【正文】 … 融資租賃公司的轉(zhuǎn)變 ? 以融資為主 ? 以依靠政策為主 ? 單純?nèi)谫Y ? 風(fēng)險(xiǎn)集中 ? 小農(nóng)經(jīng)濟(jì) ? 固定模式經(jīng)營(yíng) ? 松散型管理 ? 高風(fēng)險(xiǎn)、低效益 ? 以推銷(xiāo)為主 ? 以服務(wù)為主 ? 參與式經(jīng)營(yíng)租賃 ? 風(fēng)險(xiǎn)分散 ? 知識(shí)經(jīng)濟(jì) ? 靈活多邊式經(jīng)營(yíng) ? 集約化經(jīng)營(yíng) ? 低風(fēng)險(xiǎn)、高效益 租賃公司的收入來(lái)源 ? 成本運(yùn)作費(fèi)用 ? 租賃融資利差 ? 現(xiàn)金流量沉淀 ? 項(xiàng)目咨詢(xún)、策劃 ? 租賃投資分紅 ? 租賃基金運(yùn)作 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作 中國(guó)租賃有限公司 ? 投資方 – 81年由榮毅仁創(chuàng)建，中信控股（ 12%股權(quán)），共有 11家股東。 友聯(lián)租賃的根本問(wèn)題之一 —— 股東結(jié)構(gòu)及決策機(jī)制不合理 ? 友聯(lián)自身的問(wèn)題 – 股東結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，誰(shuí)都有否決權(quán) – 野村證券不以租賃為業(yè)務(wù)重點(diǎn) 友聯(lián)租賃的根本問(wèn)題之二 —— 人才缺乏 中國(guó)金融、合資租賃公司的普遍問(wèn)題 ? 日本合資租賃企業(yè)均要退出 ? 中方的投資主體不以租賃為主業(yè)，或主業(yè)與租賃無(wú)關(guān) ? 管理機(jī)制落后 ? 租賃人才匱乏 解決外貿(mào)租賃公司問(wèn)題的方法 —— 股權(quán)轉(zhuǎn)讓、重組 解決外貿(mào)租賃公司問(wèn)題的方法 —— 管理及人事機(jī)制改革 解決友聯(lián)租賃公司問(wèn)題的方法 —— 股權(quán)轉(zhuǎn)讓、重組 ? 友聯(lián)自身的問(wèn)題 – 股東結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，誰(shuí)都有否決權(quán) – 野村證券不以租賃為業(yè)務(wù)重點(diǎn) ? 舉例：沈陽(yáng)遠(yuǎn)東租賃 – 中、日、韓合資 – 將外方請(qǐng)走，由中化集團(tuán)的海內(nèi)外聯(lián)合運(yùn)作 解決友聯(lián)租賃公司問(wèn)題的方法 —— 管理及人事機(jī)制改革 ? 與五礦總公司的人事調(diào)免制度劃清界限 ? 引進(jìn)先進(jìn)的績(jī)效考核與獎(jiǎng)懲機(jī)制獨(dú)立 182。 五礦集團(tuán) 不對(duì)下屬子公司提供擔(dān)保。 建設(shè)銀行 同上，且友聯(lián)租賃欠建行1000多萬(wàn)美元至今無(wú)力償還。 法人業(yè)務(wù)單元的結(jié)構(gòu) 所有者（ S） 控股公司 公司 1 公司 2 公司 3 公司 4 公司 5 ?董事長(zhǎng) ?CEO 位置 X X X X X 說(shuō)明 ?核心制造商 ?核心制造商 ?核心制造商 ?核心制造商 ?核心制造商 產(chǎn)品 產(chǎn)品 B 產(chǎn)品 C 產(chǎn)品 D 產(chǎn)品 F 部件 運(yùn)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)圖 —— 199X起執(zhí)行 執(zhí)行主席 總經(jīng)理 部門(mén) 1 部門(mén) 2 部門(mén) 3 部門(mén) 4 部門(mén) 5 負(fù)責(zé)人 X X X X X 人事部 X 財(cái)務(wù)部 X 主要職能 /產(chǎn)品 財(cái)務(wù)績(jī)效 0204060801001201401601802001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 199701002003004005006007008009001,000銷(xiāo)售額 單位：萬(wàn)元人民幣 利稅前利潤(rùn) 單位：萬(wàn)元人民幣 利潤(rùn) /銷(xiāo)售額 （ %） 2 2 2 2 2 2 2 2 銷(xiāo)售額 凈利潤(rùn) CAGR: 198095 ?銷(xiāo)售 11% ?利稅前利潤(rùn) 12% 198090 ?銷(xiāo)售 11% ?利稅前利潤(rùn) 12% 公司產(chǎn)品的增長(zhǎng)分析 199X 199Y銷(xiāo)售總額 （萬(wàn)元人民幣） 增長(zhǎng)分配 （ %） 100%=XXX萬(wàn)人民幣 4520151010Product E Product D Product C Product B Product A 4520151010上海 其他 廣州 北京 5 銷(xiāo)售收入 該公司歷史上的主要事件 時(shí)間段 2 時(shí)間段 1 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 時(shí)間 時(shí)間 所有者 /管理層檔案 ? CEO ? 