036宏觀經(jīng)濟政策及項目融資-文庫吧資料
2025-07-05 18:42本頁面
【正文】 的債務資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。三、項目的資金結(jié)構(gòu) 項目融資的資金結(jié)構(gòu)指的是項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關(guān)系以及相應的來源。當項目進入生產(chǎn)經(jīng)營階段。( 二 ) 在信用保證上1. 要求對項目的資產(chǎn)擁有第一抵押權(quán), 對于項目的現(xiàn)金流量具有有效的控制 2. 要求把項目發(fā)起人或借款人一切與項目有關(guān)的契約性權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款人3. 要求項目成為一個單一實體( 即把項目的經(jīng)營活動盡量與項目發(fā)起人的其他業(yè)務分開)除了項目融資安排, 限制實體籌措其他債務資金4. 對于從建設期開始的項目, 要求項目發(fā)起人(或項目工程公司等) 提供項目的完工擔保5. 要求項目具有類似“提貨與否均需付款”或者“提貨與付款”性質(zhì)的市場合約安排。任何一個具體的融資方案，由于時間、地理位置、項目性質(zhì)、項目發(fā)起人狀況及其目標要求等多方面的差別，都會帶有各自的特點，但是基本的項目融資模式都離不開以下三個方面的結(jié)構(gòu)特征。 一、項目的投資結(jié)構(gòu) 即項目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu), 是指項目的投資者對項目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和項目投資者之間的法律合作關(guān)系。三、風險分擔項目有關(guān)的各種風險要素,以某種形式在項目發(fā)起人、與項目開發(fā)有直接或間接利益關(guān)系的其他參與者和貸款人之間進行分擔。lZ104021 了解項目融資的特點一、是以項目本身為主體安排的融資項目融資是以項目為主體安排的融資,貸款人關(guān)注的是項目在貸款期間能產(chǎn)生多少現(xiàn)金流量用于償還貸款,而不以發(fā)起人自身的資信作為是否貸款的首要條件。( 二 ) 匯率管制政策在浮動匯率之下 , 政府也要運用買賣外匯的方法對匯率進行干預 , 以避免匯率的大幅波動。這是因為匯率貶值后， 絕大部分貿(mào)易按原來簽訂的合同交易，在接新匯率結(jié)算時，會使以本幣計算的出口商品收匯減少，而以外匯支付的進口商品的數(shù)額卻不變, 于是就在短期內(nèi)使國際收支狀況惡化。(一) 匯率貶值政策在固定匯率制度下, 貶值可以提高進口品的相對價格, 降低出口品的相對價格，從而增加出口、減少進口, 既增加了國內(nèi)就業(yè), 又有利于減少國際收支赤字。( 三 ) 有管理的浮動匯率制度 在這種匯率制度下 , 政府既允許本國貨幣的匯率有一定的靈活性, 允許匯率在相當幅度內(nèi) 波動 , 又在外匯市場過分混亂或匯率變動幅度過大時加以干預, 使匯率波動在一定的范圍之內(nèi)。( 二 ) 浮動匯率制 一般認為, 實行浮動匯率制度可以較好地保證一國貨幣政策的獨立性, 并幫助減緩外部的沖擊；浮動匯率制度下政府干預減少, 匯率將由市場決定, 因而匯率決定更具有透明性；并且浮動匯率制度下, 政府也不需要維持巨額的外匯儲備。如果不具備這一條件, 必然會出現(xiàn)外匯黑市, 黑市的匯率要遠遠高于官方匯率, 這樣 反而會不利于經(jīng)濟發(fā)展與外匯管理。二、匯率制度 ( 一 ) 固定匯率制 一般認為, 實行固定匯率有利于一國經(jīng)濟的穩(wěn)定, 也有
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