【正文】 第 6章 建設(shè)項目的財務(wù)評價 資產(chǎn)負債表 作用： 用以考察資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益三者的結(jié)構(gòu)是否合理，計算資產(chǎn)負債率、流動比率和速運比率，進行清償能力分析。 經(jīng)營成本 =外購原材料費、燃料和動力費 +工資及福利費 +修理費 +其他費用 第 6章 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ? 知識點 5：基本報表編制 現(xiàn)金流量表 ?作用：通過此表，可以計算所得稅前及所得稅后的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等指標，以考察項目全部投資的盈利能力，判斷方案的可行性。 第 6章 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ? 知識點 4：經(jīng)營成本費用估算 經(jīng)營成本費用是項目經(jīng)濟評價中的一個專門術(shù)語，是為項目評價的實際需要而設(shè)置的。國內(nèi)外一般多采用這種方法折舊。 總成本費用的估算 項目的投資估算 第 6章 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ?生產(chǎn)成本加期間費用估算法 生產(chǎn)成本 =直接材料費 +直接燃料和動力費 +直接工資 +其他直接支出 +制造費用 期間費用 =管理費用 +營業(yè)費用 +財務(wù)費用 總成本費用 =生產(chǎn)成本 +期間費用 ?生產(chǎn)要素估算法 總成本費用 =外購原材料費、燃料和動力費 +工資及福利費 +修理費 +折舊費 +攤銷費+財務(wù)費（利息支出） +其他費用 第 6章 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ? 知識點 3：折舊費用估算 可采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法及年數(shù)總和法計算固定資產(chǎn)折舊。 營業(yè)收入 = （ 2）營業(yè)稅金及附加的估算 ?消費稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅及教育費附加 （ 3）增值稅 ?增值稅屬價外稅，不進入銷售收入，不是銷售稅金。 （ 1）分項詳細估算法 對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債逐項并分年進行估算。包括： 1 資金周轉(zhuǎn)率法 2 生產(chǎn)能力指數(shù)法 3 比例估算法 4 系數(shù)估算法 5 指標估算法 估算精度相對較低 （ 2）詳細估算法 —— 也稱逐項估算法。 ?財務(wù)評價的內(nèi)容 ?盈利能力分析 ?償債能力分析 ?不確定性分析 第 6章 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ? 知識點 2：財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算 包括建設(shè)項目投資估算、營業(yè)收入及稅金的估算及成本費用估算 項目總投資是指項目從前期準備工作開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用。 ?作為環(huán)保部門、地方政府和規(guī)劃部門審批，申請建設(shè)許可證的依據(jù)。 ?作為籌集資金和向銀行申請貸款的依據(jù)。 第 5章 建設(shè)項目的可行性研究 ?可行性研究的作用 ?作為經(jīng)濟主體投資決策的依據(jù)。 ?敏感性分析 單因素敏感性分析 多因素敏感性分析 第 4章 工程項目的不確定性分析 ? 知識點 7：決策類型 決策類型 肯定型決策 非肯定型決策 最大最小決策方法 最大最大決策方法 等概率決策方法 最小最大后悔值決策方法 風(fēng)險型決策 最大期望損益值法和最大可能法 決策樹法 敏感性分析法 第 5章 建設(shè)項目的可行性研究 ? 知識點 1：可行性研究 ?可行性研究是在投資決策之前，對擬議中的投資項目進行全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證的科學(xué)方法。 ?其目的就是要找出項目的敏感因素，并確定其敏感程度，以預(yù)測項目所能承擔(dān)的風(fēng)險。運行每小時燃料費為 ，平均每小時維護費 ，每小時的人工成本為 。電動機每小時運行成本為 ，每年預(yù)計的維護費 120元，因設(shè)備完全自動化無需專人看管。試用盈虧平衡分析方法確定兩方案的優(yōu)劣范圍。 ? 例 5： 某建筑工地需抽出積水，現(xiàn)有 A、 B兩個方案可供選擇。試求盈虧平衡點的產(chǎn)銷量及生產(chǎn)能力利用率。 第 4章 工程項目的不確定性分析 ? 例 4：某工程方案設(shè)計生產(chǎn)能力為 /年 ,產(chǎn)品銷售價格為 3000元 /噸 ,當達到設(shè)計生產(chǎn)能力時的年總成本為 3900萬元 ,其中固定成本為 1800萬元 ,試求以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點。 q*越小，項目盈利能力越大。由盈虧平衡點的概念，其前面所做假設(shè)可以得到： TR=P(1t)Q TC=CF+CVQ 式中： P—— 單位產(chǎn)品價格； t—— 單位產(chǎn)品銷售稅率； CF—— 固定成本； CV—— 單位產(chǎn)品可變成本。 盈虧平衡點產(chǎn)生在項目收益與成本相等處，可表示為： TR=TC 式中： TR表示項目總收益； TC表示項目總成本。 ?盈虧平衡點也稱保本點，主要用產(chǎn)量表示，也可以根據(jù)分析目的的不同用生產(chǎn)能力利用率、銷售收入、產(chǎn)品單價等來表示。 第 4章 工程項目的不確定性分析 ? 知識點 3：盈虧平衡分析概念 ?盈虧平衡分析是通過分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和盈利之間的關(guān)系，找出方案盈利和虧損在產(chǎn)量、單價、成本等方面的臨界點，判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，說明方案實施風(fēng)險大小。 ?盈虧平衡分析（收支平衡分析）：適用于項目的財務(wù)評價 ?敏感性分析（靈敏性分析） ?概率分析（風(fēng)險分析） 同時適用于項目的財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價 第 4章 工程項目的不確定性分析 ? 知識點 2：不確定性分析的內(nèi)容與方法 ? 例 1：不確定性分析：對投資項目受不確定性因素的影響進行分析，并粗略地了解項目的抗風(fēng)險能力，其主要方法是 和 ； ? 例 2：不確定分析中，只用于財務(wù)評價的是（ ）。 ?風(fēng)險是指不利事件發(fā)生的可能性，其中不利事件發(fā)生的概率是可以計量的。 年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 凈現(xiàn)金流量 500 700 300 200 400 600 600 600 600 當年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 500 累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 500 所以，若基準投資回收期為 8年，該項目可行，若基準投資回收期為 7年，則項目不可行。若基準投資回收期為 8年，試判斷該項目的可行性。 第 3章 工程項目的經(jīng)濟效果評價方法 ? 例 3：某項目各年凈現(xiàn)金流量表如下表所示。 年 0 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量（萬元） － 2022 300 500 500 500 1200 動態(tài)投資回收期的定義 所謂動態(tài)投資回收期，是提按照給定的基準折算率，用項目的凈收益的現(xiàn)值將總投資現(xiàn)值回收所需的時間。 第 3章 工程項目的經(jīng)濟效果評價方法 ? 例 2：某項工程方案的現(xiàn)金流量如下表所列，設(shè)其行業(yè)基準收益率為 10%。） A i1 NPV(i1) NPV(i2) 0 B i* i2 IRR i 第 3章 工程項目的經(jīng)濟效果評價方法 )i(i)N P V ( i)N P V ( i )N P V ( iiiI R R 122111* ??????內(nèi)插法求解公式： 式中： i i2—— 分別是使凈現(xiàn)值由正轉(zhuǎn)負的兩個相近折現(xiàn)率， i1＞ i2； NPV NPV2—— 分別為 i i2對應(yīng)的凈現(xiàn)值，且 NPV1＞ 0、 NPV2＜ 0。 ?試算內(nèi)插法 （