【正文】 公司以加納為主的國(guó)外業(yè)務(wù)是否可持續(xù)對(duì)公司盈利能力構(gòu)成重大影響，存在不確定性。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條的規(guī)定不符。從以財(cái)務(wù)入賬日為口徑的統(tǒng)計(jì)看，2008年與2009年，你公司不同客戶采購(gòu)價(jià)格基本持平，但2010年，除1月份外，你公司向盛洲銅業(yè)采購(gòu)均價(jià)均低于其他客戶。江蘇遠(yuǎn)洋東澤電纜股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年4月25日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)招股說(shuō)明書的披露，你公司主要原材料銅占營(yíng)業(yè)成本的比重近70%。你公司連鎖經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張和持續(xù)盈利能力現(xiàn)階段存在較大的不確定性。華海電腦數(shù)碼通訊廣場(chǎng)連鎖股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年4月22日　 發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：2010年末你公司共有8家直營(yíng)店，報(bào)告期你公司業(yè)績(jī)主要來(lái)自“自有物業(yè)經(jīng)營(yíng)”的南京珠江路店和長(zhǎng)沙店，其他6家“轉(zhuǎn)租經(jīng)營(yíng)”門店盈利能力較差，基本處于微利或虧損狀態(tài)。你公司租用集體土地不符合國(guó)家有關(guān)土地管理法律及相關(guān)政策，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)完整性存在瑕疵。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，你公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，申報(bào)材料中未能充分披露其應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，無(wú)法判斷你公司持續(xù)盈利能力的穩(wěn)定性。江蘇高科石化股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年4月20日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：　　你公司產(chǎn)品潤(rùn)滑油的主要原料基礎(chǔ)油約占公司生產(chǎn)成本的95%，原料基礎(chǔ)油及產(chǎn)成品潤(rùn)滑油的價(jià)格均隨著國(guó)際原油價(jià)格變化不斷波動(dòng)。本次募集資金擬繼續(xù)投入150噸福韋酯類中間體DESMP及10噸恩曲他濱擴(kuò)建項(xiàng)目，%，且10噸恩曲他濱原料藥的原料藥批準(zhǔn)文號(hào)、GMP證書尚未取得，存在不確定性。本次募集資金擬繼續(xù)投入1000噸左旋肉堿擴(kuò)建項(xiàng)目，%，且對(duì)新增產(chǎn)能消化有較大作用的原料藥批準(zhǔn)文號(hào)、GMP證書等尚未取得，存在不確定性。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條的規(guī)定不符。2010年你公司營(yíng)業(yè)收入較上年下降2,883萬(wàn)元，%,其中系統(tǒng)集成車及其他專用車的銷量為247輛，較上年下降165輛，銷售收入較2009年下降6,。向中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行銷量、收入的大幅減少導(dǎo)致2009年防彈運(yùn)鈔車銷量、銷售收入大幅下降，2009年你公司防彈運(yùn)鈔車總銷量為895輛、銷售收入17,，%、%，%%。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第二十四條的規(guī)定不符。你公司在2008年12月以前對(duì)于廢料管理不規(guī)范，廢料收入按實(shí)際收款金額入賬，無(wú)法確定2008年度產(chǎn)生廢料的具體數(shù)量。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形將對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，你公司本次發(fā)行申請(qǐng)與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條的規(guī)定不符。根據(jù)以上情況，你公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及募投新增產(chǎn)能的消化面臨較大的不確定性。另外，根據(jù)上市公司瑞貝卡的公開(kāi)資料，在非洲市場(chǎng)，瑞貝卡已分別于尼日利亞、加納建成1500萬(wàn)條化纖大辮生產(chǎn)線和1000萬(wàn)條化纖大辮生產(chǎn)線?！≡S昌恒源發(fā)制品股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年2月28日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)招股說(shuō)明書的披露，你公司在非洲市場(chǎng)的化纖發(fā)條銷售收入從2009年的約2236萬(wàn)元下降到2010年的約944萬(wàn)元，%%。你公司未就上述事項(xiàng)作出充分合理的解釋，無(wú)法判斷你公司報(bào)告期毛利率及其變動(dòng)的合理性以及有關(guān)事項(xiàng)對(duì)你公司持續(xù)盈利能力是否構(gòu)成不利影響。審核過(guò)程中，你公司律師事務(wù)所變更為裕豐律師事務(wù)所，簽字律師為張偉和宓雪軍，其中主要經(jīng)辦律師張偉未發(fā)生變更，根據(jù)以上情況，無(wú)法判斷張偉和裕豐律師事務(wù)所能否獨(dú)立公正并嚴(yán)格履行法定職責(zé)。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)核查，上海錦天城為坤元投資的法律顧問(wèn)，且2007年至2010年期間，坤元投資與上海錦天城律師事務(wù)所和章曉洪之弟章曉峰控制的公司存在大量的資金往來(lái)。德勤集團(tuán)股份有限公司項(xiàng)目類型：IPO 上會(huì)日期：2011年2月21日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司原律師事務(wù)所為上海錦天城律師事務(wù)所，簽字律師為章曉洪和張偉。你公司在招股說(shuō)明書中未就上述事項(xiàng)作出充分合理的解釋，無(wú)法判斷你公司報(bào)告期毛利率及其變動(dòng)的合理性以及有關(guān)事項(xiàng)對(duì)你公司持續(xù)盈利能力是否構(gòu)成不利影響。冠宏股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年12月24日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)你公司招股說(shuō)明書，報(bào)告期內(nèi)你公司資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模均小于同行業(yè)上市公司，2007年度、2008年度和2009年度，%、%%，%、%%。鑒于經(jīng)營(yíng)用房產(chǎn)長(zhǎng)期向你公司實(shí)際控制人參股的關(guān)聯(lián)方租賃，你公司的資產(chǎn)完整性存在重大缺陷。2010年11月，你公司購(gòu)買了納德電氣位于上海市衡安路668號(hào)的8號(hào)廠房。2010年5月，該地塊將用于募投項(xiàng)目建設(shè)及部分現(xiàn)有廠房整合。報(bào)告期內(nèi)，你公司與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房向關(guān)聯(lián)方納德電氣租賃。　　