【正文】 解決資源分配的難題 ； ? 通過建立 基于 EVA的績效指標和考評體系、薪酬激勵體系 將具體的經營決策權下放； ? 在基于 EVA的預算體系和考評激勵體系等的支撐之下 ，集團就能將主要精力集中在戰(zhàn)略管理和資源配置方面 ? …… 47 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 戰(zhàn)略導向 財務導向/戰(zhàn)略導向 財務導向 操作導向/戰(zhàn)略導向 戰(zhàn)略導向 財務導向/戰(zhàn)略導向 操作導向 戰(zhàn)略導向/操作導向 戰(zhàn)略導向 母公司對子公司控制力 子公司業(yè)務獨立性 ? 控制力相當強 ? 但是子公司業(yè)務發(fā)展（業(yè)務、能力）具有較強的獨立性 建議采用戰(zhàn)略導向的管控模式 只有 在母公司對子公司的控制力相當強 ，并且子公司業(yè)務和母公司 業(yè)務緊密相關 ，而 子公司又缺乏自身發(fā)展能力 的時候 才 建議采用操作導向的管控模式 弱 強 相關 獨立 子公司業(yè)務和母公司業(yè)務的相關度 母公司對子公司除產權變更外重大經營投資決策的影響決定能力 用控制力－獨立性矩陣判斷當前集團的管控模式 45 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 ?子公司尚未成熟，獨立生存能力較差，需要母公司提供更多支持時，需要集權。然而隨著數字經濟時代的來臨，分權成為可能。 母公司適應 外部環(huán)境的能力 ?與市場經濟體制的健全程度、信息技術的發(fā)達程度相關。 企業(yè)集團 的發(fā)展戰(zhàn)略 ?如果發(fā)展戰(zhàn)略積極鼓勵子公司開拓外部市場，建立多個新的經濟增長點，分權程度就應大一些。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 影響企業(yè)集團管控模式的四個主要因素 集團的行業(yè) 和產品特征 ?行業(yè)和產品眾多、生產流程無緊密聯系、各種產品面對的市場情況不同且經常變化，分權程度就應大一些。 EVA應用案例介紹 42 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。EVA與戰(zhàn)略實施的關系 182。EVA與集團資源分配 182。 EVA價值管理體系應用的研討 182。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 溝通材料包括以下四個部分 182。 激勵方式的差異： 對于 ① 類及 ② B類項目，激勵上應平衡 EVA的基量及增量，而對于 ②A類項目激勵時則應側重于 EVA的增量。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 在分配集團戰(zhàn)略資源時，應權衡該戰(zhàn)略目標當期 EVA貢獻大小與其未來發(fā)展?jié)摿?/與主業(yè)相關性 ? EVA中心的技能 ? EVA中心與其他中心之間的聯系 ? 稅收差異 ? 法律政策等等 當前 EVA值 低 高 一般 優(yōu)秀 ? 行業(yè)吸引力 ? 競爭地位 ? 重組 /合理化的機會 未來發(fā)展?jié)摿?與主業(yè)相關性 重點投入 明星項目 及時撤出 現金牛 40 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 EVA應用案例介紹 38 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。EVA與戰(zhàn)略實施的關系 182。EVA與集團資源分配 182。 EVA價值管理體系應用的研討 182。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 溝通材料包括以下四個部分 182。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 康柏 戴爾 梅西 沃爾馬 資金周轉率 利潤率（ NOPAT/收入） 資金周轉率 利潤率（ NOPAT/收入） 戴爾電腦和康柏電腦資本回報率相比 沃爾碼和梅西百貨資本回報率對比 使用 EVA分析方法可以看出為什么利潤率不高的業(yè)務也可以產生較高的資本回報率和市場表現 36 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 EVA業(yè)績衡量體系 …… 具有統(tǒng)一和簡單的優(yōu)點 基層管理人員 IPF 其它業(yè)績衡量指標 主要是非財務指標 EVA KPI 關鍵管理流程 ? 市場管理指標 ? 供應鏈管理指標 ? 生產管理指標 ? 戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃指標 ? 財務預算指標 ? 人力資源管理指標 ? …… BSC ? 財務指標 ? 內部管理流程指標 ? 客戶指標 ? 學習增長指標 高層管理人員 統(tǒng)一性簡單性 合理性、真實性 34 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 ? 為具體但是有限的 決策進行更多的 EVA 調整 基礎的 EVA 公開的 EVA 定制的 EVA 真實的 EVA 32 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 進行所有可能的調整 167。 