【正文】 評估—— 銀 行 家 的 搖 籃 非財務(wù)因素分析（一）征信風(fēng)險防范的左膀與右臂o 財務(wù)分析主要采用定量分析的手段，非財務(wù)因素分析主要采用定性分析的手段。其它資金來源的增加不能做為還款來源—— 銀 行 家 的 搖 籃 中長期征信計劃評估分析 o 金融機(jī)構(gòu)中長期征信通常又稱為計劃性融資，主要是因為企業(yè)投入中長期資金購買固定資產(chǎn)或?qū)＠麢?quán)、技術(shù)等無形資產(chǎn)，在短期間無法收回，而且萬一投資計劃失敗將可能立即面臨經(jīng)營困境與資金調(diào)度壓力，因而為求慎重，企業(yè)本身都會擬具中長期投資計劃并提供金融機(jī)構(gòu)做為審核貸款之依據(jù)，既使只是借長還長，重整債務(wù)，也會提供債務(wù)重整計劃，因而金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)所提出的計劃應(yīng)作詳細(xì)的征信調(diào)查，以評估該計劃的可行性?！?銀 行 家 的 搖 籃 中長期征信資金用途分析o 金融機(jī)構(gòu)通常以期間來區(qū)分短中長期征信，征信期間一年以內(nèi)為短期征信，一年以上的為中長期征信，其實(shí)就征信本質(zhì)而言，期間并不是那么重要，就如同看不出來13個月期的征信與一年期的征信有何差別？重點(diǎn)應(yīng)該是企業(yè)融資的資金用途，前面已針對短期征信資金用途做過詳細(xì)分析，現(xiàn)在則專注于中長期征信資金用途分析。 —— 銀 行 家 的 搖 籃 短期資金需求的原因o 期末資金需求：企業(yè)營業(yè)年度結(jié)束時，需要繳納稅款，發(fā)放董監(jiān)事酬勞、員工紅利或現(xiàn)金股利，而當(dāng)年度的盈余尚未現(xiàn)金化或雖已現(xiàn)金化但暫時被流用到其它營運(yùn)活動上，因此暫時需要短期融資來支應(yīng)資金需求，尤其近年來許多企業(yè)已轉(zhuǎn)型為控股公司，主要獲利來源為權(quán)益法認(rèn)列之投資收益，每年支付現(xiàn)金股利時點(diǎn)與被投資公司發(fā)放現(xiàn)金股利都有時間落后現(xiàn)象，因而每年都必需先依賴短期融資來發(fā)放當(dāng)期現(xiàn)金股利。例如服裝業(yè)，冬裝的資金需求旺季應(yīng)是夏季，到了冬季就應(yīng)該是銷售及資金回收的旺季了?！?銀 行 家 的 搖 籃 —— 銀 行 家 的 搖 籃 短期資金需求的原因o 了解了營業(yè)循環(huán)及反營業(yè)循環(huán)后，就可進(jìn)一步研究短期資金需求原因：o 永久性營運(yùn)資金需求：就資金來源運(yùn)用保守原則而言，永久性營運(yùn)資金仍應(yīng)以長期資金來源支應(yīng)，但正如前面所述，許多企業(yè)仍習(xí)慣以短期資金支應(yīng)此一需求。—— 銀 行 家 的 搖 籃 營業(yè)循環(huán)與短期資金需求原因營業(yè)循環(huán) （ 1）商業(yè)企業(yè)（ 2）制造業(yè)反營業(yè)循環(huán)o 有些特殊行業(yè)，基于行業(yè)的特性，營業(yè)時并不需要立刻付現(xiàn)金，甚至先從代銷貨物獲取現(xiàn)金，一段時間后再支付現(xiàn)金，例如采用專柜式經(jīng)營的百貨公司，顧客在百貨公司購買化妝品時，現(xiàn)金或刷卡付現(xiàn)系由百貨公司收取，但是貨品及銷售人員等薪資費(fèi)用卻由化妝品公司支付，而百貨公司系采用月結(jié)及開立期票方式付款，因此一段時間后，化妝品公司才收到貨款，從而百貨公司的營業(yè)循環(huán)流程與前述營業(yè)循環(huán)是相反的，可定義為反營業(yè)循環(huán)。