商品期貨投資可行性分析報(bào)告-文庫吧資料
2025-08-09 11:49本頁面
【正文】 ），他們因期權(quán)定價(jià)公式榮獲桂冠；前財(cái)政部副部長及聯(lián)儲(chǔ)副主席莫里斯（David Mullis）；前所羅門兄弟債券交易部主管羅森菲爾德（Rosenfeld）。 金融投機(jī)市場(chǎng)中沒有神，也不存在百戰(zhàn)百勝的法寶，任何分析方法與操作系統(tǒng)都有缺陷與誤區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)控制是金融投資事業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展的永恒主題。國內(nèi)，從２００２年開始，因嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營和虧損，鞍山證券、大連證券、富友證券、佳木斯證券、新華證券等一批中小證券公司相繼被關(guān)閉或撤銷；2004年初，作為我國成立最早的三家券商之一、有著十年輝煌成長歷史、在市場(chǎng)上曾一呼百應(yīng)，威風(fēng)八面的“南方證券”，在重組失敗后被中國證監(jiān)會(huì)、深圳市政府宣布對(duì)其實(shí)施行政接管；最近，被譽(yù)為中國股票市場(chǎng)第一悍莊的“德隆系”相關(guān)股票全面崩盤暴跌，最終宣告了一個(gè)莊股時(shí)代的終結(jié)！這些重大風(fēng)險(xiǎn)事件給我們的啟示是：第一，八、相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)案例總結(jié)近些年，隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，國際金融市場(chǎng)矛盾也日益加劇，市場(chǎng)波動(dòng)也更加頻繁，相關(guān)重大投資風(fēng)險(xiǎn)事件也在頻頻出現(xiàn)并被不斷暴光。在達(dá)不到清算標(biāo)準(zhǔn)的情況下，帳戶長期投資周期暫定為三年，在三年內(nèi)可進(jìn)行利潤分配，但原則上總體資金規(guī)模應(yīng)該保持相對(duì)穩(wěn)定，這樣一方面有利于對(duì)行情的連續(xù)把握，另一方面也可以在較長時(shí)間內(nèi)通過一兩次的多空循環(huán)操作，最終實(shí)現(xiàn)超常規(guī)跳躍式發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部收益率定為5%，如果當(dāng)年業(yè)績超過5%，則超過部分首先應(yīng)禰補(bǔ)往年的虧損，如果還有剩余，剩余部分的20%作為投資管理團(tuán)隊(duì)的業(yè)績報(bào)酬，于每個(gè)投資（周期）年度結(jié)束之后的一個(gè)星期內(nèi)，以現(xiàn)金的方式劃入投資經(jīng)理指定的帳戶內(nèi)，然后其再由投資經(jīng)理人根據(jù)團(tuán)隊(duì)人員實(shí)際對(duì)業(yè)績的貢獻(xiàn)做出一定的內(nèi)部分配。如：前一個(gè)月最后一個(gè)交易日資金的動(dòng)態(tài)權(quán)益為600萬，應(yīng)該計(jì)提的管理費(fèi)則為12000元，如為500萬，則應(yīng)該計(jì)提10000元。按照行業(yè)慣例，運(yùn)營費(fèi)用主要以管理費(fèi)的形式每月計(jì)提，%?；鹜顿Y利潤：期末利潤總額=期末客戶權(quán)益—期初投入資金—基金運(yùn)營費(fèi)用。七、投資費(fèi)用、利潤的計(jì)算與分配及其它一般情況下利潤計(jì)算及分配在一個(gè)投資年度結(jié)束時(shí)進(jìn)行。（詳細(xì)內(nèi)容：略）四、風(fēng)險(xiǎn)控制原則及機(jī)制總的原則：總量資金風(fēng)險(xiǎn)的定性控制與單次操作風(fēng)險(xiǎn)定量控制相結(jié)合。理念：多看少做，謀定后動(dòng)，抓大機(jī)會(huì)，做中長線波段行情。二、戰(zhàn)略性初始規(guī)模、投資風(fēng)格、理念及方向 戰(zhàn)略性初始投資規(guī)模：總額暫定為500萬，實(shí)際的資金投放可從短線資金操作帳戶開始，漸進(jìn)性的增加。以國內(nèi)期貨市場(chǎng)較為成熟的品種大連大豆和上海銅期貨為例，如果以40%的資金參與量來衡量每年穩(wěn)定獲利50%以上的機(jī)會(huì)可以發(fā)現(xiàn)：每個(gè)品種每年至少有兩次以上這樣的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，象2003年8月至2004年5月中旬這樣重大級(jí)別牛勢(shì)與熊勢(shì)的轉(zhuǎn)換行情，基本上是3——5年一遇的。未來如果資金規(guī)模出現(xiàn)較快的增長，還應(yīng)增設(shè)更多的專向交易帳戶，如增加多方帳戶與空方帳戶等。 三種類型機(jī)會(huì)的搭配性組合操作，可使總資金增長率達(dá)到70%。在壓力測(cè)試性的短線操作方面，主要是為中線波段性建倉進(jìn)行入市時(shí)機(jī)方面的測(cè)試。（3）短線操做資金50萬（10%），此撥資金主要為機(jī)會(huì)性搭配及壓力測(cè)試性操作資金。（2）突擊性操做資金100萬（20%），此撥資金主為趨勢(shì)性突破及跟進(jìn)性的短期加碼操作資金（主要捕捉行情啟動(dòng)初始階段及趨勢(shì)加速進(jìn)程中的交易機(jī)會(huì)），按1/3倉位一年4次80點(diǎn)以上的有效機(jī)會(huì)評(píng)估，可獲利40萬左右。以一年在國內(nèi)兩個(gè)主要期貨品種具有兩次可有效把握的機(jī)會(huì)并半倉位評(píng)估：獲利水平應(yīng)在240萬左右，具體如下：（以大豆期貨為例，下同）第一次：動(dòng)用150萬資金，保證金按2500元/手，足額可建600手頭寸，平均獲利
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