發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條的規(guī)定不符。江蘇榮聯(lián)科技發(fā)展股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年12月22日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司2007年—2009年主要產(chǎn)品銷售價(jià)格和主要原材料價(jià)格持續(xù)下降，且主要產(chǎn)品銷售價(jià)格下降幅度高于主要原材料價(jià)格下降幅度，但你公司2007年—2009年毛利率水平處于持續(xù)上升趨勢(shì)；2010年1月—9月，你公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降，主要原料價(jià)格同比上升，但你公司毛利率水平仍保持2009年的水平。但是，新盛公司未被納入上市主體，你公司業(yè)務(wù)體系不完整，其獨(dú)立性存在重大缺陷。江蘇新中環(huán)保股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年12月15日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司實(shí)際控制人陳松控制新盛新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱新盛公司），新盛公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為PPS樹(shù)脂（聚苯硫醚），PPS樹(shù)脂是你公司生產(chǎn)PPS纖維制品的主要原料?！?湖南勝景山河生物科技股份有限公司（撤銷）項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年11月26日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：招股說(shuō)明書未按要求披露下列事項(xiàng)：一是岳陽(yáng)市明明德商貿(mào)有限公司是你公司的主要客戶之一，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，2007年12月至2008年5月期間明明德商貿(mào)與你公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，招股說(shuō)明書中未披露明明德商貿(mào)與你公司間的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易；二是平江漢昌建筑公司、岳陽(yáng)輝輪貿(mào)易公司和深圳誠(chéng)德商貿(mào)3家公司2008年向你公司采購(gòu)黃酒金額分別為400萬(wàn)元、均超過(guò)招股說(shuō)明書披露的第五大客戶采購(gòu)金額。你公司未就上述情況作出合理解釋，無(wú)法判斷發(fā)行人業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的合理性和盈利能力的可持續(xù)性。報(bào)告期內(nèi)你公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐年大幅增長(zhǎng)。福建騰新食品股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年11月15日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司獨(dú)立董事鄭慶昌2010年1月20日收到《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政處罰決定書》〔2009〕53號(hào)，根據(jù)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第23條的規(guī)定，申請(qǐng)人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員需符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得存在最近36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰的情形。 發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十條的規(guī)定不符。你公司未按上述規(guī)定提取安全生產(chǎn)費(fèi)用，未能公允地反映你公司報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況。你公司主要從事鋼結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、制造與安裝。安徽富煌鋼結(jié)構(gòu)股份有限公司項(xiàng)目類型：IPO　　　上會(huì)時(shí)間：2010年11月3日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：按照財(cái)政部、國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局《高危行業(yè)企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用財(cái)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，建筑施工企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用以建筑安裝工程造價(jià)為計(jì)提依據(jù)，計(jì)提比例為2%。根據(jù)你公司上述經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況，難以判斷你公司上市后是否具備持續(xù)盈利能力。報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)大幅波動(dòng)，2007年至2010年1－6月扣除同一控制下企業(yè)合并外其他因素產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為2699萬(wàn)元、1671萬(wàn)元、3162萬(wàn)元、2668萬(wàn)元，2008年比2007年下降38%，2009年比2008年增長(zhǎng)89%。公司業(yè)務(wù)相對(duì)分散，其經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第四十一條的規(guī)定不符。募投項(xiàng)目新廠區(qū)大部分項(xiàng)目目前尚未通過(guò)GMP認(rèn)證。募投項(xiàng)目中，新增了聚明膠肽大輸液800萬(wàn)瓶（袋）產(chǎn)能。第二十四條 發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。由于上述情形，難以判斷你公司是否能夠規(guī)范運(yùn)行。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第四條、第三十七條的規(guī)定不符。2009年7月－2010年6月，你公司與富通集團(tuán)及其子公司的銷售量?jī)H為1290噸，僅完成上述《長(zhǎng)期供貨協(xié)議》%，無(wú)法判斷上述《長(zhǎng)期供貨協(xié)議》的可執(zhí)行性或真實(shí)性。2009年7月你公司與富通集團(tuán)簽訂有效期為6年的《長(zhǎng)期供貨協(xié)議》，富通集團(tuán)承諾自合同簽訂日起至2010年12月31日止，向你公司訂購(gòu)鋼塑復(fù)合帶和鋁塑復(fù)合帶的總量不低于其全部采購(gòu)量的70%，且不低于4,500噸；自2010年12月31日起至協(xié)議終止期內(nèi)，每年向你公司訂購(gòu)的鋼塑復(fù)合帶和鋁塑復(fù)合帶的總量不低于其全部采購(gòu)量的70%，且不低于4,000噸。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第十四條、第十九條、第二十條的規(guī)定不符。