流動負(fù)債 ＞ 1o 可進(jìn)一步推得：流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＞ 0o 因此流動比率大于 1，即表示企業(yè)當(dāng)時之營運(yùn)周轉(zhuǎn)金為正數(shù)（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債大于 0），進(jìn)一步分析，依會計資產(chǎn)負(fù)債表恒等式：流動資產(chǎn) +固定資產(chǎn) =流動負(fù)債 +長期負(fù)債 +股東權(quán)益（ CA） （ NCA） （ CL） （ NCL） （ OE）→ （ CA－ CL） =【（ NCL+OE）－ NCA】＞ 0—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 其中（ NCL+OE）可視為長期資金來源， NCA代表長期資金用途，（ CA－ CL） =【（NCL+OE）－ NCA】＞ 0代表長期資金來源大于長期資金用途，因而有剩余，可以支持短期資金用途，同時 CA代表短期資金用途， CL代表短期資金來源，（ CA－ CL）＞ 0代表短期資金來源不足以支持短期資金用途，所缺的資金可依賴前述長期資金來支付?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 企業(yè)資金用途，主要可分為兩大類，其一為中長期的資金用途，包括購買土地、廠房、辦公場所、機(jī)器設(shè)備及永久性的營運(yùn)資金，其二是為營運(yùn)周轉(zhuǎn)需要，所需投入的流動資產(chǎn)的購買、產(chǎn)銷費(fèi)用的支出及流動性負(fù)債償還等資金用途，就期限來分類，前者可稱為中長期資金用途，后者為短期資金用途?！?銀 行 家 的 搖 籃 短期征信用途分析o 傳統(tǒng)征信 5P 觀念中，用途（ Purpose）位居第二，因此征信人員針對客戶借款用途的說明一定要仔細(xì)的查證，評估其合理性。o 3．通貨膨脹是影響財務(wù)分析準(zhǔn)確性的重要原因。貨幣資金與財務(wù)費(fèi)用之間的關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表相關(guān)科目之間的關(guān)系—— 銀 行 家 的 搖 籃 利用財務(wù)信息應(yīng)注意的問題o 1．會計政策和方法的可選擇性，決定了財務(wù)報表的數(shù)據(jù)具有一定彈性。 —— 銀 行 家 的 搖 籃 利用報表勾稽關(guān)系識別真假稅金與利潤、收入之間的關(guān)系o （ 1）流轉(zhuǎn)稅與營業(yè)收入之間的比例?！?銀 行 家 的 搖 籃 不實(shí)稅收申報資料識別對開發(fā)票制造假業(yè)績o 當(dāng)企業(yè)申請營運(yùn)周轉(zhuǎn)資金貸款時，銀行都會考慮企業(yè)營運(yùn)規(guī)模，并往往依照企業(yè)銷售額來決定額度，有的企業(yè)間會互相開立發(fā)票來制造業(yè)績。—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 事實(shí)上，企業(yè)征信最直接有價值的參考數(shù)據(jù)應(yīng)該是報稅數(shù)據(jù)，因為絕大部份企業(yè)應(yīng)依規(guī)定申報繳納營業(yè)稅、增值稅、所得稅等。—— 銀 行 家 的 搖 籃 審計報告的類型o 無保留意見審計報告（無解釋）o 無保留意見審計報告（有解釋）o 保留意見審計報告o 拒絕發(fā)表意見審計報告o 否定意見審計報告o 如果企業(yè)被出具后三種審計報告，那末企業(yè)的財務(wù)報表肯定會有問題，如果中途更改會計師事務(wù)所，那就更能說明企業(yè)存在舞弊現(xiàn)象。了解企業(yè)所采用的主要會計處理方法，會計處理方法的變更情況、變更的原因，以及對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響，這對于識別真假是非常重要的。o 財務(wù)報表附注解釋企業(yè)所采用的主要會計處理方法，列示財務(wù)報表重要項目的明細(xì)資料等?！?銀 行 家 的 搖 籃 財務(wù)比率的分類 反映盈利能力的財務(wù)比率 反映償債能力的財務(wù)比率反映營運(yùn)能力的財務(wù)比率反映現(xiàn)金流量的財務(wù)指標(biāo)—— 銀 行 家 的 搖 籃 財務(wù)報表附注o 在分析財務(wù)報表之前，我們應(yīng)當(dāng)先分析財務(wù)報表附注。o 變動數(shù) =期末余額 期初余額—— 銀 行 家 的 搖 籃 資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的關(guān)系 變動 項目 增加 減少資產(chǎn) 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流入負(fù)債和所有者權(quán)益 現(xiàn)