臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)做市商制度介紹-文庫(kù)吧資料
2025-01-24 14:41本頁面
【正文】 ，類似于 1997年前的 NASDAQ ? 推薦做市商兼具 “推薦” 及 “做市” 角色 ? 做市商的報(bào)價(jià)規(guī)則及其相應(yīng)義務(wù) ? 負(fù)有雙邊報(bào)價(jià)及連續(xù)報(bào)價(jià)義務(wù) ? 同一時(shí)間，同一家推薦證券商的買進(jìn)賣出報(bào)價(jià)差距不得超出賣出報(bào)價(jià)的 5% ? 報(bào)價(jià)一律為確定報(bào)價(jià)，且對(duì)其報(bào)價(jià)的價(jià)位及數(shù)量范圍內(nèi)有應(yīng)買應(yīng)賣義務(wù) ? 委托價(jià)格達(dá)到報(bào)價(jià)范圍時(shí)起的五分鐘內(nèi)，推薦證券商必須在報(bào)價(jià)數(shù)量范圍內(nèi) (至少一千股 )負(fù)點(diǎn)選成交的義務(wù) 28 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 報(bào)價(jià)單位、最低成交單位及升降幅度 ? 興柜股票之報(bào)價(jià)單位及最低成交單位均為一股 ? 前項(xiàng)申報(bào)買賣價(jià)格之最低單位為新臺(tái)幣零點(diǎn)零一元 ? 興柜股票之柜臺(tái)買賣 ﹐ 每一營(yíng)業(yè)日之成交價(jià)格無升降幅度之限制 ? 興柜股票之柜臺(tái)買賣應(yīng)以 現(xiàn)款現(xiàn)券交易 ， 不得進(jìn)行信用交易 ? 相關(guān)稅費(fèi) ? 手續(xù)費(fèi)由證券經(jīng)紀(jì)商收取，上限為 5‰ （未滿 50新臺(tái)幣，按 50新臺(tái)幣收取）； ? 交易稅在賣出時(shí)由證券商代征，稅率為賣出成交價(jià)的 3‰ ? 交易系統(tǒng)：興柜股票計(jì)算機(jī)議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng) 29 興柜股票的做市商制度基本情況 30 ? 興柜股票市場(chǎng)交易制度小結(jié)（表 4） 制度 興柜股票 一般上市/柜股票 09:0015:00 09:0013:30 無固定時(shí)間 固定時(shí)間撮合一次 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng) 委托單驅(qū)動(dòng) 人工議價(jià)點(diǎn)選 以價(jià)格優(yōu)先及時(shí)間優(yōu)先原則撮合 確定報(bào)價(jià) 無 有(20分鐘) 無 無限制 7% 1股 1,000股 依市價(jià)有不同升降單位 無 可融資融券 計(jì)算加權(quán)平均成交價(jià)格 最后一筆成交價(jià) 無 有T＋2日余額交割T日逐筆交割 T＋2日交割（二）興柜市場(chǎng)的做市商制度 ? 興柜股票市場(chǎng)的做市商制度 ? 做市商制度的概述 ? 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 興柜股票的交易流程簡(jiǎn)介 ? 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 ? 興柜股票的給付結(jié)算規(guī)則 31 證券經(jīng)紀(jì)商 （受托買賣） 證券自營(yíng)商 客戶 柜臺(tái)中心網(wǎng)站 信息廠商 集保公司 （辦理給付結(jié)算） 柜臺(tái)中心 推薦證券商 （ Market Maker） *系統(tǒng)外議價(jià)交易（可選） 興柜股票 計(jì)算機(jī)議價(jià) 點(diǎn)選系統(tǒng) 2.報(bào)價(jià)信息 3.委托資料 6. 成交資料 2. 報(bào)價(jià)信息 3. 委托及自營(yíng)申報(bào) 4. 委托及自營(yíng)申報(bào)回報(bào) 6. 成交回報(bào) 32 興柜股票交易流程簡(jiǎn)介 ? 圖 4：興柜股票交易流程圖 ? 推薦證券商的報(bào)價(jià)義務(wù)（圖 5： 議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)截圖） 興柜股票交易流程簡(jiǎn)介 1. 確定報(bào)價(jià)、連續(xù)報(bào)價(jià) 2. 數(shù)量限制：至少二千股買進(jìn)及賣出進(jìn)行報(bào)價(jià) 3. 價(jià)差限制：買進(jìn)與賣出報(bào)價(jià)間之差距不得逾賣出報(bào)價(jià)之百分之五 即： (－ 138) ≤ 5% ? 推薦證券商的報(bào)價(jià)義務(wù)（圖 6：議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)截圖） 34 興柜股票交易流程簡(jiǎn)介 （二）興柜市場(chǎng)的做市商制度 ? 興柜股票市場(chǎng)的做市商制度 ? 做市商制度的概述 ? 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 興柜股票的交易流程簡(jiǎn)介 ? 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 ? 興柜股票的給付結(jié)算規(guī)則 35 ? 進(jìn)行報(bào)價(jià) ? 報(bào)價(jià)限當(dāng)市有效 ? 至少為 2千股進(jìn)行報(bào)價(jià) ? 如前次報(bào)價(jià)取消或其數(shù)量經(jīng)點(diǎn)選成交后已不足 1千股，應(yīng)于 五分鐘內(nèi) 重新報(bào)價(jià) ? 點(diǎn)選成交 ? 點(diǎn)選成交后，系統(tǒng)即依序回報(bào)成交數(shù)據(jù) ? 委托申報(bào)價(jià)格達(dá)推薦證券商所報(bào)賣出（或買進(jìn)）價(jià)格以上（或以下）時(shí)起 五分鐘 內(nèi)，在推薦證券商申報(bào)數(shù)量范圍內(nèi)，應(yīng)進(jìn)行點(diǎn)選成交 ? 與客戶自行買賣興柜股票 ，推薦證券商應(yīng)于確定成交后迅即將其成交數(shù)據(jù)，依柜臺(tái)買賣中心規(guī)定之格式，輸入柜臺(tái)買賣中心信息系統(tǒng)。 19 （二）興柜市場(chǎng)的做市商制度 ? 興柜股票市場(chǎng)的做市商制度 ? 做市商制度的概述 ? 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 興柜股票的交易流程簡(jiǎn)介 ? 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 ? 興柜股票的給付結(jié)算規(guī)則 20 做市商制度的概述 ? 做市商制度的分類 ? 做市商制度的特點(diǎn)分析 ? 做市商制度與競(jìng)價(jià)交易制度的比較 21 ? 做市商制度的分類 ? 傳統(tǒng)做市商制度 傳統(tǒng)做市商制度也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度 指做市商向市場(chǎng)提供雙向報(bào)價(jià)，投資者根據(jù)報(bào)價(jià)選擇是否與做市商成交，投資者委托不直接配對(duì)成交 ? 混合交易制度下的做市商制度 市場(chǎng)交易主要以競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，也存在做市商的雙向報(bào)價(jià) 交易仍然主要按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行 做市商承擔(dān)連續(xù)報(bào)價(jià)的義務(wù)，或者只承擔(dān)特定情況下的報(bào)價(jià)義務(wù) 22 做
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