【正文】 22年以來出口鋼材數(shù)量和單價均大幅度下降，進口鋼材數(shù)量增長，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)國際競爭力受到削弱。(2)鋼鐵行業(yè)的國際化程度 從中國鋼鐵行業(yè)的進出口情況看，長期以來是進口大于出口，但是從2022年開始，這一狀況發(fā)生了改變。17 / 30先進適用的工藝技術(shù)還沒有得到廣泛的推廣應(yīng)用。對于在國際競爭中具有優(yōu)勢的大型國際企業(yè)，其比重往往達到10%以上，而中國大中型鋼鐵企業(yè)的Ramp。日本企業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗表明，企業(yè)的 Ramp。然而，與日本、歐洲等鋼鐵強企相比，中國鋼鐵企業(yè)科技人才比例、Ramp。目前。 目前，我國已擁有具有世界先進水平的5500立方米的高爐、600噸的頂?shù)讖?fù)吹轉(zhuǎn)爐，以及世界最大的可年產(chǎn)150萬噸鐵水的 COREX爐，寶鋼、鞍鋼、武鋼、馬鋼、太鋼等一大批鋼鐵企業(yè)的工藝裝備水平已達到或接近世界先進水平。培育以技術(shù)創(chuàng)新為主的企業(yè)核心競爭體系是中國鋼鐵企業(yè)當務(wù)之急。與2022年的生產(chǎn)相比，2022年的鐵﹑鋼﹑材生產(chǎn)仍有快速增長。2022年，生鐵、粗鋼和鋼材累計產(chǎn)量分別是47067萬噸、5004916 / 30萬噸和58177萬噸，%、%%。圖32：1998年以來我國進口鐵礦石到岸價格變化14 / 30表32：20222022鐵礦石談判結(jié)果一覽近年鐵礦石談判結(jié)果一覽談判雙方 鐵礦石漲幅年份達成協(xié)議 時間 購買方 供應(yīng)方 粉礦 塊礦2022 年 8 月 寶鋼 FMG 35% %2022 年2022 年 5 月 日新鐵 力拓 33% 44%2022 年 1 月 寶鋼 力拓 % %2022 年2022 年 3 月日本日新鐵韓國浦項巴西淡水河谷65% 71%2022 年 2022 年 12月寶鋼 淡水河谷 % %2022 年 2022 年 6 月 寶鋼 必和必拓 19% 19%圖33：20222022年國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量增長情況15 / 30圖 34： 20222022 年鐵礦石進口情況從鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量看，近三年，我國鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)逐漸升溫，超出市場預(yù)期。隨著國內(nèi)以及國際上對鐵礦石需求的持續(xù)上升，我國進口鐵礦石到岸價格也呈上漲的總趨勢，并在2022年突破過136美元每噸的價位。因此，鐵礦石價格的變化是影響鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)成本的關(guān)鍵因素。 世界鐵礦石供應(yīng)集中度高，鐵礦石談判的慣例使其價格波動較大，加上匯率、海運費等波動帶來的影響，鐵礦石價格成為影響鋼鐵行業(yè)現(xiàn)金流變動的重要因素。我國煉鋼用焦炭基本能夠自給，廢鋼也只有少量需要進口，但鐵礦石儲量較低且品位不高。正是因為鋼鐵行業(yè)的重要性，使其成為十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的第一個。（二）產(chǎn)業(yè)鏈分析鋼鐵行業(yè)作為一個原材料工業(yè)，處于工業(yè)的中間部門，上下游行業(yè)眾多，包括：煤炭、焦炭、鐵礦石、建筑業(yè)、房地產(chǎn)、有色金屬、汽車、機械、船舶、交通運輸、電力等等。至11月末，鋼鐵行業(yè)累計13 / 30實現(xiàn)利潤812億元。在全球鋼產(chǎn)量除中國%的大背景下，國內(nèi)消費需求強勁，彌補了出口大幅度減少的壓力，與上年相比，出口減少回流到國內(nèi)粗鋼4479萬噸，國內(nèi)粗鋼表觀消費達到56504萬噸，%，創(chuàng)歷史新高。另外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級、節(jié)能減排仍是政策的著力點。圖31：20222022年產(chǎn)值增長率對比12 / 30鋼鐵行業(yè)在經(jīng)濟建設(shè)、社會發(fā)展等方面發(fā)揮重要作用，其發(fā)展直接影響到上下游多個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家宏觀調(diào)控政策、關(guān)稅政策、鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策以及國家對其上下游產(chǎn)業(yè)的調(diào)控政策等都會直接或間接影響到鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。