財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式匯總-文庫吧資料
2025-08-11 16:59本頁面
【正文】 長(zhǎng)期持有，股利不變估價(jià)：（永續(xù)年金） 短期持有，準(zhǔn)備出售估價(jià)：債券價(jià)值=面值（P/F，i，n） 一次還本付息（復(fù)利）估價(jià)：債券價(jià)值=面值（1+票面利率）年限（P/F，i，n） 每年復(fù)利一次估價(jià)：債券價(jià)值=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 十九、證券估價(jià)計(jì)算： 股票投資收益率：用內(nèi)插法原理計(jì)算：買入價(jià)格=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 債券投資收益率：用內(nèi)插法原理計(jì)算：剩余年限]/本期買入價(jià)持有年限]/本期買入價(jià) 本期收益率=年股利或利息/本期有價(jià)證券買入價(jià) 短期證券投資收益率：一般不考慮時(shí)間價(jià)值 投資額受限制，按NPV大小排隊(duì)； NPV=NPV0/（P/A，i，計(jì)算期）（P/A，i，最短期） NPV=NPV0+∑NPVn（P/F，i，n） 年等額凈回收額=NPV/（P/A，i，n）； ΔIRR適用于原始投資額不等計(jì)算期相等的項(xiàng)目； 互斥項(xiàng)目投資決策： 內(nèi)插原理：（IRRI1）/（0NPV1）=（I2I1）/（NPV2NPV1） 內(nèi)部收益率（IRR）↑，≥i（資金成本）就是NPV為零的年限。 獲利指數(shù)（PI）↑，≥1 凈現(xiàn)值率（NPVR）：↑，≥0 NPV 折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)： 投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)/投資總額↑，≥i（基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率） 十六、項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)： 舊設(shè)備提前報(bào)廢的損失抵減所得稅=凈損失所得稅率%（建設(shè)期不為零，在建設(shè)期末；建設(shè)期為零，在經(jīng)營(yíng)期的第一年末） 差額折舊=（原始投資Δ殘值）/年限 固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量計(jì)算（差額流量計(jì)算）： 經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量（NCF）=經(jīng)營(yíng)期的凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本 回收額=固定資產(chǎn)殘值+墊入的流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本=總成本非付現(xiàn)成本 固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息 流動(dòng)資金投資=（流動(dòng)資產(chǎn)需要額流動(dòng)負(fù)債需用額）上年流動(dòng)資金投資額 原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資 新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算：個(gè)別股票投資比重 組合223。 =風(fēng)險(xiǎn)收益率/（平均收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率）=某資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（平均收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率） 股票投資必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 投資組合標(biāo)準(zhǔn)差=[∑個(gè)別投資方差個(gè)別投資比重平方+2個(gè)別投資比重積協(xié)方差]1/2 投資組合期望收益=∑個(gè)別投資期望收益?zhèn)€別股票投資比重 個(gè)別投資方差=∑（各狀態(tài)的收益期望值）2各狀態(tài)的概率 十三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益計(jì)算： 公司債券價(jià)值=債券面值（期望收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率） 十二、公司價(jià)值分析法: 當(dāng)盈利能力EBIT無差別點(diǎn)EBIT時(shí)，利用負(fù)債籌資較為有利；當(dāng)盈利能力EBIT無差別點(diǎn)EBIT時(shí)，利用發(fā)行普通股籌資較為有利；當(dāng)盈利能力EBIT=無差別點(diǎn)EBIT時(shí)，利用負(fù)債籌資和利用發(fā)行普通股籌資無差別。 十一、息稅前利潤(rùn)—每股利潤(rùn)（EBIT—EPS）分析法： 含義：DCL=（ΔEPS/EPS）/（ΔX/X） 計(jì)算：DFL=EBIT/（EBITI）=1+I/（EBITI）=EBIT/[EBITID/（1T）] 財(cái)務(wù)杠桿（DFL）： 含義：DOL=（ΔEBIT/EBIT）/（ΔX/X） 每股收益（EPS）=[（EBITI）（1T）D]/NEBIT=利潤(rùn)總額+I 息稅前利潤(rùn)（EBIT）=SVa=Ma 銷售收入（S）=PQN—普通股股數(shù)EBIT—息稅前利潤(rùn)I—利息M—貢獻(xiàn)邊際V—變動(dòng)成本成本v—單位變動(dòng)成本 十、杠桿原理:關(guān)鍵是計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)： 是指資金每增加一個(gè)單位而增加的成本。 債務(wù)資金（債券）增加，如果利率不同必須分別計(jì)算其個(gè)別資金成本以及個(gè)別資金比重。 綜合資金成本=∑個(gè)別資金成本個(gè)別資金比重（期望收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率） 留存收益資金成本=普通每股股利/發(fā)行價(jià)+股利增長(zhǎng)率 優(yōu)先股資金成本=面值股利率/發(fā)行價(jià)（1籌資費(fèi)率） 銀行借款資金成本=利率（1所得稅率） 個(gè)別資金成本： 放棄現(xiàn)金折扣資金成本=[折扣率/（1折扣率）][360/（信用期折扣期）] 先付租金=設(shè)備款/[（P/A，i，n1）+1] 七、融資租賃租金計(jì)算： 零息債券折價(jià)發(fā)行：價(jià)格=票面金額（P/F，i，n） 到期一次還本付息（單利）：價(jià)格=票面金額（1+票面利率年限）（P/F，i，n） 六、債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算： 加權(quán)平均每股收益=預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)/[發(fā)行前總股本數(shù)
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