現(xiàn)任 XXX，年齡 XX ? 任期 XXX，曾任 XXX ? 教育 /專(zhuān)家背景 ? 管理風(fēng)格和價(jià)值 ? 過(guò)去成功（失?。┙?jīng)歷 ? 興趣和個(gè)人愛(ài)好 ? 動(dòng)機(jī) CFO ? 現(xiàn)任 XXX，年齡 XX ? 任期 XXX，曾任 XXX ? 教育 /專(zhuān)家背景 ? 管理風(fēng)格和價(jià)值 ? 過(guò)去成功（失?。┙?jīng)歷 ? 興趣和個(gè)人愛(ài)好 ? 動(dòng)機(jī) Owner ? 現(xiàn)任 XXX，年齡 XX ? 任期 XXX，曾任 XXX ? 教育 /專(zhuān)家背景 ? 管理風(fēng)格和價(jià)值 ? 過(guò)去成功（失?。┙?jīng)歷 ? 興趣和個(gè)人愛(ài)好 ? 動(dòng)機(jī) ? 租賃行業(yè)正面臨著走出低谷的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時(shí)期 ? 只有迅速改革管理機(jī)制，并引進(jìn)或啟用高素質(zhì)人才才能把握住轉(zhuǎn)折的契機(jī) ? 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司的歷史包袱沉重，經(jīng)營(yíng)管理較為粗放，應(yīng)該借其金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在短期內(nèi)獲得成功要素 ? 友聯(lián)國(guó)際租賃公司財(cái)務(wù)狀況稍好，但股東結(jié)構(gòu)是其發(fā)展的巨大阻礙 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司 —— 基本情況 ? 股東結(jié)構(gòu)： – 五礦集團(tuán)全資擁有 ? 注冊(cè)資本： – 注冊(cè)資金 ， 1998年增資到 （含 4255萬(wàn)美元） ? 成立時(shí)間： – 1985年成立，五礦集團(tuán)于 1992年 6月 4日正式進(jìn)駐辦公 ? 員工構(gòu)成： – ？ ? 業(yè)務(wù)范圍： – 租賃，非銀行金融機(jī)構(gòu)，目前業(yè)務(wù)剛剛重新開(kāi)始 ? 資金來(lái)源： – 銀行貸款？ 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司 —— 2023財(cái)務(wù)狀況 ? 資產(chǎn) – 100568萬(wàn)元人民幣 ? 負(fù)債 – 44371萬(wàn)元人民幣 ? 營(yíng)業(yè)收入 – 1554萬(wàn)元人民幣 ? 稅后凈利潤(rùn) – 734萬(wàn)元人民幣 現(xiàn)金流構(gòu)成 利息 金融企業(yè)往來(lái) 租賃 兌匯 其他 營(yíng)業(yè)收入總計(jì) 567932277801,672經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 現(xiàn)金流總計(jì) 營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成 單位：萬(wàn)元 單位：萬(wàn)元 由于歷史包袱沉重，公司目前不敢開(kāi)展租賃業(yè)務(wù) 預(yù)計(jì)不可回收債權(quán) 債務(wù) 資產(chǎn) 1992年五礦進(jìn)駐 2023年 8000萬(wàn)美元 7000萬(wàn)美元 5090萬(wàn)美元 1995年戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由追索債權(quán)轉(zhuǎn)向從事金融業(yè)務(wù) 近兩年是還債高峰期，公司不敢將資金投入到回收期較長(zhǎng)的租賃業(yè)務(wù)中。 ? 該公司的客戶(hù)現(xiàn)狀和客戶(hù)潛力 ? 同樣的，該公司產(chǎn)品市場(chǎng)的占有現(xiàn)狀和潛力。其他重要的市場(chǎng)還有 B， C， D。運(yùn)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)是按照單項(xiàng)產(chǎn)品和統(tǒng)一銷(xiāo)售的原則建立的?？梢蚤_(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，但沒(méi)有金融經(jīng)營(yíng)權(quán) 趨勢(shì)： 如果生產(chǎn)廠商其資金來(lái)源屬于自有資金，也應(yīng)該可以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)，而不再將融資租賃作為特殊行業(yè)進(jìn)行限制 WTO使得外資進(jìn)入中國(guó)租賃市場(chǎng)的門(mén)檻降低，但由于中國(guó)租賃業(yè)早已對(duì)國(guó)外開(kāi)放，因而不會(huì)受到太大沖擊 租賃行業(yè)正面臨著走出低谷的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時(shí)期 外部變革 反饋 行為改變 C’ 績(jī)效改變 P’ 結(jié)構(gòu)改變 