經(jīng)濟增長或者經(jīng)濟周期因素是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的主要因素之一。經(jīng)濟周期因素對鋼鐵行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在：經(jīng)濟增長速度的快慢直接影響社會對鋼鐵量的消費需求，從而影響鋼鐵產(chǎn)品的價格，進而影響鋼鐵行業(yè)的盈利能力。經(jīng)濟增長的周期性直接影響到市場對鋼鐵產(chǎn)品的需求，從而影響鋼鐵行業(yè)的盈利水平、資產(chǎn)流動性和現(xiàn)金流充足性。但從行業(yè)的運行趨勢看，在國家政策的刺激拉動下，鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定快速增長，需求、價格都有恢復(fù)的趨勢，行業(yè)經(jīng)濟效益指標下降幅度收窄，行業(yè)經(jīng)濟效益逐步好轉(zhuǎn)。行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大的困難和挑戰(zhàn)，行業(yè)效益下滑，發(fā)展速度減緩。、燃料、動力等價格同期的明顯上漲、國家如節(jié)能減排等一系列政策的頒布以及次貸危機、全球經(jīng)濟減速與國內(nèi)通脹等不利因素的制約，上市公司均受到不同程度的影響，擴張速度減緩，效益下降，成長能力受到抑制，財務(wù)狀況惡化。2022年，銷售收入增長率達到近幾年高點，行業(yè)發(fā)展良好；2022年，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化較大，銷售收入增長率下滑；2022年，行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營較為困難，%。2022年，由于行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況有所改善，%。2022年，%的高點；2022年受原材料價格上漲的擠壓，以及鋼材價格在下半年下跌的影響，變?yōu)樨撛鲩L；2022年，行%的水平。10 / 30鋼鐵行業(yè)的每股收益增長率在近三年的起伏變化較大，2022年處于高點，達到%；2022年明顯下降，甚至變?yōu)樨撝?說明2022年通過銷售獲取現(xiàn)金的能力明顯變?nèi)酰?022年，每股收益增長率有所回升。2022年下半年，由于國內(nèi)外的經(jīng)濟增速下滑，經(jīng)濟景氣度下降，導致鋼鐵行業(yè)的發(fā)展能力在2022年出現(xiàn)下滑。表24 ：20222022年鋼鐵行業(yè)上市公司成長能力指標財務(wù)指標 2022 2022 2022每股收益增長率（%） 凈利潤增長率（%） 總資產(chǎn)擴張率（%） 主營業(yè)務(wù)收入增長率（%） 鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，近幾年的發(fā)展速度較快，成為經(jīng)濟發(fā)展中的重要力量。而流動負債與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流比率，該指標反映企業(yè)一定時期，每1元負債由多少經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量所補充，近三年來這個比率呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，說明鋼鐵行業(yè)的償債風險在逐年增加。2022年，由于行業(yè)的利潤水平有下滑，對行業(yè)的效益有負面影響，所以，鋼鐵行業(yè)的償債能力是有下降的，存在償債風險，償債壓力較大。從鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負債率水平可9 / 30知，我國鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負債率水平較高，在50%以上。上市公司的清償能力是指上市公司用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力，它是上市公司能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，鋼鐵行業(yè)的償債能力主要與行業(yè)的負債比例、生產(chǎn)經(jīng)營效益實現(xiàn)情況有關(guān)。鋼鐵行業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率從2022年開始到2022年一直處于下降的趨勢，%降%,但逐年下降的幅度并不大，主要是上市公司針對資金壓力推遲還款的一種策略。不良貸款比率指標反映了金融企業(yè)貸款的質(zhì)量水平，其值越小越好。