某公司年度財務(wù)報告分析-文庫吧資料
2025-08-07 21:54本頁面
【正文】 凈資產(chǎn)收益率＝ / [(58794+63689)/2]100%=%總資產(chǎn)報酬率＝[(+6768)/[(161172+191067)/2]100%=%資本保值增值率＝ (63689 /58794)100% =%主營業(yè)務(wù)利潤率＝ [(430188300) / 174405]100%=%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝28350 / = (倍)成本費用利潤率＝[(127518+8300+11282+6768)]100%=%二、資產(chǎn)營運狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）＝ 174405/[(161172+191067)/2]= 360/= (天)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）＝ 174405/[(87317+126308)/2]= 360/=（天） 存貨周轉(zhuǎn)率（次）＝ 127518 / [(+)/2]= 360/=（天） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）＝ 174405 / [(45008+55562)/2]= 360/= (天)三、償債能力狀況：資產(chǎn)負債率＝(127308 /191067)100%=%已獲利息倍數(shù)＝(＋6768)/6768)=(倍)現(xiàn)金流動負債比率＝(28350/52378)100%=%速動比率＝[(126308－)/52378]100%=115,60%權(quán)益乘數(shù)＝[(161172+191067)/2]/[(58794+63689)/2]=四、發(fā)展能力狀況：銷售（營業(yè)）增長率＝[(174405－158810)/158810]100%=%資本積累率＝[（63689－58794）/58794]100%=%三年資本平均增長率＝[(63689/50402)1/31]100%=%三年銷售平均增長率＝[(174405/103200)1/31]100%=%技術(shù)投入比率＝(1305/ 174405)100%=% v 運用連環(huán)替代分析法 對W公司2002年度的凈資產(chǎn)收益率進行分析：杜邦關(guān)系式：主營業(yè)務(wù)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)＝凈資產(chǎn)收益率 2002年度指標(biāo)： ％ = % 2001年度指標(biāo)： % = % ① 第一次替代： ％ = % ② 第二次替代： ％ = % ③ 第三次替代： ％ = % ④主營業(yè)務(wù)凈利率下降的影響: ②－① %－%＝% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的影響: ③－② %－%=% 權(quán)益乘數(shù)上升的影響: ④－③ －%=% 全部因素的影響: %＋%＋% = %(運用杜邦財務(wù)分析)W公司財務(wù)綜合分析及評價％，反映了企業(yè)取得了較好的經(jīng)營業(yè)績，說明了企業(yè)具有較強的綜合盈利能力，公司的投資人對此應(yīng)感到滿意。如果認真加以調(diào)整和改善，今后企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果會令人非常樂觀。除此之外， Q公司還應(yīng)注重開展多角化經(jīng)營，以擴大其他業(yè)務(wù)利潤；不斷提高資本經(jīng)營能力，以增加投資收益；進一步加強內(nèi)部控制，以降低成本費用；使企業(yè)的效益建立在多形式、多渠道、優(yōu)化管理、綜合穩(wěn)固的基礎(chǔ)上。所以Q公司不能滿足于產(chǎn)品在市場上占優(yōu)的現(xiàn)狀，必須加大技術(shù)投入以支持新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)與研制，做好產(chǎn)品的換代工作。(6)技術(shù)投入不足，易出現(xiàn)產(chǎn)品斷代的危機。Q公司有著豐厚的利潤， 但是當(dāng)前僅有2％的資本積累，無疑影響了企業(yè)資本實力的提升。為此，應(yīng)對當(dāng)前的信用政策予以調(diào)整，適當(dāng)放寬信用條件，以充分吸引賒銷客戶，提高賒銷比例，實現(xiàn)擴大銷售的信用政策收益。(4)過嚴(yán)的信用政策，不利于擴大銷售收益。(3)存貨儲備過大，減緩了周轉(zhuǎn)、增加了成本。 公司應(yīng)逐步調(diào)整非流動資產(chǎn)，主要是固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中比例過大的問題。如果企業(yè)抓住這個稍縱即逝的機會籌措借入資金、提高負債比率、大幅度擴大權(quán)益乘數(shù)，利用負債經(jīng)營獲得財務(wù)杠桿利益，將會使凈資產(chǎn)收益率成倍上升，這將是投資人極為期盼的。(1)沒有利用負債經(jīng)營取得財務(wù)杠桿利益。那么，我們能否因此就可以對Q公司的經(jīng)營管理給予充分肯定、 對其預(yù)期發(fā)展前景擁有十足的信心呢？回答是否定的?？梢姡琎公司調(diào)整了以前多留少分的利潤分配政策，采取了多分少留的利潤分配政策。%,是比較快的。 %，%,反映了營業(yè)費用的高投入取得了成效。反映了應(yīng)收帳
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