S’ 反饋 反饋 行業(yè) 制造商 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境得到極大改善 政府管理逐漸規(guī)范化 外商可參股或控股金融性租賃公司，并可作金融性融資業(yè)務(wù) 租賃方式逐漸被人們所接受 在財(cái)務(wù)制度上的一定程度傾斜 政府采購(gòu) 計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)的普及為信用問(wèn)題帶來(lái)有效解決方案，并為租賃交易提供了更快捷的途徑 需求 對(duì)租賃的需求將加速增長(zhǎng) 供給 行業(yè)規(guī)模增大 短期內(nèi)不會(huì)有激烈的行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng) 將有更多的公司提供某一行業(yè)內(nèi)的深入服務(wù) 開(kāi)放廠商租賃 產(chǎn)業(yè)鏈 資信透明度改善 增加對(duì)中小企業(yè)的服務(wù) 租賃資金的來(lái)源穩(wěn)定 營(yíng)銷(xiāo) 營(yíng)銷(xiāo)手段 …… 對(duì)承租企業(yè)租金返還能力考察更加慎重 有針對(duì)性的全套服務(wù) 短期內(nèi)表現(xiàn)為大量學(xué)習(xí)和少量創(chuàng)新 產(chǎn)能改變 新資本進(jìn)入 廠商租賃蓬勃發(fā)展 縱向整合 參與項(xiàng)目培育過(guò)程 與租賃對(duì)象結(jié)成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系 內(nèi)部效率 廣泛存在股東結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)管理體制落后的問(wèn)題 財(cái)務(wù) 盈利能力趨同 價(jià)值創(chuàng)造 科技進(jìn)步 雇傭目標(biāo) 重視人才 182。 《關(guān)于鼓勵(lì)開(kāi)展國(guó)產(chǎn)飛機(jī)和大型設(shè)備租賃業(yè)務(wù)的若干政策》 準(zhǔn)入條件 經(jīng)營(yíng)性租賃 一般地說(shuō)凡是生產(chǎn)廠商，只要到工商行政管理局登記時(shí)在經(jīng)營(yíng)范圍中寫(xiě)明租賃事項(xiàng)就可以開(kāi)展業(yè)務(wù)了 融資租賃 涉及金融業(yè)務(wù)，首先需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，注冊(cè)資本金達(dá)到 5億人民幣以上，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)還要增加 5千萬(wàn)美元。 1996年 1月 1日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問(wèn)題的通知》 “企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入機(jī)械設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年。 租賃的稅收標(biāo)準(zhǔn) 主要稅目名稱(chēng) 稅率 計(jì)稅基數(shù)營(yíng)業(yè)稅 5% 租金收入增值稅 17% 租賃物件原值城市建筑稅 7% 營(yíng)業(yè)稅額教育附加費(fèi) 3% 營(yíng)業(yè)稅額房地產(chǎn)稅 70%房地產(chǎn)原值車(chē)船稅 變動(dòng) 按照車(chē)輛種類(lèi)印花稅 變動(dòng) 按照協(xié)議性質(zhì)個(gè)人所得稅 變動(dòng) 按照實(shí)際收入主要稅目名稱(chēng) 稅率 計(jì)稅基數(shù)營(yíng)業(yè)稅 8% 金融業(yè)務(wù)收入5% 其他業(yè)務(wù)收入城市建筑稅 7% 營(yíng)業(yè)稅額教育附加費(fèi) 3% 營(yíng)業(yè)稅額房地產(chǎn)稅 % 70%房地產(chǎn)原值所得稅 33% 企業(yè)凈利潤(rùn)車(chē)船稅 變動(dòng) 按照車(chē)輛種類(lèi)印花稅 變動(dòng) 按照協(xié)議性質(zhì)個(gè)人所得稅 變動(dòng) 按照實(shí)際收入融資性租賃稅收標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)營(yíng)性租賃稅收標(biāo)準(zhǔn) ? 《關(guān)于鼓勵(lì)開(kāi)展國(guó)產(chǎn)飛機(jī)和大型設(shè)備租賃業(yè)務(wù)的若干政策》 ? 《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問(wèn)題的通知》 ? 《技術(shù)改造國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅暫行辦法》 ? 《外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》 ? 經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù)的租賃