【正文】 貨幣對外升值后，則有利于外國商品的進(jìn)口，不利于本國商品的出口，因而會減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差。 2023年人民幣對美元已 55次創(chuàng)出新高 （ 2）經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致本幣貶值 經(jīng)濟(jì) ↑ ： 內(nèi)需 ↑ → 供給不足 → 進(jìn)口 ↑ → 如果出口增長慢于進(jìn)口 → 國際收支將惡化 → 本幣貶值。 2023年中國經(jīng)濟(jì)增長率 9%。 （二）匯率變動的計算 直接標(biāo)價法： ?本幣匯率變化的幅度（％）＝ （舊匯率／新匯率－ 1） 100％ ?外幣匯率變化的幅度（％）＝ （新匯率／舊匯率－ 1） 100％ 間接標(biāo)價法： ?本幣匯率變化的幅度（％）＝ （新匯率／舊匯率一 1） 100％ ?外幣匯率變化的幅度（％）＝ （舊匯率／新匯率－ 1） 100％ （三）影響匯率變動的主要因素 ?國際收支 ?通貨膨脹率差異 ?利率差異 ?經(jīng)濟(jì)增長率差異 ?市場心理預(yù)期 ?中央銀行干預(yù) 1．國際收支 Q1 Q0 Q2 E1 D2 S Q Q1 Q0 Q2 S0 S1 D S2 E E1 E0 0 E2 E Q D1 E0 E2 D0 國際收支狀況對匯率變動的影響 國際收支順差： 本國貨幣需求 ↑ ，外匯供給 ↑ ，外匯匯率 ↓ ，本幣 ↑ 國際收支逆差： 外匯需求 ↑ ，本幣供給 ↑ ，外匯匯率 ↑ ，本幣 ↓ 2．通貨膨脹率差異 E1 E0 Q S0 S1 D0 E 0 D1 通貨膨脹對匯率變動的影響 通貨膨脹對匯率的影響的作用機(jī)制 ?商品勞務(wù)貿(mào)易機(jī)制： 出口成本 ↑ ，外匯收入 ↓ ，進(jìn)口利潤 ↑ ，經(jīng)常項目收支 ↓ ?國際資本流動渠道： 實際利率 ↓ ，實際收益 ↓ ，資本 ↓ ，資本項目收支 ↓ ?心理預(yù)期渠道： 拋售本幣，搶購?fù)鈪R，本幣匯率 ↓ 3．利率差異 （ 1） 本國利率 ↑ → 短期資本流入 ↑ → 該國貨幣需求 ↑ → 本幣匯率 ↑ （資本與金融賬戶） （ 2） 本國利率 ↑ → 抑制總需求 → 進(jìn)口 ↓ → 國際收支順差 → 本幣匯率 ↑ （經(jīng)常賬戶） 利率與匯率的變化是同方向的；利率對匯率的影響是短期的。匯率上升，稱為上?。粎R率下降，則稱為下浮。 B、 匯率被限制在黃金輸送點以內(nèi) （二）金塊本位和金匯兌本位制度下匯率的決定 ?匯率由各自所代表的含金量紙幣決定 —— 法定平價 ?外匯平準(zhǔn)基金 （三）紙幣制度下匯率的決定 1．布雷頓森林貨幣制度下匯率的決定 —— 各國貨幣與美元的貨幣平價 2．現(xiàn)行國際貨幣制度下匯率的決定 —— 紙幣所代表的實際價值 二、匯率的變動 ? 貨幣的升值與貶值 ? 匯率變動的計算 ? 影響匯率變動的主要因素 （一）貨幣的升值與貶值 ?法定升值和貶值 貨幣的法定升值和貶值是固定匯率制度下匯率變動的兩種形式，由政府正式宣布調(diào)整本國貨幣的法定平價。根據(jù)含金量之比，英鎊與美元的鑄幣平價是： ＝ 即 1英鎊的含金量是 1美元含金量的 ，或 1英鎊可兌換 。 第二節(jié) 匯率的決定與變動 ? 匯率的決定 ? 匯率的變動 國際貨幣制度 金幣本位制 金匯兌本位制 紙幣本位制 一、匯率的決定 （一）金幣本位制度下匯率的決定 1. 在金幣本位制下，匯率決定的基礎(chǔ)是 鑄幣平價（各國貨幣的單位含金量 ） ?1單位 A國貨幣＝ A國貨幣含金量 247。 9．按 國際貨幣制度的演變，匯率可劃分為固定匯率和浮動匯率 ?固定匯率 (Fixed Rate)是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率保持基本固定，匯率的波動限制在一定幅度以內(nèi)。 ?商業(yè)匯率 （ Commercial Rate）又稱商人匯率，指銀行與客戶之間買賣外匯所使用的匯率。它是在名義匯率的基礎(chǔ)上，通過同一時期兩國相對物價指數(shù)調(diào)整而得來的，計算公式為： E＝ eP’/P 其中， E為實際匯率， e為名義匯率（直接標(biāo)價法下）， P’為外國的物價指數(shù)，P為本國的物價指數(shù)。 ?實際匯率 （ Real Exchange Rate）有兩種涵義： （ 1）是相對于名義匯率而言，是名義匯率與各國政府為達(dá)到獎勵出口限制進(jìn)口的目的而對各類出口商品進(jìn)行的財政補(bǔ)貼或稅收減免之和或之差，即 實際匯率＝名義匯率 177。 ?收盤匯率 （ Closing Rate）又稱收盤價，是指外匯銀行每日營業(yè)結(jié)束時，最后一批外匯買賣時所使用的匯率。 ?市場匯率 （ Market Rate）是指在外匯市場上自由買賣外匯的實際匯率。 ?票匯匯率 （ Demand Draft Rate， D／ D rate）也稱票匯價，是指經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行，在賣出外匯后，開出一張由其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行解付匯款的匯票交給收款人，由匯款人自帶或寄往國外進(jìn)行解付時所采用的匯率。 3個月期美元匯率為 USD 1＝ HKD（ ＋ ）＝ HKD 6個月期美元匯率為 USD 1＝ HKD（ － ）＝ HKD 例： ?某日倫敦外匯市場外匯報價，英鎊的即期匯率為 GBP/USD＝ － 一個月遠(yuǎn)期差價為 20/24 （左大右小往下減，左小右大往上加） GBP/USD＝ － ?在間接標(biāo)價法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減去升水或加上貼水，用公式表示為： 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率－升水 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 +貼水 例： 在倫敦外匯市場上，美元的即期匯率為 GBP 1＝ USD 3個月美元升水 450點， 6個月美元貼水 200點 則 3個月期美元匯率 GBP 1＝ USD（ － ）＝ USD 6個月期美元匯率 GBP 1＝ USD（ ＋ ）＝ USD 4．按外 匯支付方式不同，匯率可劃分為電匯匯率、信匯匯率