費和投資水平下降，總吸收再減少。當(dāng)閑置資源效應(yīng)很小時，貨幣貶值的資源配置效應(yīng)尤為重要。 ? （ 3）資源配置效應(yīng)（ Distribution of Resources Effect），弗里茲 所以貿(mào)易收支惡化與否，取決于邊際吸收傾向 a。 ? 吸收論推導(dǎo) A=C +I +G......... ............ ............ ..........( 32)T B = ( 1 ) Y A ............ ............ ( 33 )A A Y................. ............ ...( 34)dd??? ? ? ? ?? ? ? ? ?貶值對收入有直接影響，同時對吸收直接影響， 34中的 a即反映了因收入增加導(dǎo)致國際收支惡化的影響， a系數(shù) ? 貨幣貶值對收入的直接效應(yīng) ? （ 1）閑置資源效應(yīng)（ Idle Resources Effect），如果存在有閑置資源，伴隨貶值的出口增加通過外貿(mào)乘數(shù)會帶來國民收入的增加。 ? 吸收論的基本思想 ? 吸收論以凱恩斯宏觀經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)，認(rèn)為國際收支與整個國民經(jīng)濟活動相聯(lián)系，只有弄清產(chǎn)出變化、支出變動之后，才能理解國際收支的變化。 20世紀(jì) 50年代初，西德尼 ?亞歷山大（ Sidney Alexander）和詹姆斯 ?米德（ James Meade）等經(jīng)濟學(xué)家以凱恩斯宏觀經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)提出了國際收支的吸收分析法。 ? 但是，乘數(shù)理論同樣沒有考慮資本流動，并且假定匯率、物價等因素不變，所以乘數(shù)論分析方法上仍舊屬于局部均衡分析，其對國際收支影響的分析難免有失偏頗。 )s h+m1Y= X.............. .......... .......... .( 2 5)s h+m??出口增加， 對產(chǎn)出影響 1/(sh+m)，為對外貿(mào)易乘數(shù) 0T B =X M( =X M m Y) .......... .........(26)T B = X m Y.............. .......... ......... ..( 27)s hT B = X.............. .......... .........(28 )s h+m? ? ???或xm*xmmT B = A........ ....... ....... ....... ...( 29 )s h+ mD +D 1 +m ....... ....... ....... ....... ..... .....(30)D +D 1 +m +m ....... ....... ....... ....... ... ( 31)??29式，為國內(nèi)自主性開支對國際收支的不利影響；小國開放經(jīng)濟， 貨幣貶值除直接影響國際收支，還會通過國民收入變動間接影響， 30就是這種情況， 哈伯格條件；對于大國，還會有國際回轉(zhuǎn)效應(yīng)，從而貶值國的效果，還會進一步 因不貶值國國民收入下降、進口減少而導(dǎo)致國際收支受惠貶值程度再次降低，即 31式 ? 對乘數(shù)論的評價 ? 乘數(shù)分析法闡述了對外貿(mào)易與國民收入之間的關(guān)系，以及各國經(jīng)濟通過進出口途徑相互影響的原理，在一定程度上反映了客觀經(jīng)濟現(xiàn)實。該理論闡述國民收入的變動對貿(mào)易收支的影響，揭示出一國可以通過需求管理政策來調(diào)整貿(mào)易收支或國際收支失衡。 ? 乘數(shù)論的假定前提 ? （ 1）不考慮國際資本流動，貿(mào)易收支即為國際收支； 同彈性論 ? （ 2）假定非充分就業(yè)，貿(mào)易商品的供給彈性無窮大； 同彈性論 ? （ 3）假定小型開放經(jīng)濟，不考慮外國回轉(zhuǎn)效應(yīng)，小型開放經(jīng)濟的出口是完全外生的； ? （ 4）運用局部均衡分析，假定匯率、利率、價格、工資等經(jīng)濟變量均保持不變，只考察國民收入變動對貿(mào)易收支或國際收支調(diào)整的影響。由于這一調(diào)整機制與收入變動的關(guān)系密切，所以又被稱為收入論或收入分析法。 )*2*2*T B P Q P Q Q P .......... .( 08 )S S S S ST B P Q S P Q( D +D 1 ) .........( 09 )S S P QS P QD +D 1........ .......... .......... ....( 10)PQ| D +D | 1........ .......... .......... ...... .........( 11 )x x x x mxx x x mxmxxxmxmxxxmd d dd d ddd??????假定， Px， Px*不變， 則有 04’， 05’式成立； TB要得到改善， 則充要條件是 10式成立； 假定期初，經(jīng)常賬戶 TB=0， 則有 11式成立 ? 貿(mào)易條件的推導(dǎo) ********P S P= + ......... ......... ......... ......... ( 1 2)P S PS P PS ( + ) = D ......... ......... .....( 13 )S P PP S S............................( 14 )P S +D SP D S= ......... ......... ...P S +D Sxmxmmmxxmmmxm x xxxx x xd d dd d ddddd? ? ?? ...........( 15 )P S S= ......... ......... ......... .....( 16)P S +D SPT = ......... ......... ......... ......... .. ..............( 17 )PT P P= ......... ......... ......... ......... .. ( 18 )T P PT D D S S=T ( D +S ) ( D S )mmm m mxmxmxmx m x mx x m mddd d dd????S...............( 19 )Sd只有 19式大于零， 貿(mào)易條件得到改善； 否則小于零， 貿(mào)易條件惡化； 如果等于零， 則貿(mào)易條件不變化。 ? 彈性論推導(dǎo)， MarshallLerner Condition *****PQT B = P Q ........... ........... ........... . ( 01 )SP S P ........... ........... ........... .... .......( 02)P S P ........... ........... ........... .... .......( 03)QPD = / ........... ........QPxxxmxmmxxmxxmdd????................( 04 )QPD = / ........... ........... ........... .( 0 5)QPmmmmmdd**QPS = / ......... ......... ......... ......... . ( 06)QPQPS = / ......... ......... ......... ......... ( 07 )QPQSD = / ......... ......... ......... ......... . ( 04 39。局部均衡分析的局限性決定了它的缺陷，比如忽視了貶值過程中供給條件和成本的變化，忽視了匯率變化引起的收入效應(yīng)和支出效應(yīng)等。既然貿(mào)易收支已經(jīng)平衡，還為什么進行貶值呢？這一問題彈性論