國(guó)際金融學(xué)教學(xué)課件下載-樣章-文庫(kù)吧資料
2025-02-17 23:39本頁(yè)面
【正文】 匯率從期權(quán)合約賣方處購(gòu)進(jìn)特定數(shù)量的貨幣 。 3． 外匯期權(quán)的類型 （ 1） 按履約方式劃分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)： 美式期權(quán)：自選擇權(quán)合約成立之日算起 ， 到期日的截止時(shí)間之前 ， 買方可以在此期間內(nèi)之任一時(shí)點(diǎn) ， 隨時(shí)要求賣方依合約的內(nèi)容 ， 買入或賣出約定數(shù)量的某種貨幣 。 （ 2） 期權(quán)費(fèi)不能收回 ， 且費(fèi)率不固定 。 外匯期權(quán)（ Foreign Currency Option） ， 亦稱貨幣期權(quán) ，是指期權(quán)合約買方在有效期內(nèi)能按約定匯率買入或賣出一定數(shù)額外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)利 ， 即沒(méi)有必須買入或賣出外匯的義務(wù) 。 Apr 15 Closing midpoint Change on day Bid/offer Spread Day’s Mid one month three months one year high low Rate %PA Rate %PA Rate %PA Switzerland (SFr) 001008 UK()* (￡ ) + 930935 Euro()* （ €） + 929932 1.4 SDR Canada (C$) 403409 0.8 Mexico (new Peso) + 995043 Australia (A$) + 965974 Hong kong ，china (HK$) 983988 0 3 9 6 8 0.7 Japan (Y) 520560 New Zealand (NZ$) + 930939 Singapore (S$) 553560 Taiwan area，china (T$) 930990 80 00 1 1 1 2.6 三 、 外匯交易方式的創(chuàng)新 (一 )外匯期貨 外匯期貨 （ Foreign Currency Futures） 也稱貨幣期貨 ， 是買賣雙方通過(guò)期貨交易所按約定的價(jià)格 ， 在約定的未來(lái)時(shí)間買賣某種外匯合約的交易方式 。 ? 掉期外匯業(yè)務(wù)的用途主要有三個(gè)方面：①調(diào)整外匯銀行外匯資金的構(gòu)成和外匯頭寸的不平衡；②回避外貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù)所伴隨的匯率風(fēng)險(xiǎn)；③降低企業(yè)籌集資金的成本。 （ 3） 掉期交易按交割日期的不同 ， 可劃分為三種類型 。 掉期交易的主要目的是軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口 （ Cash Flow Gap） ， 其主要功能是保值 。 均可 ， 根據(jù)第一步 ， 完成一個(gè)套匯周期 。 216。 如果套匯者要套取英鎊可選擇在蘇黎世或倫敦投入 ， 以紐約作為中介市場(chǎng) 。 選擇線路 。 蘇黎世： ￡ 1＝ （ ＋ ） /2= 倫 敦 : ￡ 1＝ （ ＋ ） /2=＄ 紐 約： ＄ 1＝ （ ＋ ） /2= （ 1/）（ 1/） =≠1 ， 說(shuō)明有套匯機(jī)會(huì)。 判斷 ， 用中間價(jià)格來(lái)衡量三個(gè)市場(chǎng)是否有匯率差異 。 2． 間接套匯 （ Indirect Arbitrage） 間接套匯是指利用三個(gè)或三個(gè)以上外匯市場(chǎng)之間出現(xiàn)的匯率差異 ， 同時(shí)在這些市場(chǎng)賤買貴賣有關(guān)貨幣 ， 從中賺取匯差的一種外匯交易方式 。 1． 直接套匯 （ Direct Arbitrage） 直接套匯是指利用兩個(gè)外匯市場(chǎng)之間的匯率差異 ， 在某一外匯市場(chǎng)低價(jià)買進(jìn)某種貨幣 ， 而在另一市場(chǎng)以高價(jià)出售的外匯交易方式 。 擇期價(jià)格的確定 (即報(bào)價(jià)銀行報(bào)價(jià)遵循的原則 )： 報(bào)價(jià)銀行買入升水貨幣 ， 用擇期中第一天的買入?yún)R率；
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