表22：20222022年鋼鐵行業(yè)上市公司資產(chǎn)管理能力指標財務(wù)指標 2022 2022 2022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%） 不良資產(chǎn)比率（%） 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（%） 通過20222022年應(yīng)收賬款的變化可以看出，2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著提高，主要是由于2022年政府為控制流動性而實行的偏緊貨幣政策，使鋼鐵行業(yè)上市公司普遍感受到了資金壓力，受此影響，上市公司大幅提高了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。營運能力主要是行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平，上市公司的經(jīng)營管理效率，是判定上市公司能否創(chuàng)造更多利潤的手段之一。2022年，鋼鐵行業(yè)的銷售毛利率和利潤率都處于高點，因而行業(yè)的資產(chǎn)報酬率也表現(xiàn)較好，%。除了2022年每股營業(yè)現(xiàn)金流量處于一個較低的水平,2022年和2022年每股營業(yè)現(xiàn)金流量都維持了一個較高的水平,這在一定程度上說明了鋼鐵行業(yè)這兩年的主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競爭性有所增強。2022年，%；2022年，行業(yè)的銷售經(jīng)營困難較大，每股收益平均%。2022年凈資產(chǎn)收益率有所回升，年報數(shù)據(jù)%，總的來看2022年，雖然在國家一系列的經(jīng)濟刺激政策影響下，鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)保持了穩(wěn)定的增長，但由于鋼材價格的低位運行，以及高價原材料庫存的影響，鋼鐵行業(yè)的盈利能力下降。表21：20222022年鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力指標財務(wù)指標 2022 2022 2022凈資產(chǎn)收益率（%） 每股收益（%） 每股營業(yè)現(xiàn)金流量（%） 總資產(chǎn)利潤率（%） 從表21可以看出，%，反映鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力很強，所有者權(quán)益的投資啊報酬水平較高。（二）2022 年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)指標分析 本文對20222022年鋼鐵行業(yè)上市公司各項指標之間的縱向比較，用以分析鋼鐵行業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力以及它們的變化趨勢。同時，還發(fā)現(xiàn)在2022年的47家上市公司中有7家企業(yè)虧損，虧損企業(yè)為江蘇宏寶、*ST 釩鈦、韶鋼松山、*ST 建通、長城股份、ST 金瑞以及廣鋼股份，2022年有4家企業(yè)虧損，分別為 ST金瑞、本鋼板材、包鋼股份以及*ST 釩鈦。 年鋼鐵行業(yè)上市公司利潤狀況 圖22 20222022年上市公司利潤總額情況圖單位：億元、 億元、元，2022年及2022年增速分別為 %、%。5 / 30通過對負債的分析，元，%，%；2022 億元、 億元、2022年以及%、%。表13：中國鋼鐵行業(yè)上市公司公司名稱 證券代碼 上市日期 主營業(yè)務(wù)寶鋼股份 600019 20221212 從事高檔鋼材和其他鋼鐵產(chǎn)品的冶煉、加工和銷售鞍鋼股份 000898 19971225 黑色金屬冶煉及鋼壓延加工河北鋼鐵 000709 19970416 鋼鐵冶煉、鋼材軋制、其它黑色金屬冶煉及其壓延加工武鋼股份 600005 19990803 各種冷軋板材的生產(chǎn)和銷售華菱鋼鐵 000932 19990803 從事煉鋼、軋鋼和有色金屬壓延加工及其產(chǎn)品的銷售馬鋼股份 600808 19940106 鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售 太鋼不銹 000825 19981021 鋼和鋼材生產(chǎn)銷售 *ST 釩鈦 000629 19661115 煉鐵、提釩煉鋼、連鑄、熱軋鋼、鋼壓延、釩制品包鋼股份 600010 20220309 鋼鐵壓延加工產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售本鋼板材 000761 19980115 主要從事鋼鐵冶煉、壓延加工及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售安陽鋼鐵 600569 20220820 鋼鐵及鋼鐵延伸產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售濟南鋼鐵 600022 20220629 鋼鐵冶煉及鋼壓延加工新鋼股份 6