報(bào)告期內(nèi)，你公司與九點(diǎn)公司、九目公司、萬(wàn)海舟公司、凱潤(rùn)公司存在銷售原材料、采購(gòu)貨物、接受委托加工等交易，交易金額較大且所占比例較高，你公司對(duì)上述四家公司形成較大依賴，業(yè)務(wù)獨(dú)立性存在缺陷。煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)精細(xì)化工股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年9月6日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的初級(jí)中間體主要由九點(diǎn)公司、九目公司生產(chǎn)，根據(jù)招股說(shuō)明書對(duì)九點(diǎn)公司、九目公司一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)性和合理性的有關(guān)披露，無(wú)法判斷九點(diǎn)公司、九目公司與你公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系已經(jīng)實(shí)質(zhì)解除。根據(jù)你公司報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況及對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，你公司持續(xù)盈利能力面臨重大不確定性；根據(jù)你公司所從事行業(yè)特點(diǎn)及同行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能變動(dòng)情況，你公司本次募投項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和盈利能力面臨重大不確定性，項(xiàng)目的實(shí)施可能對(duì)你公司未來(lái)持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。你公司本次募投項(xiàng)目為新增年產(chǎn)10萬(wàn)噸產(chǎn)能草酸、（精制草酸、草酸鹽）。以精制草酸、。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十四條、第三十七條的規(guī)定不符。2010年增值稅即征即退比率由100%降為80%，增值稅即征即退比率下降將對(duì)你公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽V西豐林木業(yè)集團(tuán)股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年8月30日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司2007年—2009年?duì)I業(yè)利潤(rùn)分別為10155萬(wàn)元、6223萬(wàn)元和4770萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)處于持續(xù)下降趨勢(shì)。由于所處行業(yè)市場(chǎng)特點(diǎn)以及產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)變化較大，因此你公司的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。其中，鄰氯苯胺的市場(chǎng)空間較為有限，2，4二氯氟苯產(chǎn)品在2009年底停止了生產(chǎn)。安嘉誠(chéng)高新化工股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年8月27日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司招股說(shuō)明書披露，公司從事化工原料和中間體產(chǎn)品生產(chǎn)，和同行業(yè)企業(yè)相比規(guī)模較小，不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；公司原材料成本受石油價(jià)格影響且占生產(chǎn)成本的比重較大，產(chǎn)品銷售價(jià)格在很大程度上依賴于下游領(lǐng)域的需求狀況且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格難以實(shí)現(xiàn)同步變化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力存在不確定性；公司報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品的銷量和價(jià)格均存在大幅波動(dòng)，影響毛利率和盈利的穩(wěn)定。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第二十四條的規(guī)定不符。第三十七條 發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：（一） 發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；江蘇玉龍鋼管股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年8月23日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)存在開(kāi)具沒(méi)有真實(shí)交易背景的銀行承兌匯票、向股東和管理層及部分員工借款且金額較大，關(guān)聯(lián)交易決策程序未完全履行，董事變動(dòng)頻繁等情況。經(jīng)營(yíng)模式的變化可能對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年8月13日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：招股說(shuō)明書披露了你公司從“生產(chǎn)制造商”到“品牌運(yùn)營(yíng)商”的轉(zhuǎn)變，報(bào)告期內(nèi)你公司的經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生了重大變化。由于你公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受產(chǎn)品價(jià)格的影響較大，且目前鐵礦石和鐵精粉的價(jià)格大幅波動(dòng)，因此你公司的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。你公司對(duì)2010年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行了盈利預(yù)測(cè)，采用含稅650元/噸（不含稅556元/噸）作為營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)價(jià)格，2010年?duì)I業(yè)收入將達(dá)到37,，%；凈利潤(rùn)將達(dá)到7,，%，其中1—4月凈利潤(rùn)未審實(shí)現(xiàn)數(shù)為1,。新疆宏泰礦業(yè)股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年7月21日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司招股說(shuō)明書披露，2008年四季度開(kāi)始，全球大宗商品價(jià)格下降，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格也隨之大幅下降。業(yè)務(wù)模式發(fā)生重大變化，盈利能力不可預(yù)期廈門蒙發(fā)利科技（集團(tuán)）股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年7月12日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)品銷售存在單一客戶比例較大的情形，構(gòu)成發(fā)行