針對客戶進行定制化 調整，需考慮客戶的 : 組織結構和文化 業(yè)務組合 戰(zhàn)略流程 167。 調整公開財務報表 （包括損益表和資 產負債表） 167。 對現有的財務會 計 (GAAP) 進行微 調 167。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 現金科目到 經濟概念 非經常項目 沖銷計提到 現金標準 營業(yè)外收支 會計制度下一些現金成本被視為期間費用， EVA則視其為投資，需若干年攤銷 強調實際現金資本變動情況，淡化單純會計準備計提事件 ? 各項準備計提（目前為 8項） ? 商譽攤銷 ? 后進先出準備 （調為先進先出） 非經常項目通常扭曲公司業(yè)績， EVA將其資本化處理 主營業(yè)務以外的收支并不影響公司長期價值變化 ? 證券交易收益、損失 ? 匯兌損益 如 如 如 如 在 EVA框架下，我們必須把會計模型轉換為經濟模型 ?研發(fā)費用、培訓費用 ?營銷費用，廣告費用 ?資產處理損益 ?重組損益 2023年，財政部對 《 企業(yè)債務重組會計準則 》 進行修訂，修訂后準則對重組收益進行資本化處理 31 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 定義 EVA 中心 : 關鍵原則 衡量 : ? 要涉及所有的相關的收益與成本 ? 包括從核心產品以及互補產品所得到的收入 ? 包括運營成本和資本成本 簡潔 : ? 盡量減少對公用成本和共同資產的主觀分攤 ? 減少對沉沒成本的關注 一致性 : ? 保證三個主要方面保持一致性 : – 決策權 (授權和責任性 ) – 業(yè)績衡量 – 激勵 責任制度 : ? 分攤所增加資源的成本 ? 保證受益部門對相關投資的所有權 ? 在所使用的方法上保持每年的持續(xù)性 29 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 定義 EVA中心時應考慮的問題 1. 當一個公司實施 EVA時，定義 EVA中心是一個關鍵決策 ? 在 EVA定義階段要進行徹底的、系統(tǒng)的分析 ? 取得 EVA指導委員會（ Steering Committee） 的對定義的同意 2. 進行此項決策的關鍵標準包括： ? 公司統(tǒng)一層面下的進行 EVA衡量時數據可獲得性 ? 權衡 公司較低層面下的進行 EVA衡量的利弊得失 ? 在 EVA中心里管理者的責任和決策權利 ? 如果獎金激勵和 EVA中心業(yè)績掛鉤，會給組織行為帶來的影響 3. EVA 中心可以先從組織中的高層領導開始加以實施，當積累了足夠的經驗和信心時再在較低的層面上推廣。 針對不同管理等級和職責引入其他非財務關鍵考核指標 EVA業(yè)績衡量體系的設計方法 26 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 區(qū)分各 EVA中心收入、成本和占用資本 182。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 劃分 EVA中心 明確 EVA計算方法 結合導入其他 關鍵考核指標 182。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 與傳統(tǒng)衡量指標相比， EVA更全面、準確反映企業(yè)經營的真正經濟效益 傳統(tǒng)的衡量標準 ? 市場份額 ? 銷售額 ? 利潤 ? 利潤率 ? 現金流 ? 市盈率 ? 股息分紅 ? 投資回報率 ? 資本回報率 EVA衡量體系 ? EVA（ EVA增長） ? 單一指標，包含了所有財務和非財務考核的范疇，延續(xù)性強 ? 最直接反映企業(yè)價值的創(chuàng)造，而且鼓勵正確的，對企業(yè)有利的長期行為 ? 打破傳統(tǒng)指標相關性差，權重無法設定的問題 ? 彌補了傳統(tǒng)會計制度的不足，減少了人為操縱的空間 業(yè)績衡量指標和相關的激勵政策從根本上驅動經營者的行為，所以制定正確的衡量指標和激勵體制是影響員工行為和企業(yè)價值的關鍵因素 EVA的提升依賴于經營效率（反映在損益表上）和資產使用效率（反映在資產負債表上）的共同提高，有助于管理者平衡兩者之間的取舍 24 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。EVA與薪酬激勵 182。EVA與集團管控模式 182。EVA與業(yè)績衡量 182。 EVA價值管理體系回顧 182。 并購整合 4S是針對不同企業(yè)情況而設計的實現價值的解決方案 全面提升 企業(yè)價值 基于 EVA的 4S 價值提升舉措是 4M 管理體系 的延伸 制定價值管理框架 設計價值提升舉措 （ 4M) (4S) 22 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 核心技能 182。 人力資源管理 182。 并購后整合 182。 經營計劃和預算 182。 財務組織結構 182。 公司總部職能設計 182。 所有權戰(zhàn)略：聯盟、合資 182。 企業(yè)應在哪里、怎樣競爭 182。 業(yè)務組合戰(zhàn)略：投資、收割、退出 182。 思騰思特 ? 遠卓管理顧問 基于 EVA的 4Ms 價值管理體系 業(yè)績衡量 Measurement 管理決策 Management 考核激勵 Motivation 經營理念 Mindset 實施輔導 ? 稅后凈經營利潤 ? 資本 ? 資本成本 ? EVA 中心 ? 報告 ? EVA驅動杠桿 階段 1 階段 2 階段 3 階段 5 階段 4 管理體系及流程 ? 驅動杠桿