標(biāo)準(zhǔn)金融理論體系與有效市場(chǎng)假說(shuō)-文庫(kù)吧資料
2025-02-19 14:02本頁(yè)面
【正文】 均可自由進(jìn)出市場(chǎng)。 有效市場(chǎng)假說(shuō)的基本假定 有效市場(chǎng)假說(shuō) 10 有效市場(chǎng)假說(shuō)下的套利均衡 套利定價(jià)理論 (APT)的基本思路是通過(guò)構(gòu)造套利定價(jià)模型，給出在一定風(fēng)險(xiǎn)下滿足無(wú)套利條件的資產(chǎn)收益率 (定價(jià) )，在這一收益率下，投資者僅能得到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率決定的收益，而不能得到額外利潤(rùn)。 7 根據(jù) Roberts（ 1967） 對(duì)與資產(chǎn)定價(jià)有關(guān)的信息的分類(lèi)提出了區(qū)分有效市場(chǎng)的三種類(lèi)型：弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。如果證券的市場(chǎng)價(jià)值與未來(lái)現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值相等，那么按照 60： 40的比例，皇家荷蘭的價(jià)值應(yīng)是殼牌公司的 倍。皇家荷蘭和殼牌公司的股票在歐洲和美國(guó)的九個(gè)交易所交易。第二章 有效市場(chǎng)假說(shuō)及其缺陷 主講：王茂斌 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院 2 第 2章 有效市場(chǎng)價(jià)說(shuō)及其缺陷 有效市場(chǎng)假說(shuō) 2 標(biāo)準(zhǔn)金融理論體系 1 有效市場(chǎng)假說(shuō)的缺陷 3 3 引導(dǎo)案例：皇家荷蘭和殼牌公司 股票價(jià)格的長(zhǎng)期偏離 皇家荷蘭和殼牌公司分別位于荷蘭和英格蘭，兩家公司同意在
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