西方金融學(xué)考試要點(diǎn)-文庫(kù)吧資料
2024-08-18 16:22本頁(yè)面
【正文】 ——新古典綜合學(xué)派效果：貨幣政策有效，財(cái)政政策無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：違約、流動(dòng)性、所得稅純預(yù)期理論（定義）（簡(jiǎn)稱PE理論）把當(dāng)前對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期作為決定當(dāng)前利率期限結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素市場(chǎng)分割理論關(guān)鍵假設(shè)有兩個(gè)：一是假定不同期限的債券沒(méi)有替代性；二是假定債券市場(chǎng)的參與者都具有期限偏好通脹：需求拉上說(shuō)：因?yàn)楦鲊?guó)政府采用了擴(kuò)張性財(cái)政政策貨幣政策，刺激了有效需求。（1）凱恩斯區(qū)域：當(dāng)利率下降到某一點(diǎn)時(shí)，曲線為水平狀態(tài)；（2）古典區(qū)域：當(dāng)利率升高到一定點(diǎn)后，曲線為一垂直線；（3）中間區(qū)域：向右上方傾斜。（3）結(jié)論：第一，利率與貨幣投機(jī)需求反方向變動(dòng)，與預(yù)期收益同方向變動(dòng)；第二，貨幣投機(jī)需求的變動(dòng)是通過(guò)人們調(diào)整資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)的。含義與結(jié)論（1）資產(chǎn)分散化原則：同時(shí)持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和安全性資產(chǎn)。（3）最佳預(yù)防性貨幣需求對(duì)利率彈性為（1/3）。二、“立方根定律”——惠倫模型? 結(jié)論（1）最佳預(yù)防性貨幣需求與貨幣支出分布的方差、轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的手續(xù)費(fèi)、利率呈立方根關(guān)系。(2)該模型的結(jié)論還可以應(yīng)用于國(guó)際金融領(lǐng)域。（2）現(xiàn)金持有額與交易總量、變現(xiàn)手續(xù)費(fèi)之間存在著同方向但不同比例的變動(dòng)關(guān)系肯定之處:(1)具有普遍適用性。? 貨幣需求三模型 各自解決了什么問(wèn)題? 一、“平方根定律”——鮑莫爾模型結(jié)論。2金融媒介方面的創(chuàng)新作用，能夠起到動(dòng)用閑置資金，節(jié)約頭寸，改變貨幣流通速度的作用。（3）控制的指標(biāo)應(yīng)該是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)流動(dòng)性比率。宏觀金融控制的目標(biāo)和手段應(yīng)該改變（1）控制的范圍必須擴(kuò)大，實(shí)行全面管理。（2）對(duì)信用的需求是創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)鍵。銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)在信用擴(kuò)張上只具有程度上的差別。（2）定期存款與活期存款具有完全的替代性。第四章 新古典綜合新：貨幣供給新觀點(diǎn)（四條）非銀行金融機(jī)構(gòu)也具有創(chuàng)造信用，創(chuàng)造存款貨幣的功能。、直接原因：貨幣量過(guò)多。其傳導(dǎo)過(guò)程是由于提高貨幣工資，加大了直接成本，進(jìn)而抬高物價(jià)的循環(huán)。（2）借貸資金的需求：當(dāng)前投資；固定資產(chǎn)的重置與更新；新增的窖藏現(xiàn)金量。每增加一定單位的投資量，將會(huì)失總有效需求增加若干倍。利率降低一特定量時(shí)，投資將增加若干。所謂“半通脹”不是通脹指數(shù)的“一半”，而是指通脹指數(shù)區(qū)間內(nèi)社會(huì)就業(yè)不足的“良性部分”。利息是對(duì)不貯錢的報(bào)酬 儲(chǔ)蓄不等于貯錢投資決定儲(chǔ)蓄 ：收入取決于投資，而儲(chǔ)蓄取決于收入。管理貨幣（定義），銀行
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